603969银龙股份股票走势分析
≈≈银龙股份603969≈≈(更新:22.02.21)
[2022-02-21] 银龙股份(603969):银龙股份与中技公司签订战略框架协议
■证券时报
近日，天津银龙预应力材料股份有限公司与中国技术进出口集团有限公司签订战略合作框架协议。银龙股份董事长谢志峰表示，双方进行全方位的战略合作，在新能源、光伏电站、双碳背景下的环保节能项目与开发以及贸易与集成服务方面进行合作。
[2022-02-14] 银龙股份(603969):天津银龙股份与河北工业大学联合开展新能源产业技术合作
■证券时报
近期，天津银龙预应力材料股份有限公司与河北工业大学就新能源产业技术签订战略合作协议。双方为促进新能源产业发展，助力国家双碳目标，将充分发挥优势，逐步推动新能源技术创新和科技成果转化、应用推进，深入双边领域的技术合作，联合开展关键技术自主研发和研发集成，实现精准产学研合作。
[2022-01-26] 银龙股份(603969):银龙股份有望参与雄安新区周围高铁项目建设
■证券时报
银龙股份(603969)在互动平台表示，银龙轨道成立河间西站板场，已经完成北京-雄安高铁的轨道板生产任务，目前正在积极与相关单位洽谈合作，有望参与到雄安新区周围的雄安-商丘、雄安-忻州、丰台-雄安的高铁项目建设中。
[2022-01-14] 银龙股份(603969):银龙股份投资新源动力 实现新能源领域新发展
■证券时报
银龙股份消息，1月14日，公司收到新源动力股份有限公司发来的工商登记变更完成通知。银龙股份成为新源动力公司参股股东，标志着公司完成跨入新能源产业第一步，进入到以“碳中和愿景下的低碳清洁供氢体系”为主线的中国绿色能源产业。
[2021-11-01] 银龙股份(603969):银龙股份签订1.15亿元钢绞线买卖合同
■证券时报
银龙股份(603969)11月1日晚公告，与中国铁路物资西安有限公司签订《钢绞线买卖合同》，合同金额为1.15亿元。本合同为产品销售合同，货物进行分批次交付。若本合同顺利履行，预计对公司2021年及后续年度业绩产生积极影响，有利于提升公司持续盈利能力。
[2021-08-26] 银龙股份(603969):银龙股份碳基研究院暂不具备商业化的条件 尚未产生营收
■证券时报
银龙股份(603969)8月26日晚间披露股票交易异动公告，天津聚合碳基复材研究院有限公司(简称“碳基研究院”)致力于碳基材料的研发，目前正与相关单位合作推进时速300-350公里高铁粉末合金制动系统、时速400公里以上的碳基高铁刹车及民用车制动系统等项目合作，该项目正处于与相关单位合作共研阶段，暂不具备商业化的条件，尚未产生营业收入。碳基研究院致力于碳基材料的研发，目前尚未参与碳基半导体材料的相关业务。
[2021-08-24] 银龙股份(603969):银龙股份上半年净利润同比增长109.51%
■上海证券报
银龙股份发布半年报。公司2021年上半年实现营收1,572,273,932.83元，同比增长47.61%;归属于上市公司股东的净利润106,066,287.45元，同比增长109.51%。基本每股收益0.13元。
[2021-06-07] 银龙股份(603969):银龙股份子公司银龙轨道拟引入战投河北省城铁基金
■证券时报
银龙股份(603969)6月7日晚间公告，控股子公司银龙轨道与河北省城铁基金签署《关于意向增资之框架协议》，河北省城铁基金有意以不低于3000万元(“增资款”)对银龙轨道进行增资。
[2021-03-01] 银龙股份(603969):银龙股份股东拟减持不超3%公司股份
■上海证券报
银龙股份公告，持股8.817%的股东谢辉宗计划自公告之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式和大宗交易方式减持其持有的公司无限售条件流通股合计不超过25,230,000股，占公司总股本的3%。
[2020-12-01] 银龙股份(603969):银龙股份参股陕硬公司 介入军工高端刀具
■证券时报
银龙股份消息，陕西航空硬质合金工具有限责任公司(简称“陕硬公司”)增资协议签订仪式于11月30日举行。陕硬公司本次增资完成后，银龙股份成为其第二大股东，占陕硬公司的20%股份。陕硬公司是为航空工业及国防军工提供硬质合金切削刀具配套的专业化生产企业。2019年11月陕硬公司混合所有制改革项目获航空工业集团公司批准后，银龙股份作为投资方积极参与陕硬公司混改。
[2020-11-05] 银龙股份(603969):银龙股份控股股东及大股东拟合计减持不超11.99%公司股份
■上海证券报
银龙股份晚间公告，公司控股股东、实际控制人谢志峰计划自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内，采用协议转让方式转让其持有的公司IPO前及以资本公积金转增股本的无限售条件流通股不超过49,232,746股，转让比例不超过公司总股本的5.854%。
公司股东谢铁锤先生计划自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内，采用协议转让方式转让其持有的公司IPO前及以资本公积金转增股本的无限售条件流通股股份不超过51,628,990股，转让比例不超过公司总股本的6.139%。
[2020-07-16] 银龙股份(603969):银龙股份股东及高管拟合计减持不超7.011%股份
■证券时报
银龙股份(603969)7月16日晚间公告，公司持股5%以上的股东谢铁根、谢辉宗、谢铁锤及高级管理人员钟志超，计划合计减持公司股份不超过总股本的7.011%。
[2020-06-08] 银龙股份(603969):银龙股份控股股东、实际控制人发生变更
■上海证券报
银龙股份公告，本次控股股东、实际控制人变更系公司原控股股东、实际控制人之一谢铁桥逝世进行权益变动，而导致的控股股东、实际控制人的调整。本次权益变动前，公司控股股东、实际控制人为谢铁桥和谢铁根，互为一致行动人，共同控制本公司。本次权益变动后，谢志峰为控股股东、实际控制人，负责公司的日常经营管理，并实际控制上市公司。
[2020-06-02] 银龙股份(603969):银龙股份子公司尚未参与碳基半导体材料相关业务
■证券时报
银龙股份(603969)近5个交易日连续涨停，公司6月2日晚间再度披露股价异动公告称，公司不存在应披露而未披露的重大信息。控股子公司碳基研究院正合作推进时速300-350公里高铁粉末合金制动系统等项目，相关项目尚在推进中，暂不具备商业化的条件。碳基研究院致力于碳基材料的研发，目前尚未参与碳基半导体材料的相关业务。
[2020-03-12] 银龙股份(603969):银龙股份拟1500万元至2000万元回购股份
■证券时报
银龙股份(603969)3月12日晚披露回购股份预案，回购资金总额不低于1500万元且不超过2000万元，回购价格不超过5.5元/股。此次回购股份拟用于股权激励。
[2020-02-26] 银龙股份(603969):银龙股份股东拟减持不超2%股份
■证券时报
银龙股份(603969)2月26日晚间公告，持股11.139%的股东谢铁锤计划3个交易日后的3个月内，以大宗交易方式减持不超过1682万股，占公司总股本的2%。
[2019-07-02] 银龙股份(603969):银龙股份谢铁桥,银发“手艺人”一辈子只为做好一根钢丝
■上海证券报
已年近古稀的谢铁桥，还想再干20年。
1978年冬，银龙股份前身北张庄模具厂在河北省河间市创立，老板是谢铁桥兄弟四人，专门生产硬质合金拉拔模具。经过20年成长积淀后，1998年，银龙有限在天津市北辰区正式成立。银龙股份则是以2011年4月30日经审计的银龙有限净资产为依据，整体变更设立的股份有限公司。
谢铁桥回忆，早在1990年，公司就已经是当时国内较大的拉丝模具生产商和预应力钢材拉拔模具主要生产商，其中低松弛螺旋肋预应力钢丝在1998年研制成功，并且被铁路轨枕、电线杆、大型屋面板、双T板等大批量应用。
