广州药业（600332）：业绩拐点凸显　整合预期仍存

     正点财经研究团认为，广州药业（600332）公司是华南地区最大的中药生产企业，具有丰富的中药资源，旗下有王老吉、潘高寿、陈李济、敬修堂、采芝林等众多著名品牌，以及消渴丸、华佗再造丸、保济丸、乌鸡白凤丸等名牌产品。核心产品进入医保目录，借医改东风，蓄力增长。公司下属企业共有50多个产品进入国家基本医药目录，其中消渴丸、华佗再造丸分别为糖尿病、心脑血管用药，市场前景广阔，且为中药独家品种。随着新医改与基本药物制度的逐步推进、医药流通行业集中度的提高，中小型医药流通企业继续被收归麾下，因此公司未来有望实现较快的增长。
　　未来整合预期依旧存在。目前国内医药行业快速发展，行业集中度显著提高，行业内企业之间的整合风起云涌。在这种背景下，广药集团及其两家下属公司广州药业与白云山之间也存在整合的可能性。另外，长期以来广州药业与白云山为解决长期大量的关联交易问题，其整合也是以后长远发展的必然趋势。