2023个股潜力分析：兰剑智能(688557)股票最新研究报告

日期：2023-04-01 22:20:01 来源：互联网

兰剑智能(688557)：业绩符合预期订单结构优化。公司发布2022年年报，2022年营收9.2亿元，同比增长51.6%，归母净利润0.91 亿元，同比增长12.5%。Q4单季度，营收3.0 亿元，同比下降12.8%，环比增长68.0%；归母净利润0.47 亿元，同比下降37.3%，环比增长270.0%。

公司经营业绩有明显的季节效应，全年业绩符合预期。

交付项目增多，收入高速增长；交付订单结构较差，毛利率大幅下降。2022 年公司在手订单及新接订单充足，交付能力持续提升，收入实现高速增长。2022年公司综合毛利率为27.5%，同比下降7.1 个百分点，主要系交付项目中新能源、农牧业等行业占比较大、毛利率较低；Q4单季度毛利率为33.2%，同比下降5.6 个百分点，环比增加9.8个百分点，Q4毛利率提高主要系确认收入较多、规模效应增加以及确认订单结构优化。

规模效应明显，期间费用率大幅下降，净利率小幅下行。2022 年公司期间费用率为18.3%，同比下降5.4 个百分点，主要系收入规模快速增加、规模效应显现；Q4单季度为13.8%，同比增加2.0 个百分点，环比下降8.4 个百分点。2022年公司净利率为9.9%，同比下降3.4 个百分点，主要系毛利率下降；Q4 单季度为15.3%，同比下降6.0 个百分点，环比增加8.4 个百分点。

新接订单持续增加，订单结构优化，业绩增长确定性高。2022 年公司新增订单金额11.7 亿元，其中航空航天行业订单2.0 亿元、军工行业订单1.0 亿元，并成功开拓白酒行业；截至2022 年底，公司在手订单10.4 亿元，随着新冠疫情影响趋弱，预计公司订单将持续增加。公司新建超级未来工厂于2022 年投产，可支撑公司20 亿元订单规模，保障订单交付能力，且成本控制能力进一步加强，业绩增长确定性高。

盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.4、1.8、2.3亿元，未来三年归母净利润复合增速为36.9%，维持“买入”评级。

公司企业财务分析相关阅读

2023个股潜力分析：健民集团(600976)股票最
健民集团(600976)季报点评：业绩增速符合市场预期创新驱动长期发展。公司发布2023 年前一季度报告，2023Q1 公司总营收10.13 亿元（同比+10.4%），归母净利润1.00 亿元（同比+12.23%），扣非归母净利润0.90 亿元（同比+13.3%），实现EPS0.65 元。......

2023个股潜力分析：兴森科技(002436)股票最
业绩短期承压扩产扩能打开成长空间。公司3月31日公告，2022年实现营收（53.54亿元，+6.23%），归母净利润（5.26亿元，-15.42%），毛利率（28.66%，-3.51pcts）......

2023个股潜力分析：源杰科技(688498)股票最
芯片的性能直接决定光纤接入、4G/5G 移动通信网络和数据中心等主要应用领域网络系统的信息传输速度和网络可靠性，是整个光通信的基础与核心器件之一。......

2023个股潜力分析：荣泰健康(603579)股票最
2022 年公司内外销均面临较大负面压力。1）2022 年公司内销收入8.61 亿元，同比-27.8%。其中，摩摩哒品牌收入全年出现个位数下滑，主要是四季度“双十一”促销表现较弱，......

2023个股潜力分析：三峰环境(601827)股票最
维持“增持”评级。根据财报数据和公司最新项目进度，我们下调公司2023-2024、增加2025 年预测净利润分别为13.11（-16%）、14.65（-13%）、16.25亿元，对应EPS 分别为0.78、0.87、0.97 元。......