自公司设立以来，谢铁桥一直围绕产业链的上下游发展，深耕预应力混凝土用钢材产业。在向下游延伸的过程中，银龙股份也成功研发了高铁轨道板用钢材。
2012 年，凭借对轨道板关键材料研发的长期积累，银龙股份与铁路系统相关单位开启共同研发之路，在借鉴日本和德国的技术后，将具有中国自主知识产权、领先国际水平的CRTSIII 型双向先张无砟轨道板推向市场，并持续开发出地铁轨道板、地铁浮置板等系列双向先张法预应力混凝土制品。
从铁路修路工到模具厂厂长，再到银龙股份董事长，在谢铁桥看来，与高端钢材的相知相守，“既是天然的使命，也是要强的个性使然”。
近日，在做客由上证报与约珥传媒联合主办的《直面掌门人》节目时，66岁的谢铁桥不仅以“还想再干20年”的愿望一展其作为工程“手艺人”的质朴，并且真诚地表达其对待企业发展以及产品质量的唯一要求：产品如人品，要不愧他人！
忆初心：要做就做行业老大
谢铁桥表示，生产螺旋肋预应力钢丝，首先需要高碳钢盘条，但新型盘条的研发不是一蹴而就的，往往是解决了一个问题后，马上又会有新的问题出现，“但我决心要做就要做到行业第一，因此也就开始钻研起了盘条技术，为的就是从源头解决技术障碍。”
“高中毕业后，我被派到邯郸修铁路，从普通的修路工干到了政工员。工程结束后，在村办模具厂做业务员。（上世纪）80年代初，村里的集体企业解散，我就带领一帮兄弟，在现在的河北河间市，从生产队简陋的平房里做起了拉丝模具，主要生产硬质合金拉拔模具。”谢铁桥说，“那个时候我研究的模具，还不是高速的拉拔模具，但我骨子里就是爱瞎琢磨，就是不满足。”
在不服输的个性下，历经无数日月的苦苦探索，谢铁桥自己研究改造模具制造设备，相继研发出了新型的直线拉拔模具和螺旋式拉拔模具。谢铁桥回忆道：“虽然当时的厂不大，但我们深刻意识到，从技术上占领高地是发展制造业非常重要的一个先决理念，只有进一步的创新研发，厂子才能立于不败之地。”
从上世纪的80年代初到90年代初，谢铁桥走得缓慢却扎实。1990年，在谢铁桥的带领下，公司承包了天津金属实验制品厂拉丝模具车间，拥有员工60余名，年产值超过600万元，成为中国最大拉丝模具生产商和预应力钢材拉拔模具主要生产商。
“1991年，我们开始转向钢丝这个行当。北京到九龙现在走河间的铁路，1992年论证，1993年开始建设。就是在1993年，我们的第一块预应力钢丝螺旋拉拔模具和第一根螺旋肋预应力钢丝试制成功。”谢铁桥骄傲地说。
那么，选择把一家企业担起来的初衷是什么？只做第一、不做第二的人生信念，是否会给谢铁桥在经营企业过程中带来很多挫折？
“从上学的时候开始，我就不愿意做第二。”谢铁桥毫不犹豫地说，“我为什么要循着别人的技术路线走呢？模仿别人永远只能做第二！”
“说实话，当年我们在做螺旋肋预应力钢丝时，的确遇到不少难题。”谢铁桥缓缓地说，生产螺旋肋预应力钢丝，首先需要高碳钢盘条，但新型盘条的研发不是一蹴而就的，往往是解决了一个问题后，马上又会有新的问题出现，“但我决心要做就要做到行业第一，因此也就开始钻研起了盘条技术，为的就是从源头解决技术障碍。”
功夫不负有心人。1999年，攻克数重难关，银龙成功研制出-40℃低温冻土带轨枕用预应力螺旋肋钢丝。而这，正是谢铁桥口中得以实现“在出口欧美以及援助非洲的一些铁路项目上的轨枕技术基本都是来自银龙”这一成绩的重要基础。
忆及创业至今，一路钻研产品的谢铁桥感触颇深：“我这一辈子就做了一根钢丝，我把它做好了。上到工序的原材料，包括铁粉、铁水，下到机器设备的强电、弱电控制，我都要把好关，这也是银龙的销售在市场上有尊严的关键原因。”
聊产品：被模仿是我的光荣
“别人模仿我的东西是我的光荣，我不想申报那么多专利，也没时间去打专利官司，我能做的就是每天都在进步，每天都在提升，这样别人即便模仿我，也很难赶上我。”谢铁桥自信地说。
何为预应力钢材制品？谢铁桥娓娓道来，建筑和工程项目需要强度高、重量轻、抗震、耐火及耐腐蚀的材料，预应力混凝土用钢材是通过张拉钢筋产生预应力，提高了制品或构件的抗拉能力，减少或推迟裂缝的出现，而且自重轻，用料省，所以预应力钢材产品是基础设施建设不可或缺的材料。
据了解，我国预应力钢材产品从最初单一的预应力钢丝，现已发展到预应力钢绞线、钢丝、钢棒、精轧螺纹钢筋等四大系列产品。其中预应力钢绞线、钢丝、钢棒三类产品占预应力钢材总量的80%以上，其主要应用领域是高铁的轨道板和桥梁。
早在2004年，银龙就成功研发出欧洲轨道体系用9.5mm大直径螺旋肋预应力钢丝和长效防腐蚀产品，并且将预应力钢棒产品出口越南。到了2005年，银龙开始整合预应力钢材产业，建设北辰双源总部生产基地，一举将产能扩张到25万吨/年。
“预应力钢材产业是公司自成立以来一直从事的主要业务，我们计划在未来一段时间内，通过产业上下游的整合，借助上游钢厂的冶炼能力，进一步提高市场占有率，推动市场进一步规范。”谢铁桥告诉记者。
从收入结构来看，近几年来，公司预应力钢材制品（钢丝、钢绞线、钢棒）占公司收入的比重稳定在80%以上。不过，2018年，公司钢绞线、钢棒两大产品收入规模出现轻微下滑。
谢铁桥告诉记者，主要是根据国家基础设施投资进度以及2018年去杠杆政策作出的战略调整，公司为控制风险，采取保障自有生产，进一步减少委外加工，转而进一步开拓高附加值的轨道板用钢材。
及时的战略调整，源自谢铁桥对行业的深度思考。他认为，在预应力钢材制品市场需求大幅增长的背景下，一批产能小、作坊式的预应力钢材生产厂家纷纷冒出，但随着市场的不断规范，这些依靠打价格战的小企业将逐渐失去生存的土壤。
来自全国工业产品生产许可证办公室网站的数据显示，截至2018年年末，全国具有预应力混凝土钢材生产许可证的企业只剩160余家，且近年来持续减少，行业集中度不断提高。
作为行业内的龙头企业，银龙不仅具有生产预应力钢材的能力，还参与了行业标准的制定。如，2001年，公司成功研制PCCP管道用预应力钢丝后，就起草GB/T5223-2002国家标准。
“别人模仿我的东西是我的光荣，我不想申报那么多专利，也没时间去打专利官司，我能做的就是每天都在进步，每天都在提升，这样别人即便模仿我，也很难赶上我。”谢铁桥自信地说。
随着当下预应力钢材的应用领域逐渐扩大，行业内的生产商将如何保持竞争力？
“的确，从应用范围来看，目前已由传统的基础交通、民用建筑等领域，逐步扩展到核电建设、机场工程、矿山锚固、海洋工程等特殊领域建设当中。”谢铁桥表示，预应力钢材的生产厂家也面临从单纯生产向生产与技术服务综合体，甚至是新型结构的研发和推广者的身份转变，“银龙已经准备好了”。
谈跨越：推动CRTSIII型板走向世界
谢铁桥深知，国内高铁轨道板不仅要实现进口替代，更要实现国产化创新。银龙是CRTSIII型无砟轨道板的原创单位之一。III型对应的是来自日本的I型和德国的II型，在保留I型和II型传力明确、制作精度高等优点基础上，III型在轨道板上部采用预应力结构，能有效控制表面裂痕。
循着产业链的轨迹，以及多年来对轨道板关键材料研发的经验积累，谢铁桥深知，国内高铁轨道板不仅要实现进口替代，更要实现国产化创新。也正因此，CRTSIII型无砟轨道板应运而生。
高铁轨道为什么要用特殊的轨道板？CRTSIII型无砟轨道板的高科技又体现在哪？
谢铁桥告诉记者，所谓砟，就是岩石、煤等的碎片，传统铁路的有砟轨道优点在于造价低、建设周期短等，但对高速铁路而言，有砟轨道的小石子会产生飞溅的情况，容易造成安全隐患。而无砟轨道就是采用混凝土、沥青混合料的一种轨道结构。
谈到技术层面，工程师出身的谢铁桥表达欲明显增强。“首先，银龙是CRTSIII型无砟轨道板的原创单位之一，并在2013年就被中国铁路总公司所认可。其次，III型对应的是来自日本的I型和德国的II型，在保留I型和II型传力明确、制作精度高等优点基础上，III 型在轨道板上部采用预应力结构，能有效控制表面裂痕。”
