如何套利?

日期:2021-04-10 10:05:16 来源:互联网
如何套利?股票怎么套利MM采用套利理论来证明了套利他们的套利命题。他们认为,如果两种相似的资产,套利比如负债企业的套利股票和无负债企业的套利股票的价格不同,套利(arbitrage)行为就会出现。套利者会买进价值低估的股票,卖出价值高估的股票,从而赚取利润,这个过程一直持续到两家企业的市值相同为止。实例11-1 假设有两家企业L和U,除资本结构外,其他方面相同。企业L有利率为6%的债务200万元,企业U只有股权。

两家企业的EBIT均为50万元,两家企业的σEBIT相同,套利即具有相同的经营风险。假设所有的企业均为零增长,即EBIT为常数,所有的套利收益均作为股利分派。则企业普通股的市值S为一永久年金的现值。

 
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