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跨市场套利应注意的问题

日期：2017-03-23 09:03:55 来源：互联网

在进行跨市场套利时，套利者应往意以下几个问题:

　　(1)运输费用

　　不同交易所同种期货合约之间的价差，绝大多数是由运输费用造成的。离产地越近，交易所的期货价格越低，离产地远价格就高。交易者在进行套利时，起码要考虑到不同期货交易所间这种运输费用造成的正常价差关系。

　　(2)基准品质价差

　　跨市场套利虽然涉及两个交易所的同种期货商品，但不同交易所规定的期货合约的基准品可能会有差异，对那些与基准交割品种不同的品种进行滋价或贴水。

　　(3)允许交割的品级

　　不同交易所虽然都经营同一种期货品种，但有些交易所对可交割商品的品级有一定限制。有些市场之间的跨市套利是单向的。

　　(4)交易单位和报价

　　在进行国际间套利时，交易者可能会遇到不同的交易单位和报价体系的问题，如伦敦金属交易所一张铜期货合约为25吨，报价以美元为单位，而纽约商品交易所的一张铜期货合约力25 000磅，报价单位是美元。因此交易者为弥补两者的差异，要调整两个交易所套利的合约数量，以便在总数量上保持两地一致。另外，如果计价货币不同，交易者还要考虑两种货币之间的汇率彼动。为保险起见，应在发生货币贬值的国家买入期货合约，在货币升值的国家卖出期货合约。

　　(5)保证金和佣金成本

　　两个市场的套利，不同于在一个市场内套利，套利者在两个市场都要支付佣金和保证金。因此，跨市场套利的交易成本一般比其他套利的成本要高。

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