谢铁桥进一步解释，在成本方面，路基地段中CRTS I型板造价最高，桥梁地段CRTS II 型板造价最高，CRTS III 型板在这两类地段中均具备较高的成本优势。未来，随着III 型板技术的逐渐成熟，造价还会将进一步降低。
事实上，早在2006年之前，原铁道部就联合国内铁道科研机构以及银龙在内的预应力材料企业，开始高速铁路无砟轨道系统的研究。直到2012年，银龙与铁路系统相关单位共同研发了CRTSIII型无砟轨道板，并持续对相关生产装备及工艺进行改进。
回顾银龙深度参与高铁轨道板研发历程，谢铁桥感慨万千。“从银龙1998年切入高铁轨道板领域，到2010年开始深度参与相关产品研发，一直到如今银龙在轨道板领域实现全产业链布局，成为唯一实际供货III 型板的民企，曾经再苦再累我也觉得值！”
付出终有回报。目前，银龙生产的CRTSIII 型轨道板，已大批量应用到郑州-徐州高铁、北京-沈阳高铁、郑州-阜阳高铁、商丘 -合肥-杭州高铁、北京-雄安高铁等线路。据年报披露，2018年，银龙高速铁路轨道板产业实现销售收入1.97亿元，同比增长77.27%。
对于下一步，谢铁桥表示将乘胜追击。
他说，城市轨道交通的建设为轨道板带来巨大的市场空间，目前公司已经完成天津5号线、6号线，乌鲁木齐1号线的试验段铺设，认证通过时间大约需要2 年。此外，公司还取得北京新机场线轨道板订单，同时还在宁波地铁3号线参与研制橡胶弹簧轨道板。未来，随着城市轨道交通线路的持续规划建设，银龙将持续受益。
[2019-05-15] 银龙股份(603969):银龙股份两股东及高管拟合计减持不超6.015%股份
■上海证券报
银龙股份公告，自公告之日起15个交易日后的6个月内，股东谢辉宗计划减持其持有的公司无限售条件流通股合计不超过25,230,000股，占公司总股本的3%。股东谢铁锤计划减持其持有的公司无限售条件流通股合计不超过25,230,000股，占公司总股本的3%。董事、财务总监钟志超先生计划以集中竞价方式减持其持有的公司无限售条件流通股不超过125,900股，占公司总股本的0.0150%。
[2019-03-25] 银龙股份(603969):18年经营质量显著提高,19年有望受益基建发力
■中信建投
公司是国内预应力钢材的龙头，在成本控制和质量稳定性方面有着较强的竞争力。作为高铁轨道板标准制定者之一，也有着较强的竞争力。2018年公司实现收入23.38亿，归母净利润1.5亿均创下近年来的最好成绩，特别是经营现金流2.69亿更是创下上市以来的最好水平，整体经营质量有了显著提高。2019年受益于基建投资企稳反弹和公司有新增产能，预计公司19年预应力钢材将有一定程度量的扩张。高铁轨道板业务，在铁路总投资稳定的背景下，面临着公司在高铁轨道板市场渗透率提升，因生产设备实现从一次性使用升级为可重复使用减少生产设备的折旧率，以及公司开发的高铁轨道板生产管理软件已实现外部订单从而提升营收的三重利好。我们预计公司2019年到2021年有望实现收入25.22亿元、26.96亿元和28.39元；实现归母净利润2.04亿、2.06亿和2.27亿，对应的每股EPS为0.24元、0.24元和0.27元。考虑到公司长期受益于基建和雄安新区建设，再加上2019年业绩增长的确定性，按其19年盈利30倍PE估值，首次给予增持评级，目标价7.2元。
18年经营质量显著提高
2018年年报披露报告期内公司实现营业总收入为23.38亿元，净利润为1.52亿元，归属于母公司股东的净利润为1.50亿元，分别同比增长了7.30%、27.73%和27.22%。公司拟每股分红0.1元，自2015年上市以来每年都有分红。除预应力轨道板业务同比增长77.27%外，预应力钢丝、钢绞线和钢棒2018年的销量较2017年均有所下降。这主要缘于公司出于控制风险的角度，减少了委外加工量所致。而与之对应的是公司的经营现金流实现净流入2.57亿，创近年来最好水平。
盈利预测和投资建议
公司是国内预应力钢材的龙头，在成本控制和质量稳定性方面有着较强的竞争力。作为高铁轨道板标准制定者之一，也有着较强的竞争力。2018年公司实现收入23.38亿，归母净利润1.5亿均创下近年来的最好成绩，特别是经营现金流2.69亿更是创下上市以来的最好水平，整体经营质量有了显著提高。2019年受益于基建投资企稳反弹和公司有新增产能，预计公司19年预应力钢材将有一定程度量的扩张。高铁轨道板业务，在铁路总投资稳定的背景下，面临着公司在高铁轨道板市场渗透率提升，因生产设备实现从一次性使用升级为可重复使用减少生产设备的折旧率，以及公司开发的高铁轨道板生产管理软件已实现外部订单从而提升营收的三重利好。
我们预计公司2019年到2021年有望实现收入25.22亿元、26.96亿元和28.39元；实现归母净利润2.04亿、2.06亿和2.27亿，对应的每股EPS为0.24元、0.24元和0.27元。考虑到公司长期受益于基建和雄安新区建设，再加上2019年业绩增长的确定性，按其19年盈利30倍PE估值，首次给予增持评级，目标价7.2元。
[2019-03-24] 银龙股份(603969):稳步发展,轨道板进入业绩释放期
■招商证券
国内最大的预应力钢材制造商。公司经历多年发展，从预应力钢丝模具生产开始，业务已扩大至预应力混凝土用钢材为主，高铁预应力混凝土轨道板新业务，以及轨道交通信息化装备三个业务板块，产品广泛应用于铁路、输配水工程、公路、桥梁、民用建筑等行业。目前公司已成为业内规模较大的预应力钢材企业。
预应力钢材市场稳定发展。目前，国内预应力市场年均需求超过700万吨，公司预应力钢材制品年产能达到60万吨，国内市占率6%~7%。公司深耕行业多年，拥有较强研发优势，铁路等诸多优质客户资源，未来市占率有望进一步提升。
轨道板牵头人，被忽视的高铁核心标的。公司是具有国际领先水平的CRTSIII双向先张法预应力混凝土轨道板主要研发单位之一，率先实现轨道板国产化，先后供货沈丹、郑徐、京沈等高铁线并贡献业绩。随着国内高铁建设继续加速，特别是300公里以上时速线路的建设需求增加，公司未来轨道板业务有望进入快速增长期。
根据我国"八纵八横"规划，到2025年，高速铁路将达到3.8万公里；远期（到2030年）铁路网规模将达20万公里左右，高速铁路4.5万公里左右。据此测算，未来2-3年CRTSIII型板式无砟轨道板市场空间为126亿元，对应年均市场空间40-50亿元。
公司目前有5个板厂建成或在建（包括合资的上铁芜湖），若按保守订单量，每个项目2万块，考虑年供货4-5条高铁线路，对应贡献净利润4000-5000万元；若按相对乐观订单量，每个项目4万块，对应贡献净利润超1亿元，轨道板业务在净利润中占比达50%左右。
盈利预测&投资建议。预计公司19、20年分别实现收入26.17亿元、29.35亿元，同比分别增长12%、12%；归属母公司净利润1.96亿元、2.48亿元，同比分别增长30%、27%；实现EPS分别为0.23元、0.29元，对应PE分别为25.4倍、20.0倍。维持"强烈推荐-A"评级。
[2019-03-18] 银龙股份(603969):银龙股份2018年净利增长27%,拟10派1元
■上海证券报
银龙股份披露2018年年报。报告期内实现营业收入233,752.58万元，同比增长7.30%；实现合并报表归属于上市公司股东净利润15,043.73万元，比上一年度增长27.22%。公司年报拟10派1元。
[2019-02-26] 银龙股份(603969):银龙股份股东谢志峰计划减持不超1.36%股份
■上海证券报
银龙股份公告，股东谢志峰计划自公告之日起15个交易日后的6个月内，减持其持有的公司无限售流通股不超过11,437,600股，占公司总股本的1.36%。
[2019-01-18] 银龙股份(603969):国内预应力钢材龙头,轨道板业务值得期待-调研报告
■渤海证券
投资要点：
国内预应力钢材龙头，产品应用领域广阔
