期货市场价格

    期货市场价格的一个主要功能是为企业管理风险服务。对此，业界不乏具体案例和数据，容易达成共识，大家一般认为，期货市场价格有助于企业管理风险，提高财务竞争力，做强实体经济。但是，对于期货市场价格的另一个功能，即价格功能，由于缺少直接的数据资料，只能做定性研究，所以研究文献也不多。当然，讨论这个问题还有一大障碍，即期货市场价格的产生（无论是近期价还是远期价），都有投机资本的介入，是不是权威的？其中不乏炒作论、操纵论的干扰。
    期货市场价格远期交易有时十分活跃，尤其受投机资金影响，某种商品期货价格在一段时间内可能会明显偏高或偏低，如果用社会必要劳动时间对其解释，不会得出任何结论。直观感觉，期货市场价格定价权与马克思的劳动价值理论扯不上关系。
　西方经济学认为，商品价格在交换中形成，主要由供给和需求两方面力量决定。市场需求和供给相当时，形成商品的均衡价格。市场价格高于均衡价格，会刺激供给量的增长，市场将供大于求。在市场价格偏高时，未能实现购买的需求者会等待价格下降后再来获取其所需商品量；而供给者将被迫降价以便售出过剩商品，结果是商品价格必然下降并一直下降到原均衡价格水平。相反，当市场价格低于均衡价格时，商品的需求量将大于供给量，市场上会出现供不应求的情况。未能实现购买的需求者将会提高价格以便获取所需商品量；而供给者将会增加商品的供给，商品价格必然上升并一直上升到原均衡价格水平。
　西方经济学强调供求决定价格，直观且容易理解，在市场经济条件下，商品价格就是这样确定的。期货市场价格买卖双方交易形成的价格，更多的是对远期商品价格走势的认可，而交割月或临近交割月交易的价格则离不开现货市场的供求关系。现货商品的买卖价格不由期货市场价格决定。人们所说的定价权也许是指期货市场价格发现功能，把价格发现功能等同于定价功能。从字面上理解，发现价格与定价不是一回事。价格发现是期货市场价格的重要功能之一。价格发现功能调节资源分配引导资本投向。期货市场价格一个确定的商品合约从开始交易的第一天起直到最后交易日结束，交易时间内的每时每刻都产生着价格信息，并于交易结束的当天产生一个收盘价。这些价格数据连接起来会呈现一条不规则的价格曲线，在这条曲线上，每一个点代表一个价格。
　对于一个确定的商品期货合约而言，开始时人们会发现一个很宽的价格区域，随着时间的推移，信息和市场反应日益确定，价格区域变窄。价格发现或价格预测所涉及的时间越远，价格可能出现的幅度就越宽。在这种情况下，特别是在一个价格区间很宽的范围内谈期货市场价格甚至试图主导现货商品买卖价格，没有任何意义。我国商品期货合约通常有一年交易时间，一年内可能出现若干个价格趋势或均衡价格。在合约最初交易的一段时间内，价格范围很宽，初期的均衡价格显然不如合约后期的均衡价格更贴近现实。一般而言，在合约最后阶段，即合约临近结束时出现的均衡价格最为准确，它接近于当期的现货价格。
    在国际贸易领域，期货市场价格是公认的最权威的价格。从理论上讲，其权威性来自几个方面：
　第一，期货市场价格是供求双方集中交易的市场，是经济学所讲的真正自由竞争的市场，集中体现了供求双方的真正交易意愿，具有广泛的代表性，所形成的价格也充分体现了供需关系。
　第二，期货市场价格实行多空双向交易。从各种交易方式的比较来看，在单向交易市场里，交易者的狂热情绪或恐惧情绪容易形成价格一边倒的局面，所形成的价格有可能脱离了供求关系。而在双向交易市场里，交易双方都会依据各自对经济信息的解读以及对供需变化的预测来进行交易，交易能够反映当时的供求关系。
　第三，期货市场价格交易是有规则的交易。在交易过程中，如果存在垄断或者规则混乱甚至无规则的情况，其价格是很难体现公平原则的。而期货市场是交易规则最为完善和严格的市场，所形成的交易价格社会认可度最高。
　第四，期货市场价格交易遵循“公开、公平、公正”的原则，其交易价格更具权威性。
　　第五，期货市场价格是开放的市场，交易合约可无限生成，任何资金的进入相对于市场都是很渺小的，这从机制上保证了市场不可能存在操纵者。
　　第六，期货市场价格信息公开透明，没有内幕交易。相比较而言，这样的价格形成机制还没有任何一种方式可以替代，其价格权威性不言而喻。