什么是信用债券基金

    什么是信用债券基金?债券信用风险分为(1)有效的债券信用增级措施。一是保险措施。为使按揭债券达到3A级，为按揭提供保险的保险公司必须达到AA一级。麦格里证券化公司在贷款逾期7天后向保险公司索赔，保险公司需在14天内予以赔付。信用债券对于首付比例不低于20%或35%的常规贷款，因借款人无需投保，麦格里证券化公司在设立抵押贷款库时负责购买按揭保险，防范信用风险。二是实行超额抵押，信用债券即在正常情况下，1元钱的按揭可以担保发行I元的债券，为提高债券的信用等级，麦格里证券化公司拿出1.12元的按揭担保发行I元钱的债券。三是建立风险准备金。至少以按揭本金的0. 25%建立风险准备金，信用债券用于解决任何可能出现的流动性短缺问题。

信用债券

    (2)灵活的风险管理机制。信用债券除上述防范信用风险的措施外，还有以下几种风险需要管理:一是利率风险。一般情况下，浮动利率按揭支持发行浮动利率债券.固定利率按揭支持发行固定利率债券。但投资者一般不喜欢固定利率债券，因为持有固定利率债券将承担利率波动带来的风险。因此为适应债券购买者的需要，信用债券当以固定利率按揭为抵押发行债券时也要发行浮动利率债券。但这种情况下，利率波动的风险将由麦格里证券化公司承担。为把利率风险转移出去.澳大利亚的办法是建立利率互换机构，麦格里证券化公司以固定利率支付给互换机构，互换机构负责支付给证券化公司浮动利率，信用债券利率风险由互换机构承担。二是提前还款风险。麦格里证券化公司发行的债券绝大多数为过手债券.即麦格里负责把按揭本息收回来扣除有关费用后，过手给债券持有人。在过手债券的结构下，当借款人提前还款时，投资者购买的债券也将提前兑现，提前还款的风险由债券持有人承担。三是参与者风险。信用债券主要是指抵押贷款证券化各参与主体由于管理不善.如文件丢失、信用债券资金不能及时划转等造成债券不能及时兑付。对此通过加强内部管理等措施来加以解决。更新时间：2019-9-21 16：07