航天信息（600271）：“3+1”奠定未来高增长

http://www.zdcj.net 2010-03-31 传闻来源：可信度：65%%

题材(传闻)内容

航天信息（600271）2010-2012年EPS分别为0.95元、1.04元和1.15元。在2009年的爆发性增长之后，税控机、软件与系统集成等业务将使公司维持总体增长的局面。结合公司的历史估值和可比公司估值，维持“买入”的投资评级，给予29.5元的目标价。

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求证内容：

求证依据来源：互联网，官方媒体　　求证时间：2010-03-31

传闻分析:

正点财经研究团认为，航天信息（600271）公司的投资逻辑主要在于：三个增长点促进主营业务收入平稳较快增长，同时军工业务注入预期打开估值空间。
　　三个主营业务增长点包括：增值税改革（尤其是一般纳税人强制认定）导致的税控系统发货量提升，税控收款机在全国的逐步推广，软件与系统集成业务的扩张。其中，一般纳税人强制认定的效果在今年上半年就可以看到，而增值税改革的影响将持续多年；税控收款机的高速增长将从2011年开始；软件与系统集成业务的成长则是一个逐渐的过程。
　　航天科工集团的军事信息化业务注入航天信息是大概率事件，然而具体业务及时间表还有很大的不确定性，估计将在集团公布“十二五”规划之后得到确认。可能注入的军工业务，在规模方面会远小于公司的现有业务，但是对于打开估值空间、提升投资者关注度有重大意义。

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