金融发展理论

根据前面的分析可以发现，经济发展和金融发展之间存在相互影响，随着美国战后经济的复苏和腾飞，美国的金融业进入了快速发展时期，但是由于全面管制的存在，金融发美国的金融业已经阻碍了经济的发展。而且“滞胀”的出现也迫使美国开始实行经济自由化的新政，在金融领域的体现主要有两方面，一是美国的金融创新愈演愈烈，金融“脱媒”行为层出不穷；二是与金融创新相呼应的是金融自由化改革，比如，1980年的《存款机构放松管制与货币控制法》以及1982年的《加恩-圣杰曼法案》，逐步取消了利率限制，消除了存贷款限制等，金融发经济自由化和金融自由化相互促进，创造了美国20世纪六七十年代经济的辉煌。

然而美国经济自由化和金融自由化改革在促进经济腾飞的同时，也制造了多次危机，比如，在金融自由化早期，美国有大批的银行出现倒闭现象。这金融发其中既与银行自身经营不善、不能适应激烈竞争的自由化金融环境有关，也和美国大型金融机构的创新和兼并浪潮有关。20世纪末期，在金融创新的帮助下，美国金融机构开始了兼并潮，金融发许多大型金融企业开始吞并其他金融机构，形成了不少金融巨无霸，导致了“太大而不能倒”的困境。而经济自由化之后，美国国民的竞争压力加大，美国的制度安排促使政府实行“居者有其屋”的计划，而金融发这一计划的关键就在于房地美和房利美两大金融机构，而实施的具体措施就是以金融衍生品为代表的金融创新，风险通过金融创新被转移到金融市场上，而金融自由化导致的放松监管又不能及时管控风险，这样的后果就是在2007年爆发了次贷危机，并引致了全球性的金融危机和经济危机。

在爆发金融危机之后，美国政府迅速采取行动，确立了全方位审慎监管的原则，金融衍生品等金融创新成为金融监管的对象，而金融监管要实现的目标则由以前的金融效率开始慢慢转向金融消费者保护、金融体系的安全和稳健、金融机构的内部完善等。从美国监管历史的发展进程来看，监管的发展和完善与经济环境的变化有密切关系，也就是说，监管是动态的，必须随着经济的发展而变化。而从本质上看，金融监管可以说是对金融市场失灵的应对，而金融发为什么要实行金融监管则可以从前文提及的各种金融不稳定理论当中寻找答案。可以说，金融监管的产生是金融不稳定的必然结果。