豆粕期货
豆粕期货是经济术语,豆粕为大豆经过提取豆油后得到的一种副产品,期货为现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物。豆粕期货,现在购买,将来交收豆粕。 截止到4月27日的一周里,芝加哥期货交易所(cbot)豆粕期货继续下跌,创下了数月来的新低,主要是受到大豆下跌的拖累。现货市场需求放慢,也带来一些压力。在美国现货豆粕期货市场,由于绝大多数最终用户已经备货充足,这也导致国内需求有一些疲软。一些大豆加工厂季节性停工检修,导致现货豆粕期货供应数量降低,但是由于需求也出现降低,所以豆粕供应足以满足养殖户以及养禽户的需求。
尽管本周期货价格以及现货下跌,但是仍然不足以吸引最终用户的需求加快,大多数用户打算过一阵再恢复入市采购。不过豆粕的出口需求仍然强劲,截至4月19日的一周,美国豆粕期货出口销售量达到153,600吨,业内预期为5到12.5万吨,上周为103,900吨。
另外,美国统计调查局(censusbureau)的数据显示,3月底的豆粕期货库存为330,292短吨,业内预期为335,000短吨,2月底修正后的库存为289,648短吨。由于3月份美国大豆压榨达到1.559亿蒲式耳,高于预期,这本来意味着豆粕库存将会大幅提高,所以豆粕库存低于预期,表明需求形势可能比预期的好。美国政府的商业肉鸡孵化报告称,截至4月19日的一周,孵化器的孵蛋量达到2.21亿只,比去年同期提高4%,这对春夏之际的豆粕期货需求有利。
豆粕期货交易的特点:1、合约标准化——合约除价格外,所有的条款都是预先规定好的,全国统一。2、交易集中化——豆粕必须在大连商品交易所交易。3、双向交易和对冲机制——交易者可在价格低时先买入期货合约,待价格上涨后卖出平仓;也可以在价格高时先卖出,然后待价格下跌后买入对冲平仓。4、豆粕期货每日无负债结算制度——每日交易结束后对交易各方的盈亏进行资金清算。5、保证金制度和杠杆机制——与高风险相对应,期货市场也是一个高收益的市场。进行期货交易只需要交纳少量的保证金,一般为成交合约的10左右,就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。
豆粕期货 - 影响豆粕价格的因素:
1. 豆粕期货供给主要由前期库存、当期产量及进口量组成。由于豆粕期货存储时间较短,在南方一般为3-4个月,北方8个月左右。一旦进口豆粕集中到岸,会影响口岸周边地区价格。豆粕需求量主要有国内消费量、出口量及期末结存量组成。
2. 豆粕期货与大豆和豆油的比价:豆粕是大豆的副产品,每吨大豆可制出0.145吨豆油和0.83吨豆粕,豆粕的价格与大豆的价格有密切关系,每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格。大豆丰收则豆粕价跌,反之则价涨。豆油价好,豆粕会价跌,豆油滞销,豆粕产量减产,价格将上扬。
3. 豆粕期货价格变化的季节性因素:通常11月份大豆收获后的几个月份是豆粕的生产旺季,4-8月份是豆粕的生产淡季,而豆粕期货的需求一般从3月份开始转旺,一直到10月份。此期间,豆粕的价格波动会很大。
4. 国际市场价格的影响:近几年,豆粕的价格逐渐与国际市场接轨。豆粕国际市场价格(特别是CB0T豆粕期货合约价格)已直接影响到国内市场。由于进口豆粕期货运输时间长,其新鲜度较国产豆粕期货差,赖氨酸等指标比国产豆粕低一些,一般状况下,比国产豆粕低100元左右。
5. 进出口政策的影响:自95年下调了豆粕的进口关税,关税率为5%,增值税为13%。由于国家对豆粕的进出口权及进出口量完全放开,在加入WTO后,国际市场对国内豆粕价格实际影响不大。开展豆粕期货交易有利于油脂厂、豆粕进出口企业、饲料厂、豆粕贸易商进行套期保值交易,回避价格风险。同时因豆粕流通量大,价格波动频繁,波幅大,一般可达到30%,流动性强等特点,而且与国际市场价格已成熟接轨,参与交易群体众多,因此豆粕期货也是很好的投机套利品种。