1）公司是国内预应力钢材产品龙头企业，主要产品包括预应力混凝土用钢绞线、钢丝、钢棒，镀锌钢丝、钢绞线，以及高铁轨道板等，预应力钢材年产能达67万吨。2）公司上游供应商主要为各大钢厂，下游主要对应基建相关项目，产品广泛应用于铁路、输配水工程、公路、桥梁、民用和工业建筑、输配电工程及预应力特种结构工程等多个领域。3）目前公司产品已出口到90余个国家和地区，通过10余个国家的严格认证，2017年出口业务占公司营收的比重在30%左右。
CRTSIII型高铁轨道板生产企业，技术实力较强
1）公司是CRTSIII型高铁双向先张法预应力混凝土轨道板主要研发单位之一，并自主研发了轨道板自动智能化工装设备和轨道信息化系列产品，是国内高铁轨道板生产公司中唯一一家民营企业，公司已形成从材料供应到产业服务的全面竞争优势，产品大量应用于郑徐、京沈、郑阜、商合杭、京雄等高铁线路。2）《铁路"十三五"发展规划》提出，到2020年，全国铁路营业里程要达到15万公里，其中高速铁路3万公里，同时根据中国铁路总公司工作会议，2019年全国铁路固定资产投资保持强度规模，确保投产新线6800公里，其中高铁3200公里，按单个轨道板长度5.6米、单价8000元进行测算，2019年高铁轨道板市场规模有望达45.7亿元，公司产品应用市场广阔。3）地铁方面，公司已研发出可减振降噪、可调整可更换的地铁双向先张预应力混凝土复合减振轨道板，初期试验段铺设于天津地铁5号线、6号线和乌鲁木齐地铁1号线，未来有望代替现有地铁道床现浇混凝土式工艺，发展前景值得期待。
盈利预测，首次覆盖给予"增持"评级
我们认为，公司作为国内预应力钢材产品龙头企业，产品应用领域广阔，高铁和地铁轨道板业务发展值得期待，同时随着经济下行压力加大，基建补短板力度有望持续加大，公司有望优先受益。预计2018-20年公司实现营业收入23.10/26.16/28.39亿元，同比增长6%/13%/9%，实现归母净利润1.25/1.74/2.24亿元，同比增长5%/40%/29%，对应EPS分别为0.15/0.21/0.27元/股，首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示：原材料上涨风险；基建投资不及预期；出口反倾销风险。
[2019-01-01] 银龙股份(603969):银龙股份,终止参与渤钢系企业重整
■证券时报
银龙股份(603969)1月1日晚公告，公司于近日收到了渤钢系企业管理人发来的未能成为渤钢集团重整战略投资者的《通知》。银龙股份表示，虽终止此次重整，但公司将把握更合适的机会，继续以技术为开拓方式，从上、中、下全产业链同步开发，引领市场，创造需求，为公司赢得利润，回报股东。
[2018-12-28] 银龙股份(603969):深耕高铁市场,高速发展可期
■招商证券
国内预应力钢材行业领军者。公司主要从事预应力混凝土用钢材拉拔模具和预应力混凝土用钢材的研发和生产，核心产品预应力钢材包括预应力钢丝、钢绞线、钢棒，总产能达到60多万吨。产品广泛应用于铁路、输配水工程、公路、桥梁、民用建筑、工业建筑、输配电工程及预应力混凝土特种结构工程等多个领域。目前已经成为国内规模最大、产品齐全，专业研发、生产和销售预应力混凝土用钢材的生产商之一。此外，公司近几年正向下游延伸出的高铁轨交用轨道板、钢轨等业务，产品附加值逐步提升。
长期深耕高铁市场，产品附加值进一步提升。从国内第一条高铁建设开始，公司就较早的参与高铁市场相关产品的研发与标准的制定，包括高速铁路无砟轨道板用无粘结预应力钢棒、钢丝，城市轨道交通用刻痕、螺旋肋预应力钢绞线等等。目前在高铁、轨交用轨道板、钢轨等领域具备一定先发优势，且产品附加值有进一步提升空间。
轨道板业务。公司是国内CRTSIII型高铁双向先张法预应力混凝土轨道板主要研发单位之一，相关产品已在郑徐、京沈、商合杭等高铁线路供货。同时，新进研发的轨交轨道板产品也已经在天津地铁5号线、6号线和乌鲁木齐地铁1号线上试用。
钢轨业务。2017年，公司出资1亿元人民币设立邯钢银龙轨道科技有限公司，主要从事钢轨贸易业务。铁路钢轨属于消耗品，市场空间大，毛利率较高，此板块未来想象空间同样较大。
高铁、轨交投资加速，公司有望显著受益。根据规划统计，从今年下半年到2019年，27个高铁项目将开工建设，计划投资额超过10000亿元，为历史最高的计划投资额。同时，从今年的7月起，发改委陆续批复了长春、苏州、重庆、济南、杭州、上海等城市的轨交建设规划，轨交审批再次加速。公司相关产品未来订单有望持续增长，显著受益。
盈利预测与投资建议。预计公司18-20年实现EPS分别为0.16元、0.26元、0.35元。对应PE分别为30倍、18倍、14倍，首次给予“强烈推荐-A”。
风险提示：原材料价格上涨过快，高铁投资不达预期等。
[2018-10-09] 银龙股份(603969):银龙股份,公司出口的大部分产品退税率均从5%提高到9%
■证券时报
银龙股份(603969)在互动平台上表示，财政部和税务总局9月份下发文件中提到的序号7312和序号7326系列产品提高了退税率，涵盖银龙的主营业务产品。公司出口的大部分产品退税率均从5%提高到9%
[2018-10-07] 银龙股份(603969):银龙股份,拟参与渤钢集团重整
■证券时报
银龙股份(603969)10月7日晚间公告，公司与其它公司组成联合体的方式报名拟参与渤钢集团重整战投招募。公司目前处于报名参与第一轮战投遴选阶段，已向管理人提交了评选材料，是否具有参与资格，以及能否成为战投尚存在不确定性。公司参与渤钢集团重整，拟承接的资产主要为与公司主业具有协同关系的上游及同行业的的股权，具体纳入重整范围的公司以及重整方式和重整完成时间尚存在不确定性。
[2018-08-17] 银龙股份(603969):银龙股份高开涨停
■中国证券报
昨日，大幅高开后的银龙股份直线拉至涨停，其后涨停也一直未被打开，收盘报7.17元%。Wind数据显示，昨日该股全天成交1.61亿元，换手率为3.88%。
消息面上，根据银龙股份发布2018年半年报，公司2018年1-6月实现营业收入10.05亿元，同比增长7.32%；通用设备行业平均营业收入增长率为27.45%；归属于上市公司股东的净利润4392.79万元，同比下降29.92%，通用设备行业平均净利润增长率为35.27%，公司每股收益为0.08元。
公司进一步表示，2018年上半年，公司在不断改进管理模式，进一步挖掘市场潜力、拓展市场空间，巩固优势地位。预应力钢材产业是公司1-6月营业收入的主要来源，占公司营业收入90%以上。2018年上半年，随着原材料价格的增长，销售收入有所增加。受国内整体资金紧张的影响，国内部分基建工程未按预期施工，为控制经营风险，公司调整销售策略，减少外协加工，加大货款催收力度，采用多种结算方式，控制销售数量，使得预应力钢材的销售数量较上年同期减少14.71%，但销售毛利额下降并不多，预应力产业的单位产品盈利能力有所增强，同时保证了经营性现金流的正向流入。随着宝泽龙钢绞线项目的后续投产，公司将进一步的提高绞线产能，补足产能需求。轨道板厂项目的建设依托于公司成熟的装备和技术，进展迅速，河间板厂已建设完成，计划于2018年8月投产；赣州板厂建设已开始启动；宝坻板厂也在积极的筹划中。轨道板厂的陆续投产将会影响未来公司的营业利润。
[2018-06-26] 银龙股份(603969):银龙股份中标2.34亿元合同
■证券时报
银龙股份(603969)26日晚间公告，公司中标“上铁芜湖轨道板钢筋项目”包件一、包件二、包件三，合同总价近2.34亿元。
[2018-06-14] 银龙股份(603969):银龙股份,拟认缴出资1.7亿元参设天颐人寿
■证券时报
银龙股份(603969)6月14日晚间公告，公司拟与敬业集团等七家企业拟发起设立“天颐人寿保险股份有限公司”，公司认缴出资1.7亿元，持股比例17%。此外，鉴于立信事务所连续多年为公司提供审计服务，为进一步增强审计工作的独立性和客观性，公司决定不再续聘立信事务所，聘请兴华事务所为公司2018年度审计机构。
