科伦药业（002422）毛利率有望不断上升

http://www.zdcj.net 2010-06-04 传闻来源：互联网、官方媒体可信度：40%%

题材(传闻)内容

据传科伦药业（002422）主营业务为大输液，大输液行业目前正在经历产品由软塑包装替代玻瓶的升级，公司产品正逐步向治疗性、营养性输液等高毛利率产品调整，未来综合毛利率会继续上升。直立式软袋包装输液产品作为公司专利产品，具备软袋的所有使用优势，但是生产成本低于软袋、接近塑瓶，零售价格略低于软袋、高于塑瓶，是目前输液产品中最具市场竞争力的产品，为公司收入利润增长做出很大贡献。公司有望成为首家上市液固双腔袋的企业。

综合而言，预计2010-2012年全面摊薄EPS为2.576元、3.497元和4.552元，建议逢低介入。

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求证内容：

求证依据来源：互联网，官方媒体　　求证时间：2010-06-04

传闻分析:

正点财经研究团认为，公司是中国输液行业中品种最全和包装形式最完备的医药制造企业之一。在公司主营业务收入及毛利率结构中，大输液占主营业务收入的92%，毛利结构的93%；非大输液业务占主营业务收入的8%，毛利结构的7%。长远看，非输液业务将成为公司重要的利润来源，凭借营销网络优势及公司大力发展非输液业务，非输液业务占比将会有所提升，由于该业务毛利较高，公司综合毛利也将上升；未来三年还将保持稳步快速增长。公司上市首日定价为86-98元，目前处于合理区域，建议投资者适当关注！

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