期货结算机构

    期货结算机构，顾名思义即是负责期货结算的机构，成立专门的期货结算机构由于日趋增加的交易而引起的复杂结算需求，以及提供交易结算交割的安全性的要求而产生的。1883年，美国成立了结算协会；1925年，芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立。结算是保障期货交易正常运行的重要环节，期货市场的结算体系采用分级、分层的管理体系，交易所对会员结算，会员对所代理的客户进行结算。期货结算机构负责期货交易所期货契约的结算、保证履约的责任。有的期货结算机构是独立的公司法人机构，有的则是隶属于期货交易所之中。目前我国是交易所其内部的结算机构。
     期货结算机构的组织形式：1、作为交易所的内部机构而存在，如CME的结算机构。2、附属于某交易所的相对独立的结算机构，如美国国际结算公司。3、由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成全国性的结算公司，如英国的国际商品结算公司。
    期货结算机构的作用：1、计算交易盈亏。期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏和持仓盈亏结算。2、担保交易履约，期货交易一旦成交，交易所就承担起保证每笔交易按期履约的全部责任。交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系，结算机构成为所有合约卖方的买方，所有合约买方的卖方。对于交易者来说，由于对手的违约风险已经完全由结算机构承担，只要结算机构能够保证合约的履行，就可以完全不用了解对方的资信状况，也不需要知道对手是谁。
     期货结算机构的结算体系：期货市场的结算体系采取分级、分层的管理体系。期货结算机构一般采取会员制，只有会员才能直接得到结算的直接服务。期货交易的结算体系分为两个层次：第一个层次是由结算机构对其会员进行结算；第二个层次是由会员根据结算结果对其所代理的客户（非结算会员）进行结算。我国结算机构是交易所的内部机构，交易所的交易会员也是结算会员。
   期货结算机构的职能：
    1 .期货结算机构结算期货交易盈亏。期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。平仓盈亏结算是当日平仓的总值与原持仓合约总值的差额的结算。当日平仓合约的价格乘以数量与原持仓合约价格乘以数量相减，结果为正则为盈利，结果为负则为亏损，作为实际盈亏计入会员账户。
    2.期货结算机构担保交易履行。期货交易一旦成交，结算机构就承担起保证每笔交易按期履约的全部责任。交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系，期货结算机构成为所有合约卖方的买方，所有合约买方的卖方。对于交易者来说，由于对手违约的风险已经完全由结算机构承担，只要结算机构能够保证合约的履行，就可以完全不用了解对方的资信状况，也不需要知道对手是谁，这就是期货结算机构的替代作用。正是由于结算机构替代了原始对手，结算会员及其客户才可以随时冲销合约而不必征得原始对手的同意，使得期货交易独有的以对冲平仓方式免除合约履行义务的机制得以运行。这一作用对于期货交易来说至关重要，它大大降低了市场的信用成本，使得期货市场吸引了大量的交易者。
    3.期货结算机构控制市场风险。保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。期货结算机构作为结算保证金收取、管理的机构，承担起了控制市场风险的职责。所谓结算保证金，就是期货结算机构向结算会员收取的保证金。随着市场状况的不断变动，结算保证金金额会由于会员交易的盈亏出现增减，每日结算价格计算出来后，结算机构会向保证金不足最低限额要求的会员发出追加保证金的通知。结算会员收到通知后必须在次日交易所开市前将保证金交齐，否则不能参与次日的交易。在合约价格剧烈波动时，期货结算机构也可以随时向会员发出追加保证金的通知，要求会员在收到通知后一小时内补足保证金。通过对会员保证金的管理、控制，结算中心就把市场风险较为有效地控制在了可接受的范围内。