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[2022-02-21] 银龙股份(603969):银龙股份与中技公司签订战略框架协议
■证券时报
近日，天津银龙预应力材料股份有限公司与中国技术进出口集团有限公司签订战略合作框架协议。银龙股份董事长谢志峰表示，双方进行全方位的战略合作，在新能源、光伏电站、双碳背景下的环保节能项目与开发以及贸易与集成服务方面进行合作。
[2022-02-14] 银龙股份(603969):天津银龙股份与河北工业大学联合开展新能源产业技术合作
■证券时报
近期，天津银龙预应力材料股份有限公司与河北工业大学就新能源产业技术签订战略合作协议。双方为促进新能源产业发展，助力国家双碳目标，将充分发挥优势，逐步推动新能源技术创新和科技成果转化、应用推进，深入双边领域的技术合作，联合开展关键技术自主研发和研发集成，实现精准产学研合作。
[2022-01-26] 银龙股份(603969):银龙股份有望参与雄安新区周围高铁项目建设
■证券时报
银龙股份(603969)在互动平台表示，银龙轨道成立河间西站板场，已经完成北京-雄安高铁的轨道板生产任务，目前正在积极与相关单位洽谈合作，有望参与到雄安新区周围的雄安-商丘、雄安-忻州、丰台-雄安的高铁项目建设中。
[2022-01-14] 银龙股份(603969):银龙股份投资新源动力 实现新能源领域新发展
■证券时报
银龙股份消息，1月14日，公司收到新源动力股份有限公司发来的工商登记变更完成通知。银龙股份成为新源动力公司参股股东，标志着公司完成跨入新能源产业第一步，进入到以“碳中和愿景下的低碳清洁供氢体系”为主线的中国绿色能源产业。
[2021-11-01] 银龙股份(603969):银龙股份签订1.15亿元钢绞线买卖合同
■证券时报
银龙股份(603969)11月1日晚公告，与中国铁路物资西安有限公司签订《钢绞线买卖合同》，合同金额为1.15亿元。本合同为产品销售合同，货物进行分批次交付。若本合同顺利履行，预计对公司2021年及后续年度业绩产生积极影响，有利于提升公司持续盈利能力。
[2021-08-26] 银龙股份(603969):银龙股份碳基研究院暂不具备商业化的条件 尚未产生营收
■证券时报
银龙股份(603969)8月26日晚间披露股票交易异动公告，天津聚合碳基复材研究院有限公司(简称“碳基研究院”)致力于碳基材料的研发，目前正与相关单位合作推进时速300-350公里高铁粉末合金制动系统、时速400公里以上的碳基高铁刹车及民用车制动系统等项目合作，该项目正处于与相关单位合作共研阶段，暂不具备商业化的条件，尚未产生营业收入。碳基研究院致力于碳基材料的研发，目前尚未参与碳基半导体材料的相关业务。
[2021-08-24] 银龙股份(603969):银龙股份上半年净利润同比增长109.51%
■上海证券报
银龙股份发布半年报。公司2021年上半年实现营收1,572,273,932.83元，同比增长47.61%;归属于上市公司股东的净利润106,066,287.45元，同比增长109.51%。基本每股收益0.13元。
[2021-06-07] 银龙股份(603969):银龙股份子公司银龙轨道拟引入战投河北省城铁基金
■证券时报
银龙股份(603969)6月7日晚间公告，控股子公司银龙轨道与河北省城铁基金签署《关于意向增资之框架协议》，河北省城铁基金有意以不低于3000万元(“增资款”)对银龙轨道进行增资。
[2021-03-01] 银龙股份(603969):银龙股份股东拟减持不超3%公司股份
■上海证券报
银龙股份公告，持股8.817%的股东谢辉宗计划自公告之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式和大宗交易方式减持其持有的公司无限售条件流通股合计不超过25,230,000股，占公司总股本的3%。
[2020-12-01] 银龙股份(603969):银龙股份参股陕硬公司 介入军工高端刀具
■证券时报
银龙股份消息，陕西航空硬质合金工具有限责任公司(简称“陕硬公司”)增资协议签订仪式于11月30日举行。陕硬公司本次增资完成后，银龙股份成为其第二大股东，占陕硬公司的20%股份。陕硬公司是为航空工业及国防军工提供硬质合金切削刀具配套的专业化生产企业。2019年11月陕硬公司混合所有制改革项目获航空工业集团公司批准后，银龙股份作为投资方积极参与陕硬公司混改。
[2020-11-05] 银龙股份(603969):银龙股份控股股东及大股东拟合计减持不超11.99%公司股份
■上海证券报
银龙股份晚间公告，公司控股股东、实际控制人谢志峰计划自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内，采用协议转让方式转让其持有的公司IPO前及以资本公积金转增股本的无限售条件流通股不超过49,232,746股，转让比例不超过公司总股本的5.854%。
公司股东谢铁锤先生计划自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内，采用协议转让方式转让其持有的公司IPO前及以资本公积金转增股本的无限售条件流通股股份不超过51,628,990股，转让比例不超过公司总股本的6.139%。
[2020-07-16] 银龙股份(603969):银龙股份股东及高管拟合计减持不超7.011%股份
■证券时报
银龙股份(603969)7月16日晚间公告，公司持股5%以上的股东谢铁根、谢辉宗、谢铁锤及高级管理人员钟志超，计划合计减持公司股份不超过总股本的7.011%。
[2020-06-08] 银龙股份(603969):银龙股份控股股东、实际控制人发生变更
■上海证券报
银龙股份公告，本次控股股东、实际控制人变更系公司原控股股东、实际控制人之一谢铁桥逝世进行权益变动，而导致的控股股东、实际控制人的调整。本次权益变动前，公司控股股东、实际控制人为谢铁桥和谢铁根，互为一致行动人，共同控制本公司。本次权益变动后，谢志峰为控股股东、实际控制人，负责公司的日常经营管理，并实际控制上市公司。
[2020-06-02] 银龙股份(603969):银龙股份子公司尚未参与碳基半导体材料相关业务
■证券时报
银龙股份(603969)近5个交易日连续涨停，公司6月2日晚间再度披露股价异动公告称，公司不存在应披露而未披露的重大信息。控股子公司碳基研究院正合作推进时速300-350公里高铁粉末合金制动系统等项目，相关项目尚在推进中，暂不具备商业化的条件。碳基研究院致力于碳基材料的研发，目前尚未参与碳基半导体材料的相关业务。
[2020-03-12] 银龙股份(603969):银龙股份拟1500万元至2000万元回购股份
■证券时报
银龙股份(603969)3月12日晚披露回购股份预案，回购资金总额不低于1500万元且不超过2000万元，回购价格不超过5.5元/股。此次回购股份拟用于股权激励。
[2020-02-26] 银龙股份(603969):银龙股份股东拟减持不超2%股份
■证券时报
银龙股份(603969)2月26日晚间公告，持股11.139%的股东谢铁锤计划3个交易日后的3个月内，以大宗交易方式减持不超过1682万股，占公司总股本的2%。
[2019-07-02] 银龙股份(603969):银龙股份谢铁桥,银发“手艺人”一辈子只为做好一根钢丝
■上海证券报
已年近古稀的谢铁桥，还想再干20年。
1978年冬，银龙股份前身北张庄模具厂在河北省河间市创立，老板是谢铁桥兄弟四人，专门生产硬质合金拉拔模具。经过20年成长积淀后，1998年，银龙有限在天津市北辰区正式成立。银龙股份则是以2011年4月30日经审计的银龙有限净资产为依据，整体变更设立的股份有限公司。
谢铁桥回忆，早在1990年，公司就已经是当时国内较大的拉丝模具生产商和预应力钢材拉拔模具主要生产商，其中低松弛螺旋肋预应力钢丝在1998年研制成功，并且被铁路轨枕、电线杆、大型屋面板、双T板等大批量应用。
