美元收入家庭如何化解汇率风险 配置黄金对冲贬值

　　今年42岁的于先生在海外某机构驻沪办事处工作，职位较高，所以每月收入是海外总部直接支付，都以美元结算。

　　在五六年前，当美元兑人民币汇率水平较高时，他的收入可说是人人羡慕的，可近年来，随着美元兑人民币汇率的持续走低，于先生的实际收入开始贬值。

　　虽然偶尔也有加薪，但在通货膨胀的环境下，如何规避汇率风险，让自己的收入真正增值才是他目前要解决的最大难题。

　　收入较高 结余可观

　　于先生的月收入有3400美元，太太是普通白领，每月的收入有5500元人民币。两人育有一个7岁的女儿。

　　目前，于先生一家拥有两套房产，于先生和太太自住一套，位于浦西，如今市价约350万元。另一套面积只有38平方米的一室户出租，市价约140万元，因为靠近浦东世纪大道地铁站，装修比较精致，每月可收租金2700元。

　　月支出主要分三部分，一是有一套房尚有部分银行贷款未还清，每月需现金还款2000元。二是自备车每月的花销需要2000元，三是生活基本开销4500元。也就是说，其实太太的工资和房租收入，基本已经可以应付于先生一家的每月基本生活开销。他个人的美元工资收入基本可以结余下来，如果按美元兑人民币汇率1比6.56来计算，家庭每月结余约有22000元。这其中，于先生会拿出一部分兑成人民币，做一份3000元人民币的基金定投。

　　年度性收入方面，于先生年终奖为5000美元左右。太太年终奖为1万元。在扣除5000元车险保费和过年一些消费开支后，基本上美元部分又结余下来了。

　　现在，于先生家庭有现金及活存5万元、人民币定期存款10万元，股票市值约17万元、基金市值18万元、美元理财产品3万美元，自备车市值15万元。因为房子买得还算早，每年也会部分提前还贷，因此银行房贷本金余额仅为30万元左右了。

　　美元收入缩水，还得应对通胀

　　虽然于先生家庭已经完成了一定的资产累积，但想到自己的收入因为汇率而不断缩水，他不免担心起来。“有朋友告诉我，美元汇率还会继续下跌，万一有一天，美元兑人民币的汇率成了1比5，那我的实际收入不是更低了吗？”于先生说，这样的实际收入缩水很让人头疼。

　　而且，现在国内物价上涨很明显，将来孩子还要上高中、上大学、出国留学，自己和太太也要考虑养老，这都让他最近有了“中年危机”、“腹背受敌”的感觉。他们很想听听理财师的建议，究竟通过怎样的理财手段才可以较好地应付现在的局面。

　　分散投资 应对汇率风险与通胀

　　文 本刊金融工作室 国家理财规划师 陈婷

　　乍看起来，于先生收入不错，结余也较多，房子问题也已经早早安排妥当，一家三口过着稳当、滋润的中产生活。

　　但是，正如于先生现在已经慢慢体会到的那样，曾几何时，手拿美元工资收入的他，引得周边的朋友们“羡慕嫉妒恨”。但最近几年来，由于人民币一直处于对美元的升值通道上，而且毕竟是在国内生活，他的工资一直以美元计价，其“含金量”实际上是在不断下降的。而且，人民币对美元升值的步伐显然还要继续。

　　另一方面，若将美元工资收入全部兑换成人民币，又是不值得的。因为人民币只是在国际舞台上升值，但于先生一家主要是在国内生活消费，近几年来，国内各类物价水平不断上涨，所以人民币在国内的购买力实际上是下降的，对内显然是在不断贬值。

　　在这样“进退维谷”的两难局面下，于先生一家想要最大程度地利用好自己的美元工资收入，唯有采用分散投资的策略，以便抵御美元下跌风险，以及通货膨胀这个理财的公敌。

　　大部分美元转强势货币

　　首先一个前提思想是，我们建议于先生应该充分利用自身能够“赚取外汇”的优势，保持家庭资产货币持有形式上的多样性，毕竟将来还可用于孩子出国留学，或者其他用途。

　　但如果仅仅是被动地留存大部分美元工资，风险还是很大的。一方面，国内金融机构的美元储蓄利率也相当低，毕竟这是一种低息货币，一年期美元定期存款的利率大约为1.25%，两年期定存品种也才1.5%。另一方面，即便是将美元资产部分转为美元理财产品，以便获取较高的可能收益率，但美元汇率下跌风险太大，两者不一定能够相抵消。

　　如果是将大部分美元工资收入转化为人民币资产，我们前面也已经说过，一是丧失了资产的多样性和灵活性，二来人民币理财也不是那么容易抵御国内的通胀压力。

　　综合考量来说，我们建议于先生可以将50%~70%的美元工资收入，包括月度和年度的，转换为较为强势的货币，比如澳元、英镑或欧元。其中，澳元的持有比例可以高一些，比如占三分之二。而且，现在这几类货币的外汇理财产品品种也比较多，于先生可以配置一部分保本型产品，一部分结构性产品，在平衡风险的同时，力争获得较高的收益率。当然，如果选择结构性外汇理财产品，一定要事前了解清楚相关的挂钩对象、最高和最低预期收益率下的触发条件等，不要贪图“最高预期收益率”而购买自己一点都不了解的品种。

　　同时，我们提醒于先生，既然自身是长期收取美元工资的人士，还是要多学习掌握一些外汇理财知识，以便应付形势的变化。

　　资产篮子中可配置黄金

　　其次，我们建议于先生可以将黄金配置为家庭理财篮子中的一员。

　　因为于先生的美元工资性收入较多，而黄金的价格走势和美元汇率的走势恰恰是呈现负相关联系的。

　　因为绝大多数情况下，美元和黄金之间存在“跷跷板”因素，美元弱势，金价就坚挺；反之，亦然。作为当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产， 美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。第二，美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响，而黄金价格显然与世界经济好坏成反比例关系。第三，世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。

　　既然于先生要对抗美元贬值的风险，那么相对普通的人民币收入家庭，这样的家庭就更应该配置一些黄金资产了。

　　至于黄金的资产持有形式，如果不想占用太多交易时间成本，那么于先生可每隔一段时间购买一些实物黄金（主要是标准金条等），比如每半年或每年配置一次。如果有更多的交易兴趣和时间，现在个人也有不少炒金的途径，通过银行通道也可以实现。

　　消费美元提升生活品质

　　另一方面，我们建议于先生可以为自己和家人安排更多的出国旅游计划。从案例的情况介绍来看，虽然该家庭资产高、收入高，但消费却很一般，所以结余比例非常高。甚至连很多家庭常见的旅游开支都没有。

　　为此，我们建议于先生，既要努力工作更好赚钱，也要懂得适当地增加消费，特别是提升全家人的生活品质。比如，既然不断有美元收入，那么不妨携妻带子经常去国外观光旅游，扩展孩子的视野，增加家庭凝聚力，也可以消费掉一些美元。所谓“赚到的都不是自己的，花掉的才是真正属于自己的”，而且，现在美国、欧洲的不少物品价格都比国内要低，特别是直接在海外购置大宗耐用生活用品和少量豪华品牌用品，实际上也可以算是家庭理财的一种好手段。

　　最后，我们还要提醒一句，于先生作为绝对的“家庭支柱”，应该及早考虑自身的保险保障问题，做好家庭风险防范工作。

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