金融期权交易与套利交易技巧

日期：2016-12-29 08:41:56 来源：互联网

一、金融期权的套利交易

　　利用期权以及期权与其它金融工具相结合而形成的套利策略，从其数量上说几乎是没有限制的。套利者通过运用这些策略极大地提高了其资产的流动性，从而使期权成为有效的风险管理手段。

　　金融期权交易中的套利与期货套利有着共同之处，都是利用不同市场间价格的区别，以低价买进、高价卖出而获取买卖差价收益的活动。但是，由于期权交易中期权费的变动，改变了交易成本，故在期权费不同的期权间也存在有套利的机会，套利者从期权费的细微变化中也可获取小额利润。

　　即买即卖套利、空间套利以及买进一卖出期权混合套利就是在期权交易中谋取不同角度买卖差价收益的套利活动，它们只是众多的期权套利策略中的几种。

　　二、即买即卖套利

　　即买即卖套利或称基本套利是期权套利中最简单的策略，它由一份买进期权和一份卖出期权构成，其中尽力有一份能以低于其内在价值的价格进行交易的期权。这种策略对于美式期权任何时候都可运用，而对欧式期权来说，只有在有限的执行期间里方可运用。

　　在即买即卖套利策略中，买入的买进或卖出期权立即就按合约要求执行，其结果是期权原资产都以执行价格买进或卖出，且同时，立即以原资产的形式在现货市场上售出或买入。如果期权在其内在价值以下进行交易，那该策略就可能获，便足以冲抵所有的交易费用。

　　三、期权空间套利

　　期权空间套利是指套利者在价格较低的市场买进期权，在另一个价格较商的市场出售相同期权，以求获取空间上价格差异收入的行为。运用这种套利形式的关键在于套利者必须辩别确定那些在不同市场上交易的期权，哪些是完全相同的。

　　四、买进一卖出期权混合套利

　　买进一卖出期权混合套利策略是买进期权、卖出期权和该期权对象资产的期货或期货之间的套做交易策略，一般有顺套与递套两种形式。

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