企业债券资金的使用

    企业债券资金的使用,债券资金怎么使用澳大利亚、香港在抵押贷款证券化的基本原理与美国、加拿大是一样的，债券资金即以按揭为抵押发行债券，收回扣除服务费、担保费等用于支付债券的本息，债券资金发行债券筹集人资金可再用于发放按揭。

    债券资金四个国家和地区抵押贷款证券化的主要区别在证券化的运作方式和所起的作用上。债券资金香港学习的是美国Fannie Mae模式。美国、加拿大、香港的抵押贷款证券化主要是由政府主导运作，体现在:

债券资金

    一是由政府机构或设立政府资助企业负责证券化运作。如美国三大证券化机构之一的Ginnie Mae属于政府机构，债券资金另两大机构Fannie Mae,Freddie Mac是政府资助企业，加拿大负责证券化运作的CMHC(加拿大抵押贷款与住房公司)是国有独资公司，债券资金香港按揭证券有限公司是政府所有企业。

    二是按揭债券由政府提供担保或隐含政府担保。债券资金如GinnieMae是美国唯一一个完全政府信用担保的机构。Fannie Mae,Freddie Mac对按揭债券的担保则隐含着政府担保，债券资金因为FannieMae,Freddie Ma。有免公司所得税、困难时期可以向财政借款最高达22.5亿美元等特权。CMHC对债券的担保具有完全的政府信用。债券资金香港按揭证券公司对按揭债券的担保与Fannie Mae类似，债券资金也隐含着政府担保。