简述资本市场效率的类型

日期：2019-12-26 14:31:58 来源：互联网

简述资本市场效率的类型,资本市场效率理论任何加剧“金融抑制”的措施，资本市场效率都会降低已被限制的由银行导向的资本市场效率.这种代价将特别大。资本市场效率因为如果减少总需求而产生了商品和劳务的总供给瓶颈.这种需求下降就是自我打击的。如果相对于总供给的商品和劳务总需求被减少.资本市场效率价格水平只会下降《或停止上升)。价格不能真实反映供给与需求之间的关系，资本市场效率价格也不能起到刺激供给、限制需求的作用。

麦金农强调，不管怎样.金融抑制看来极其叮能阻碍最初的经济增长。因为通过提高储蓄倾向和资本形成的质量，资本市场效率货币改革能够刺激实际产量增长，资本市场效率这个观点已得到确认了。反过来，一个增长经济中的高增长率对储蓄倾向和获得货币资产的倾向的积极影响也是需要肯定的。虽然麦金农的理论特别强调发展中国家的实际，资本市场效率而且认为凯恩斯理论没有照顾到发展中国家的这种实际，资本市场效率但这并不等于说他否定了凯思斯理论的全部。

凯恩斯理论认为.经济增长的合A水平的前提条件是，投资等于储蓄。但在发展中国家，资本市场效率由于出现了金融抑制，使储蓄很难达到最佳水平.金融动员起来的储蓄也不能有效地转化为投资，导致了投资不能等于储蓄的结局.最后经济也就达不到合意的增长水平，金融抑制影响了经济增长。

抑制论者主张.银行体系应该扩大，资本市场效率其边界是直到持有货币的实际收益加上提供银行服务的边际成本等于新投资的边际收益时为止。并认为这个金融天堂就在J点，资本市场效率也就是最优货币化点。一个有效的银行体系，可以将私人储蓄引向高收益的投资。然而，在金融抑制卜，银行体系的扩展受到了限制，资本市场效率根本达不到理论上的边界，货币实际收益与服务的边际成本往往大于新投资的边际收益。银行业本身出现了缺陷，更无法引导私人储蓄向高收益的领域进行投资。

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