阳光私募冠军廖黎辉：系统选股 把握趋势拐点

    “第一点就是对趋势拐点的研判，这是基础，对拐点判断好了，才可以接着做下一步———决定仓位，而对拐点的研判则是个世界性的难题。第二点即为仓位风险的控制，收益率是和仓位相关的。第三点就是价值投资”。在上周五南京证券有限责任公司深圳分公司投资报告会上，上半年阳光私募业绩冠军深圳市景良投资管理有限公司总经理廖黎辉如是说，他认为，10月股市处于一个转折的关键时期，接下来，大盘有效站稳3000点以上，则意味着跨年度行情即将到来。

　　靠能量选股系统研判大势

　　“大势判断是世界性的难题，但还是有一些方法可以遵循的。一般的分析多以宏观经济、GDP为导向，这些因素会决定宏观趋势，但在实际操作中，往往一涨涨过了头，一跌跌过了头，很难操作”。在当晚的演讲中，廖黎辉表示，自从1996年开始，开始着眼于思考在评判大势出现拐点时如何判断，并开始建立自己的系统，10多年下来经不断休整，可靠度还是比较高的。

　　回到方法论的角度，廖黎辉的“趋势拐点研判系统”主要受爱因斯坦相对论能量公式的启发，从大盘及个股质量即筹码集中度，及资金流入涨速入手，建立了大盘及个股能量趋势投资研判系统。这也是我们私募基金净值的核心竞争力所在，趋势不明，没法控制仓位，上涨时不敢去买，下跌时不敢果断清仓。”廖黎辉说。

　　三套战术灵活仓位控制

　　选股系统的第二部分是仓位风险控制系统。廖黎辉说。根据多年摸索下来的经验，廖黎辉认为，发现股市中多空力量对比有熊市探底、熊牛转换、牛市主升三个阶段，而不是传统的牛熊市两个阶段。

　　根据他的归纳，仓位风险控制系统的精要为：熊市探底阶段采取空仓休息为主的小规模超跌反弹游击战，熊牛转换阶段采取间隙性板块转动为主的大规模运动战，牛市主升阶段采取满仓持股为主的大规模阵地战。

　　最后是相对价值投资系统。所谓相对价值投资，就是在对同一时期上市公司成长性、行业前景、市盈率水平等进行调研和综合分析的基础上，选取相对价值好的上市公司进行投资。

　　“牛市行情中，要投资那些未来两年强周期性行业的股票，不要去买防御性很强的股票;要选那些高负债行业的股票比如房地产、银行等等。”廖黎辉说，具体到投资策略，今年是快进快出，拿股一般不到一周，未来5年会是一个慢牛的行情，拿股一定要拿得住。

　　如站稳3000点，跨年度行情将到来

　　具体到眼下的股市：廖黎辉认为若有效站稳3000点以上就毫不夸张地说跨年度行情即将到来，若继续在3000点以下调整，大盘不可避免出现大调整。整个10月份将决定行情的走向，而目前是中长线的最佳建仓阶段。廖黎辉还认为，大盘上升的可能性要远大于下跌的可能性，一旦大盘站上3000点，将直奔4000点，长达5年的慢牛行情即将到来，将来大盘上10000点不是梦想。