股票市场体系

股票市场体系显示了一个简单明了但相对综合的股票市场运行体系。股票市场结构的中心也就是核心块，股票市场代表总体市场。理论上说，股票市场它包括美国与股票有关的所有事物（类似体系在其他国家的股票市场也适用）。股票市场根据大多数股票投资经理的实践，广义指数如标准普尔500指数、股票市场罗素3000指数或威尔逊5000指数都是综合市场的代表，后面两种指数的市场基础更为宽泛。

对于股票投资经理和他们的客户来说，总体市场代表了自然而直观的起点，也是各种股票市场股票策略最终选择的集合地。另外，在大多数岁月中，股票市场由美国股票市场提供的长期投资收益，都曾好于其他资产类投资方式。大多数机构投资者的目标是持平或超越这个股票投资收益率。股票市场核心块可细分为不同的子集，这些股票市场子集包括具有相似价格动向的股票，如大盘成长股、大盘价值股和小盘股。在图4-1中，围绕着核心块的部分代表风格子集，各子集组成的股票集合等同于整体核心市场。股票市场把市场看成一个各子集股集合的优点是投资者能够进行混合搭配。例如，投资者不用持有一个核心块组合股，而是可以在类似市场权重股中，股票市场持有风格子集股并获得与核心块相一致的收益，并面临同样的风险。另外，投资者可以从核心块权重股出发，追求大于核心块市场收益的收益（当然也同时导致更高的风险）。例如，股票市场投资者如果认为小盘股收益比市场平均收益更高，他就可以增持小盘股，减持大盘价值股和大盘成长股。