自公司设立以来，谢铁桥一直围绕产业链的上下游发展，深耕预应力混凝土用钢材产业。在向下游延伸的过程中，银龙股份也成功研发了高铁轨道板用钢材。
2012 年，凭借对轨道板关键材料研发的长期积累，银龙股份与铁路系统相关单位开启共同研发之路，在借鉴日本和德国的技术后，将具有中国自主知识产权、领先国际水平的CRTSIII 型双向先张无砟轨道板推向市场，并持续开发出地铁轨道板、地铁浮置板等系列双向先张法预应力混凝土制品。
从铁路修路工到模具厂厂长，再到银龙股份董事长，在谢铁桥看来，与高端钢材的相知相守，“既是天然的使命，也是要强的个性使然”。
近日，在做客由上证报与约珥传媒联合主办的《直面掌门人》节目时，66岁的谢铁桥不仅以“还想再干20年”的愿望一展其作为工程“手艺人”的质朴，并且真诚地表达其对待企业发展以及产品质量的唯一要求：产品如人品，要不愧他人！
忆初心：要做就做行业老大
谢铁桥表示，生产螺旋肋预应力钢丝，首先需要高碳钢盘条，但新型盘条的研发不是一蹴而就的，往往是解决了一个问题后，马上又会有新的问题出现，“但我决心要做就要做到行业第一，因此也就开始钻研起了盘条技术，为的就是从源头解决技术障碍。”
“高中毕业后，我被派到邯郸修铁路，从普通的修路工干到了政工员。工程结束后，在村办模具厂做业务员。（上世纪）80年代初，村里的集体企业解散，我就带领一帮兄弟，在现在的河北河间市，从生产队简陋的平房里做起了拉丝模具，主要生产硬质合金拉拔模具。”谢铁桥说，“那个时候我研究的模具，还不是高速的拉拔模具，但我骨子里就是爱瞎琢磨，就是不满足。”
在不服输的个性下，历经无数日月的苦苦探索，谢铁桥自己研究改造模具制造设备，相继研发出了新型的直线拉拔模具和螺旋式拉拔模具。谢铁桥回忆道：“虽然当时的厂不大，但我们深刻意识到，从技术上占领高地是发展制造业非常重要的一个先决理念，只有进一步的创新研发，厂子才能立于不败之地。”
从上世纪的80年代初到90年代初，谢铁桥走得缓慢却扎实。1990年，在谢铁桥的带领下，公司承包了天津金属实验制品厂拉丝模具车间，拥有员工60余名，年产值超过600万元，成为中国最大拉丝模具生产商和预应力钢材拉拔模具主要生产商。
“1991年，我们开始转向钢丝这个行当。北京到九龙现在走河间的铁路，1992年论证，1993年开始建设。就是在1993年，我们的第一块预应力钢丝螺旋拉拔模具和第一根螺旋肋预应力钢丝试制成功。”谢铁桥骄傲地说。
那么，选择把一家企业担起来的初衷是什么？只做第一、不做第二的人生信念，是否会给谢铁桥在经营企业过程中带来很多挫折？
“从上学的时候开始，我就不愿意做第二。”谢铁桥毫不犹豫地说，“我为什么要循着别人的技术路线走呢？模仿别人永远只能做第二！”
“说实话，当年我们在做螺旋肋预应力钢丝时，的确遇到不少难题。”谢铁桥缓缓地说，生产螺旋肋预应力钢丝，首先需要高碳钢盘条，但新型盘条的研发不是一蹴而就的，往往是解决了一个问题后，马上又会有新的问题出现，“但我决心要做就要做到行业第一，因此也就开始钻研起了盘条技术，为的就是从源头解决技术障碍。”
功夫不负有心人。1999年，攻克数重难关，银龙成功研制出-40℃低温冻土带轨枕用预应力螺旋肋钢丝。而这，正是谢铁桥口中得以实现“在出口欧美以及援助非洲的一些铁路项目上的轨枕技术基本都是来自银龙”这一成绩的重要基础。
忆及创业至今，一路钻研产品的谢铁桥感触颇深：“我这一辈子就做了一根钢丝，我把它做好了。上到工序的原材料，包括铁粉、铁水，下到机器设备的强电、弱电控制，我都要把好关，这也是银龙的销售在市场上有尊严的关键原因。”
聊产品：被模仿是我的光荣
“别人模仿我的东西是我的光荣，我不想申报那么多专利，也没时间去打专利官司，我能做的就是每天都在进步，每天都在提升，这样别人即便模仿我，也很难赶上我。”谢铁桥自信地说。
何为预应力钢材制品？谢铁桥娓娓道来，建筑和工程项目需要强度高、重量轻、抗震、耐火及耐腐蚀的材料，预应力混凝土用钢材是通过张拉钢筋产生预应力，提高了制品或构件的抗拉能力，减少或推迟裂缝的出现，而且自重轻，用料省，所以预应力钢材产品是基础设施建设不可或缺的材料。
据了解，我国预应力钢材产品从最初单一的预应力钢丝，现已发展到预应力钢绞线、钢丝、钢棒、精轧螺纹钢筋等四大系列产品。其中预应力钢绞线、钢丝、钢棒三类产品占预应力钢材总量的80%以上，其主要应用领域是高铁的轨道板和桥梁。
早在2004年，银龙就成功研发出欧洲轨道体系用9.5mm大直径螺旋肋预应力钢丝和长效防腐蚀产品，并且将预应力钢棒产品出口越南。到了2005年，银龙开始整合预应力钢材产业，建设北辰双源总部生产基地，一举将产能扩张到25万吨/年。
“预应力钢材产业是公司自成立以来一直从事的主要业务，我们计划在未来一段时间内，通过产业上下游的整合，借助上游钢厂的冶炼能力，进一步提高市场占有率，推动市场进一步规范。”谢铁桥告诉记者。
从收入结构来看，近几年来，公司预应力钢材制品（钢丝、钢绞线、钢棒）占公司收入的比重稳定在80%以上。不过，2018年，公司钢绞线、钢棒两大产品收入规模出现轻微下滑。
谢铁桥告诉记者，主要是根据国家基础设施投资进度以及2018年去杠杆政策作出的战略调整，公司为控制风险，采取保障自有生产，进一步减少委外加工，转而进一步开拓高附加值的轨道板用钢材。
及时的战略调整，源自谢铁桥对行业的深度思考。他认为，在预应力钢材制品市场需求大幅增长的背景下，一批产能小、作坊式的预应力钢材生产厂家纷纷冒出，但随着市场的不断规范，这些依靠打价格战的小企业将逐渐失去生存的土壤。
来自全国工业产品生产许可证办公室网站的数据显示，截至2018年年末，全国具有预应力混凝土钢材生产许可证的企业只剩160余家，且近年来持续减少，行业集中度不断提高。
作为行业内的龙头企业，银龙不仅具有生产预应力钢材的能力，还参与了行业标准的制定。如，2001年，公司成功研制PCCP管道用预应力钢丝后，就起草GB/T5223-2002国家标准。
“别人模仿我的东西是我的光荣，我不想申报那么多专利，也没时间去打专利官司，我能做的就是每天都在进步，每天都在提升，这样别人即便模仿我，也很难赶上我。”谢铁桥自信地说。
随着当下预应力钢材的应用领域逐渐扩大，行业内的生产商将如何保持竞争力？
“的确，从应用范围来看，目前已由传统的基础交通、民用建筑等领域，逐步扩展到核电建设、机场工程、矿山锚固、海洋工程等特殊领域建设当中。”谢铁桥表示，预应力钢材的生产厂家也面临从单纯生产向生产与技术服务综合体，甚至是新型结构的研发和推广者的身份转变，“银龙已经准备好了”。
谈跨越：推动CRTSIII型板走向世界
谢铁桥深知，国内高铁轨道板不仅要实现进口替代，更要实现国产化创新。银龙是CRTSIII型无砟轨道板的原创单位之一。III型对应的是来自日本的I型和德国的II型，在保留I型和II型传力明确、制作精度高等优点基础上，III型在轨道板上部采用预应力结构，能有效控制表面裂痕。
循着产业链的轨迹，以及多年来对轨道板关键材料研发的经验积累，谢铁桥深知，国内高铁轨道板不仅要实现进口替代，更要实现国产化创新。也正因此，CRTSIII型无砟轨道板应运而生。
高铁轨道为什么要用特殊的轨道板？CRTSIII型无砟轨道板的高科技又体现在哪？
谢铁桥告诉记者，所谓砟，就是岩石、煤等的碎片，传统铁路的有砟轨道优点在于造价低、建设周期短等，但对高速铁路而言，有砟轨道的小石子会产生飞溅的情况，容易造成安全隐患。而无砟轨道就是采用混凝土、沥青混合料的一种轨道结构。
谈到技术层面，工程师出身的谢铁桥表达欲明显增强。“首先，银龙是CRTSIII型无砟轨道板的原创单位之一，并在2013年就被中国铁路总公司所认可。其次，III型对应的是来自日本的I型和德国的II型，在保留I型和II型传力明确、制作精度高等优点基础上，III 型在轨道板上部采用预应力结构，能有效控制表面裂痕。”
谢铁桥进一步解释，在成本方面，路基地段中CRTS I型板造价最高，桥梁地段CRTS II 型板造价最高，CRTS III 型板在这两类地段中均具备较高的成本优势。未来，随着III 型板技术的逐渐成熟，造价还会将进一步降低。
