二板市场

     二板市场又名创业板市场，也有的国家叫自动报价市场、自动柜台交易市场、高科技板证券市场等，二板市场是专门为中小高新技术企业或快速成长的企业而设立的证券融资市场。上市标准较低，主要以高科技、高成长的中小企业为服务对象的证券市场。二板市场是相对主板市场而言，主板市场主要是为大中型企业融资服务，而将来设立的二板市场主要是面向各新兴的高科技、高成长的中小企业，为中小创新企业的可持续发展提供融资场所。从而进一步推动科技产业的发展。
    二板市场就是一国证券主板市场(第一板市场)之外的证券交易市场，它的明确定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务，是一条中小企业的直接融资渠道，是针对中小企业的资本市场。与主板市场相比，在二板市场上市的企业标准和上市条件相对较低，中小企业更容易上市募集发展所需资金。二板市场的建立能直接推动中小高科技企业的发展。进一步讲，二板市场是不同于主板市场的独特的资本市场，具有自身的特点，其功能主要表现在两个方面:一是在风险投资机制中的作用，即承担风险资本的退出窗口作用;二是作为资本市场所固有的功能，报括优化资源配置，促进产业升级等作用，而对企业来讲，上市除了融通资金外，还有提高企业知名度、分担投资风险、规范企业运作等作用。建立二板市场，是完善风险投资体系，为中小高科技企业提供直接融资服务的重要一环。
    二板市场 - 特点：（一）一般是与主板市场平行的另一个市场，具有与主板市场不同的交易系统和上市规则。（二）与主板市场相比，二板市场的上市条件比较宽松，只有较低的盈利要求或者根本没有盈利要求，对上市公司的规模要求也比较低。（三）由于二板市场具有较大的风险，一般对于信息披露具有较高的要求，对于主要股东出售股票有更严格的限制，并对上市保荐人有较高的要求。（四）由于二板市场交易不够活跃，市场基本采用场外市场交易（OTC），并实行严格的保荐人或做市商制度。
    最初，二板市场仅仅作为股票上市的预备市场而存在。新上市公司的股票首先在二板市场上市，待时机成熟后再转入主板市场交易。后来，为了扶持中小企业和风险企业的发展，二板市场逐渐由预备市场转变为中小企业和新兴公司等风险企业的专门市场。一方面，中小企业、新兴公司在经济中占有重要地位，在提供就业和技术创新方面发挥着重大作用；另一方面，这些公司在成长初期往往缺乏合适的融资渠道，因为风险大，银行不愿贷款，上市又不够标准。在此背景下，二板市场应运而生。
    上市公司已发行的股票自上市之日起即可全部流通，不设涨跌停板的限制；二板市场企业规模较小，抵御市场风险的能力较弱，因此后市经营风险较大。但二板市场上市公司要求有高度集中的业务范围，主营业务突出，有严密的业务发展计划、完整清晰的业务发展战略，较大的业务增长潜力，产品市场前景良好，因此极具投资价值。如纳斯达克市场就涌现出一批像思科、微软、英特尔那样的大名鼎鼎的高科技巨人，因此二板市场具有高风险高收益的特点；二板市场上市条件更为宽松，凡是连续经营2年以上，在最近两年内无重大违规行为的股份有限公司，均可申请上市。高新技术企业可以不受上市指标的限制，对股本金额的要求也较低，因此这为大多数中小企业提供了融资上市机会。与主板市场相比较，从以上特点可以看出，二板市场将比主板市场更有活力，对投资者的吸引力将会更大。