如何投资港股？投资港股心得

  我一直坚持满仓港股操作，六年时间，天天满仓，港股用30～60只股票的投资组合大幅战胜恒生指数，港股晒业绩就算了，反正肯定没有赚几十倍上百倍，港股比起很多投资高手不值得一提。只是我用这么多股的组合大幅跑赢恒生指数本身就是一种胜利，以下也就谈谈自己投资港股的心得。

  港股低估是安全获利的主要因素，低估最大好处就在于投资能让你睡安稳觉。造成港股严重低估的原因我觉得最主要是以下几点：1. 香港股市没有涨跌幅限制，而且老千股也不少，有时候很多优秀的公司在下跌过程中就会被看成老千而加速下跌。这也是我用50～60只股票的组合去避免风险的原因。2. 香港一个弹丸之地，却要承载中国大型国企的境外融资，而且是非常巨大的融资需求，靠香港本地资金量是远远不够给国内企业高估值的。就算境外金融机构想给国内优秀企业高估值、高股价，以前也找不到接盘的资金，所以香港股市就普遍按公司分红率来给企业估值了。按企业分红率给估值，境外金融机构也只能在维持股票低估值的情况下高抛低吸，做波段，同时也直接抹杀了优秀的成长型公司，很多优秀的成长型公司年报不派息，港股立马被贴上老千的标志，股价也被杀得面目全非，连以后融资的功能都丧失了。3. 香港人对高负债的企业非常恐惧，不管是何种原因形成的高负债，一律被抛弃。香港本地公司，不论是商业还是工业上市公司，普遍负债率很低，而且每年都有派息。可是，保守的经验方式、温饱思淫欲的态度，造成香港本地公司的没落，以前香港公司的优越性到现在已经荡然无存了，反而激进的内地企业这些年成长了很多世界级的巨无霸。翻遍香港本地工业股，自己看看就知道了。所以高负债的内地企业做强大之前是一种生存方式。很多高负债的内地公司渡过难关后，股价也会产生巨大的升幅，得益于以前给的破产价估值。玖龙纸业（02689）2009年初因为高负债被恶杀到破产价的0.7元，2009年底度过破产危机，股价上涨到14元，涨了20倍。呵呵，我也害怕各种媒体对玖龙纸业的破产报道，丧失投资玖龙纸业的机会。4. 获得信息的失真会让你丧失很多机会，也会让你跌入巨大的陷阱，特别是和境外金融机构做对手的情况下，港股境外金融机构竭尽全力利用你的恐惧和贪婪，让你产生巨大亏损。5. 香港的境外投资机构这些年一直都极力在看空中国的房地产和金融业，因为打击这两个行业最能让中国投资者产生恐惧，恐惧是一种失去理智的行为。你的不理智早就让境外金融机构能轻易做多、做空，高抛低吸地套利。呵呵，我也套利，要不然怎么能跑过恒生指数那么多？6. 香港的小型成长股多数被市场忽视，港股很多都是涨了5～10倍才会被大机构关注。这和香港资本市场投资主流机构是相符的，香港以前都是大机构在博弈，小公司基本面的研究一般都会被忽视。很多公司在网上基本上查不到经营方面的资料——很多时候问度娘也没用。