企业控制期权是什么意思

日期：2020-01-08 15:20:40 来源：互联网

企业控制期权是什么意思?什么是企业控制期权?在梅耶斯把离散的投资机会开创性地类比为增长期权之后，企业控制期权凯斯特等人对“增长期权”在战略以及企业竞争投资分析方面的应用进行了概念性的探索。企业控制期权特别是布莱克一斯科尔斯、墨顿在金融期权定价方面的贡献，企业控制期权以及考科斯(Cox),罗森和鲁宾斯坦(Rubinstein )利用两项式方法对离散情况下期权定价方法的简化，企业控制期权马尔格瑞伯(Margra反)等人对实物期权的创造性应用，充分证实了实物期权方法的有效性。企业控制期权故分析企业的并购，采用实物期权的方法是切实可行的。

企业并购的实证研究表明.企业控制期权是实际存在的。从菲尔斯、富兰克斯、詹森和鲁贝克、伽莱尔、科普兰等人对并购事前、事中、事后股票价格变化的研究中，企业控制期权我们可以发现，被并购企业(目标企业)的价格在并购事件宜布的当月之前，企业控制期权低于CAPM计算的收益值，企业控制期权市场收益小于理论收益(市场对该类企业的顶期收益);在收购当月，80%的企业获得异常收益;在宜布日，企业控制期权几乎所有的目标企业获得超常收益，企业控制期权平均收益为20%-30%。企业控制期权而在用股票作为收购支付的手段时，企业控制期权标公司股价收益大约是巧%左右。①当接管的出价要约失败后，企业控制期权目标企业的股价水平往往会落到出价要约前的水平，甚至还要低得多。

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