随机漫步理论

    随机漫步理论(Random Walk)也称随机游走，随机漫步理论是一种古老的在西方国家广为流传的一种解释证券市场价格波动的理论，是指股票价格的变动是随机且不可预测的。随机漫步理论认为股价是由买卖双方的交易决定的。通常这种随机漫步理论被认为暗示着股票市场是非理性的，然而恰恰相反，股价的随机变化表明了市场是正常运作或者说是有效的。随机漫步理论认为，证券价格的波动是随机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。
    随机漫步理论的内容：影响股市变化的那些突发的，随意的，看似不相关的信息，而且是以随机漫步理论，不经意方式影响股市。正是如此，所以股市的未来趋势是无法预测的，图表技术的分析无法预知这些非公开的随机漫步信息。随机漫步理论认为对我国股市目前状况有很重要的参考价值。全世界的股票指数走势图本身就批驳了随机漫步理论。道指从趋势看从它诞生起到现在是上涨的，尽管它不是沿着一个直线上升，但它的趋势是上涨的，而不是没有规律的“乱动”。日经指数从70年代初的2000多点，用了20年的时间涨到了39000点是随机漫步理论无法解释的，日本股市在这段时期具有明显趋势运动而非“随机漫步”式的运动。可见股市的运动是有一定的规律的而非随机漫步。
    随机漫步理论总的观点：买方与卖方两样聪明机智，卖方也与买方同样聪明机智。他们都能够接触同样的情报，因此在买卖双方都认为价格公平合理时，交易才会完成；股价确切地反应股票实质。结果，股价无法在买卖双方能够猜测的单纯，有系统情况下变动。随机漫步理论对图表派无疑是一个正面大敌，如果随机漫步理论成立，所有股票专家都无立足之地。所以不少学者曾经进行研究，看这个理论的可信程度。
股价变动基本上是有随机漫步理论的说法的真正涵义是，没有什么单方能够战胜股市，股价早就反映一切了，而且股价不会有系统地变动。天真的选股方法，如对着报纸的股票版丢掷飞镖，也照样可以选出战胜市场的投资组合。
    生活的最大特点是不确定性，随机漫步现象比比皆是，大起大落常常发生在须臾之间。当随机漫步的黑天鹅出现时，你可能一夜暴富，也可能在一次失误中回到原点。但我们天生倾向于忽视低概率事件的可能性，无论这些事件会引发多大的灾难，告诉你这个随机漫步理论的世界规律和运行方式。随机漫步性虽然无法避免，但我们可以学着接受它。