权衡模型主要内容

日期:2021-04-10 10:14:00 来源:互联网

权衡模型主要内容权衡模型的含义表明,当权衡模型减税利益与负债的财务困境和代理成本权衡模型相互平衡时,权衡模型即权衡模型成本和利益相互抵消时,这便是最佳权衡模型资本结构(optimal capital structure)了。虽然权衡模型并不能精确地确定最佳资本结构,但利用这个模型可得出以下3个财务数量关系。

1.风险企业,即资产收益波动性大的企业,在其他条件不变权衡模型负债减税利益之前,可举借较高的债务。2.使用有形资产,具有不动产和设备的企业比那些资产价值仅为无形资产,如专利、商誉和增长机会的企业可举借更多的债务。权衡模型财务困境成本不仅取决于财务困境发生的概率,而且还取决于财务困境发生之后的状况,专业化的资产、无形资产和增长机会在财务困境发生时更易于失去其价值。3权衡模型.当前以最高税率支付税款并在将来不会改变的企业比现在或将来以较低税率支付税款的企业能承担更多的负债。公司税赋高的企业能从负债中得到更多的减税利益。若其他条件不变,在财务困境成本和代理成本抵消减税利益之前,企业可承担更多的负债。根据权衡模型,每家企业都应建立一个使成本和收益相平衡的资本结构,从而使企业的价值达到最大。如果权衡模型是正确的,我们就能够找到权衡模型符合上述3点的实际的资本结构。实际情况中,企业所面临的是当债务权益比率超过某一水平时,利率将会不断增长。因为贷款人和借款人对破产都是很敏感的。

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