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债券收益率为什么会上涨

日期:2021-03-25 10:36:18 来源:互联网

债券收益率债券的收益率很容易取得。债券收益率如果是上市债券,债券收益率可以在公开的证券信息资料中了解债券它的收益率,债券收益率如果是非上市债券,则可以向有关从事投资银行业务的机构咨询,了解它的收益率。风险溢酬可以根据经验判断,债券收益率也可以以折现现金流法为基础计算。实践中,财务人员根据估算结果,债券收益率选择一种最为合理和可靠的方法作为留存收益的成本,也可采用三种估算结果的平均值。

对于资本要素成本的计算,需要注意的是:第一,负债资本的利息具有抵税作用,而权益资本的股利(股息、分红)债券收益率不具有抵税作用,债券收益率所以一般权益资本的资本成本要比负债的资本成本高。第二,从投资者的角度看,投资者投资债券要比投资股票的风险小,所以要求的收益率比较低,筹资人弥补债券投资人风险的成本也相应较小。第三,对于借款和债券,因为借款的利息率通常低于债券的利息率,而且筹资费用(手续费)也比债券的筹资费用(发行费)低,所以借款的筹资成本要小于债券的筹资成本。第四,债券收益率对于权益资本,优先股的股利固定不变,所以优先股风险相对于普通股的风险要小,优先股股东要求的收益率比普通股股东要求的收益率低,即筹资者的筹资成本低;留存收益没有筹资费用,债券收益率所以留存收益的筹资成本要比普通股成本低。资本要素成本从低到高排序是:长期借款<债券<优先股<留存收益<新发行的普通股。

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