事实上，早在2006年之前，原铁道部就联合国内铁道科研机构以及银龙在内的预应力材料企业，开始高速铁路无砟轨道系统的研究。直到2012年，银龙与铁路系统相关单位共同研发了CRTSIII型无砟轨道板，并持续对相关生产装备及工艺进行改进。
回顾银龙深度参与高铁轨道板研发历程，谢铁桥感慨万千。“从银龙1998年切入高铁轨道板领域，到2010年开始深度参与相关产品研发，一直到如今银龙在轨道板领域实现全产业链布局，成为唯一实际供货III 型板的民企，曾经再苦再累我也觉得值！”
付出终有回报。目前，银龙生产的CRTSIII 型轨道板，已大批量应用到郑州-徐州高铁、北京-沈阳高铁、郑州-阜阳高铁、商丘 -合肥-杭州高铁、北京-雄安高铁等线路。据年报披露，2018年，银龙高速铁路轨道板产业实现销售收入1.97亿元，同比增长77.27%。
对于下一步，谢铁桥表示将乘胜追击。
他说，城市轨道交通的建设为轨道板带来巨大的市场空间，目前公司已经完成天津5号线、6号线，乌鲁木齐1号线的试验段铺设，认证通过时间大约需要2 年。此外，公司还取得北京新机场线轨道板订单，同时还在宁波地铁3号线参与研制橡胶弹簧轨道板。未来，随着城市轨道交通线路的持续规划建设，银龙将持续受益。
[2019-05-15] 银龙股份(603969):银龙股份两股东及高管拟合计减持不超6.015%股份
■上海证券报
银龙股份公告，自公告之日起15个交易日后的6个月内，股东谢辉宗计划减持其持有的公司无限售条件流通股合计不超过25,230,000股，占公司总股本的3%。股东谢铁锤计划减持其持有的公司无限售条件流通股合计不超过25,230,000股，占公司总股本的3%。董事、财务总监钟志超先生计划以集中竞价方式减持其持有的公司无限售条件流通股不超过125,900股，占公司总股本的0.0150%。
[2019-03-25] 银龙股份(603969):18年经营质量显著提高,19年有望受益基建发力
■中信建投
公司是国内预应力钢材的龙头，在成本控制和质量稳定性方面有着较强的竞争力。作为高铁轨道板标准制定者之一，也有着较强的竞争力。2018年公司实现收入23.38亿，归母净利润1.5亿均创下近年来的最好成绩，特别是经营现金流2.69亿更是创下上市以来的最好水平，整体经营质量有了显著提高。2019年受益于基建投资企稳反弹和公司有新增产能，预计公司19年预应力钢材将有一定程度量的扩张。高铁轨道板业务，在铁路总投资稳定的背景下，面临着公司在高铁轨道板市场渗透率提升，因生产设备实现从一次性使用升级为可重复使用减少生产设备的折旧率，以及公司开发的高铁轨道板生产管理软件已实现外部订单从而提升营收的三重利好。我们预计公司2019年到2021年有望实现收入25.22亿元、26.96亿元和28.39元；实现归母净利润2.04亿、2.06亿和2.27亿，对应的每股EPS为0.24元、0.24元和0.27元。考虑到公司长期受益于基建和雄安新区建设，再加上2019年业绩增长的确定性，按其19年盈利30倍PE估值，首次给予增持评级，目标价7.2元。
18年经营质量显著提高
2018年年报披露报告期内公司实现营业总收入为23.38亿元，净利润为1.52亿元，归属于母公司股东的净利润为1.50亿元，分别同比增长了7.30%、27.73%和27.22%。公司拟每股分红0.1元，自2015年上市以来每年都有分红。除预应力轨道板业务同比增长77.27%外，预应力钢丝、钢绞线和钢棒2018年的销量较2017年均有所下降。这主要缘于公司出于控制风险的角度，减少了委外加工量所致。而与之对应的是公司的经营现金流实现净流入2.57亿，创近年来最好水平。
盈利预测和投资建议
公司是国内预应力钢材的龙头，在成本控制和质量稳定性方面有着较强的竞争力。作为高铁轨道板标准制定者之一，也有着较强的竞争力。2018年公司实现收入23.38亿，归母净利润1.5亿均创下近年来的最好成绩，特别是经营现金流2.69亿更是创下上市以来的最好水平，整体经营质量有了显著提高。2019年受益于基建投资企稳反弹和公司有新增产能，预计公司19年预应力钢材将有一定程度量的扩张。高铁轨道板业务，在铁路总投资稳定的背景下，面临着公司在高铁轨道板市场渗透率提升，因生产设备实现从一次性使用升级为可重复使用减少生产设备的折旧率，以及公司开发的高铁轨道板生产管理软件已实现外部订单从而提升营收的三重利好。
我们预计公司2019年到2021年有望实现收入25.22亿元、26.96亿元和28.39元；实现归母净利润2.04亿、2.06亿和2.27亿，对应的每股EPS为0.24元、0.24元和0.27元。考虑到公司长期受益于基建和雄安新区建设，再加上2019年业绩增长的确定性，按其19年盈利30倍PE估值，首次给予增持评级，目标价7.2元。
[2019-03-24] 银龙股份(603969):稳步发展,轨道板进入业绩释放期
■招商证券
国内最大的预应力钢材制造商。公司经历多年发展，从预应力钢丝模具生产开始，业务已扩大至预应力混凝土用钢材为主，高铁预应力混凝土轨道板新业务，以及轨道交通信息化装备三个业务板块，产品广泛应用于铁路、输配水工程、公路、桥梁、民用建筑等行业。目前公司已成为业内规模较大的预应力钢材企业。
预应力钢材市场稳定发展。目前，国内预应力市场年均需求超过700万吨，公司预应力钢材制品年产能达到60万吨，国内市占率6%~7%。公司深耕行业多年，拥有较强研发优势，铁路等诸多优质客户资源，未来市占率有望进一步提升。
轨道板牵头人，被忽视的高铁核心标的。公司是具有国际领先水平的CRTSIII双向先张法预应力混凝土轨道板主要研发单位之一，率先实现轨道板国产化，先后供货沈丹、郑徐、京沈等高铁线并贡献业绩。随着国内高铁建设继续加速，特别是300公里以上时速线路的建设需求增加，公司未来轨道板业务有望进入快速增长期。
根据我国"八纵八横"规划，到2025年，高速铁路将达到3.8万公里；远期（到2030年）铁路网规模将达20万公里左右，高速铁路4.5万公里左右。据此测算，未来2-3年CRTSIII型板式无砟轨道板市场空间为126亿元，对应年均市场空间40-50亿元。
公司目前有5个板厂建成或在建（包括合资的上铁芜湖），若按保守订单量，每个项目2万块，考虑年供货4-5条高铁线路，对应贡献净利润4000-5000万元；若按相对乐观订单量，每个项目4万块，对应贡献净利润超1亿元，轨道板业务在净利润中占比达50%左右。
盈利预测&投资建议。预计公司19、20年分别实现收入26.17亿元、29.35亿元，同比分别增长12%、12%；归属母公司净利润1.96亿元、2.48亿元，同比分别增长30%、27%；实现EPS分别为0.23元、0.29元，对应PE分别为25.4倍、20.0倍。维持"强烈推荐-A"评级。
[2019-03-18] 银龙股份(603969):银龙股份2018年净利增长27%,拟10派1元
■上海证券报
银龙股份披露2018年年报。报告期内实现营业收入233,752.58万元，同比增长7.30%；实现合并报表归属于上市公司股东净利润15,043.73万元，比上一年度增长27.22%。公司年报拟10派1元。
[2019-02-26] 银龙股份(603969):银龙股份股东谢志峰计划减持不超1.36%股份
■上海证券报
银龙股份公告，股东谢志峰计划自公告之日起15个交易日后的6个月内，减持其持有的公司无限售流通股不超过11,437,600股，占公司总股本的1.36%。
[2019-01-18] 银龙股份(603969):国内预应力钢材龙头,轨道板业务值得期待-调研报告
■渤海证券
投资要点：
国内预应力钢材龙头，产品应用领域广阔
1）公司是国内预应力钢材产品龙头企业，主要产品包括预应力混凝土用钢绞线、钢丝、钢棒，镀锌钢丝、钢绞线，以及高铁轨道板等，预应力钢材年产能达67万吨。2）公司上游供应商主要为各大钢厂，下游主要对应基建相关项目，产品广泛应用于铁路、输配水工程、公路、桥梁、民用和工业建筑、输配电工程及预应力特种结构工程等多个领域。3）目前公司产品已出口到90余个国家和地区，通过10余个国家的严格认证，2017年出口业务占公司营收的比重在30%左右。
CRTSIII型高铁轨道板生产企业，技术实力较强
1）公司是CRTSIII型高铁双向先张法预应力混凝土轨道板主要研发单位之一，并自主研发了轨道板自动智能化工装设备和轨道信息化系列产品，是国内高铁轨道板生产公司中唯一一家民营企业，公司已形成从材料供应到产业服务的全面竞争优势，产品大量应用于郑徐、京沈、郑阜、商合杭、京雄等高铁线路。2）《铁路"十三五"发展规划》提出，到2020年，全国铁路营业里程要达到15万公里，其中高速铁路3万公里，同时根据中国铁路总公司工作会议，2019年全国铁路固定资产投资保持强度规模，确保投产新线6800公里，其中高铁3200公里，按单个轨道板长度5.6米、单价8000元进行测算，2019年高铁轨道板市场规模有望达45.7亿元，公司产品应用市场广阔。3）地铁方面，公司已研发出可减振降噪、可调整可更换的地铁双向先张预应力混凝土复合减振轨道板，初期试验段铺设于天津地铁5号线、6号线和乌鲁木齐地铁1号线，未来有望代替现有地铁道床现浇混凝土式工艺，发展前景值得期待。
盈利预测，首次覆盖给予"增持"评级
我们认为，公司作为国内预应力钢材产品龙头企业，产品应用领域广阔，高铁和地铁轨道板业务发展值得期待，同时随着经济下行压力加大，基建补短板力度有望持续加大，公司有望优先受益。预计2018-20年公司实现营业收入23.10/26.16/28.39亿元，同比增长6%/13%/9%，实现归母净利润1.25/1.74/2.24亿元，同比增长5%/40%/29%，对应EPS分别为0.15/0.21/0.27元/股，首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示：原材料上涨风险；基建投资不及预期；出口反倾销风险。
[2019-01-01] 银龙股份(603969):银龙股份,终止参与渤钢系企业重整
■证券时报
银龙股份(603969)1月1日晚公告，公司于近日收到了渤钢系企业管理人发来的未能成为渤钢集团重整战略投资者的《通知》。银龙股份表示，虽终止此次重整，但公司将把握更合适的机会，继续以技术为开拓方式，从上、中、下全产业链同步开发，引领市场，创造需求，为公司赢得利润，回报股东。
[2018-12-28] 银龙股份(603969):深耕高铁市场,高速发展可期
■招商证券
国内预应力钢材行业领军者。公司主要从事预应力混凝土用钢材拉拔模具和预应力混凝土用钢材的研发和生产，核心产品预应力钢材包括预应力钢丝、钢绞线、钢棒，总产能达到60多万吨。产品广泛应用于铁路、输配水工程、公路、桥梁、民用建筑、工业建筑、输配电工程及预应力混凝土特种结构工程等多个领域。目前已经成为国内规模最大、产品齐全，专业研发、生产和销售预应力混凝土用钢材的生产商之一。此外，公司近几年正向下游延伸出的高铁轨交用轨道板、钢轨等业务，产品附加值逐步提升。
长期深耕高铁市场，产品附加值进一步提升。从国内第一条高铁建设开始，公司就较早的参与高铁市场相关产品的研发与标准的制定，包括高速铁路无砟轨道板用无粘结预应力钢棒、钢丝，城市轨道交通用刻痕、螺旋肋预应力钢绞线等等。目前在高铁、轨交用轨道板、钢轨等领域具备一定先发优势，且产品附加值有进一步提升空间。
轨道板业务。公司是国内CRTSIII型高铁双向先张法预应力混凝土轨道板主要研发单位之一，相关产品已在郑徐、京沈、商合杭等高铁线路供货。同时，新进研发的轨交轨道板产品也已经在天津地铁5号线、6号线和乌鲁木齐地铁1号线上试用。
钢轨业务。2017年，公司出资1亿元人民币设立邯钢银龙轨道科技有限公司，主要从事钢轨贸易业务。铁路钢轨属于消耗品，市场空间大，毛利率较高，此板块未来想象空间同样较大。
高铁、轨交投资加速，公司有望显著受益。根据规划统计，从今年下半年到2019年，27个高铁项目将开工建设，计划投资额超过10000亿元，为历史最高的计划投资额。同时，从今年的7月起，发改委陆续批复了长春、苏州、重庆、济南、杭州、上海等城市的轨交建设规划，轨交审批再次加速。公司相关产品未来订单有望持续增长，显著受益。
盈利预测与投资建议。预计公司18-20年实现EPS分别为0.16元、0.26元、0.35元。对应PE分别为30倍、18倍、14倍，首次给予“强烈推荐-A”。
风险提示：原材料价格上涨过快，高铁投资不达预期等。
[2018-10-09] 银龙股份(603969):银龙股份,公司出口的大部分产品退税率均从5%提高到9%
■证券时报
银龙股份(603969)在互动平台上表示，财政部和税务总局9月份下发文件中提到的序号7312和序号7326系列产品提高了退税率，涵盖银龙的主营业务产品。公司出口的大部分产品退税率均从5%提高到9%
[2018-10-07] 银龙股份(603969):银龙股份,拟参与渤钢集团重整
■证券时报
银龙股份(603969)10月7日晚间公告，公司与其它公司组成联合体的方式报名拟参与渤钢集团重整战投招募。公司目前处于报名参与第一轮战投遴选阶段，已向管理人提交了评选材料，是否具有参与资格，以及能否成为战投尚存在不确定性。公司参与渤钢集团重整，拟承接的资产主要为与公司主业具有协同关系的上游及同行业的的股权，具体纳入重整范围的公司以及重整方式和重整完成时间尚存在不确定性。
[2018-08-17] 银龙股份(603969):银龙股份高开涨停
■中国证券报
昨日，大幅高开后的银龙股份直线拉至涨停，其后涨停也一直未被打开，收盘报7.17元%。Wind数据显示，昨日该股全天成交1.61亿元，换手率为3.88%。
消息面上，根据银龙股份发布2018年半年报，公司2018年1-6月实现营业收入10.05亿元，同比增长7.32%；通用设备行业平均营业收入增长率为27.45%；归属于上市公司股东的净利润4392.79万元，同比下降29.92%，通用设备行业平均净利润增长率为35.27%，公司每股收益为0.08元。
公司进一步表示，2018年上半年，公司在不断改进管理模式，进一步挖掘市场潜力、拓展市场空间，巩固优势地位。预应力钢材产业是公司1-6月营业收入的主要来源，占公司营业收入90%以上。2018年上半年，随着原材料价格的增长，销售收入有所增加。受国内整体资金紧张的影响，国内部分基建工程未按预期施工，为控制经营风险，公司调整销售策略，减少外协加工，加大货款催收力度，采用多种结算方式，控制销售数量，使得预应力钢材的销售数量较上年同期减少14.71%，但销售毛利额下降并不多，预应力产业的单位产品盈利能力有所增强，同时保证了经营性现金流的正向流入。随着宝泽龙钢绞线项目的后续投产，公司将进一步的提高绞线产能，补足产能需求。轨道板厂项目的建设依托于公司成熟的装备和技术，进展迅速，河间板厂已建设完成，计划于2018年8月投产；赣州板厂建设已开始启动；宝坻板厂也在积极的筹划中。轨道板厂的陆续投产将会影响未来公司的营业利润。
[2018-06-26] 银龙股份(603969):银龙股份中标2.34亿元合同
■证券时报
银龙股份(603969)26日晚间公告，公司中标“上铁芜湖轨道板钢筋项目”包件一、包件二、包件三，合同总价近2.34亿元。
[2018-06-14] 银龙股份(603969):银龙股份,拟认缴出资1.7亿元参设天颐人寿
■证券时报
银龙股份(603969)6月14日晚间公告，公司拟与敬业集团等七家企业拟发起设立“天颐人寿保险股份有限公司”，公司认缴出资1.7亿元，持股比例17%。此外，鉴于立信事务所连续多年为公司提供审计服务，为进一步增强审计工作的独立性和客观性，公司决定不再续聘立信事务所，聘请兴华事务所为公司2018年度审计机构。
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