强制赎回条款是什么意思？

强制赎回的公告，是胜利的号角，是节日的礼花，强制赎回条款是什么意思？是感恩节的空气，是麻辣香锅的酣畅淋漓，是整部进行曲的最高潮。每一次强制赎回，强制赎回条款都伴随着胜利者清扫战场时的快乐、充足和成就感。“强制赎回条款”乍一看很吓人，其实强制赎回条款却是可转债募集说明书里最美妙的一个条款。每次看到这一条款的文字时，资深可转债投资人眼里都会泛起异样的神采，耳边响起货币叮当作响的声音，仿佛一个老人又想起少年时一段得意的往事。因为“强制赎回”的发生往往伴随着“胜利大逃亡”——携带细软、满载而归的那种。有意思的是，“强制赎回”不但是可转债持有人喜闻乐见的事，可转债发行公司也表示十二万分的欢迎，原因在于：“强制赎回”一旦发生，表示可转债初始持有人至少赚了30%以上的利润，上不封顶，而且可以马上拿钱走人；同时，可转债的发行公司成功地把所有借款合法地“据为己有”，把所有的“债主”一网打尽变成了自己的“股东”。

“强制赎回条款”的本质：可转债发行公司的终极目的，是让可转债持有人全部转股，从“债主”变成“股东”。怎样才能做到这点呢？当然是让股票强制赎回条款的市场价大大高于转股价，这样持有人等于可以以低价买到股票然后以高价在市场中卖出，从而赚得其中的高额差价。问题是，如果股票市场价格已经远远高于转股价了，强制赎回条款还是有人愿意持有可转债，不愿意转股怎么办？比如转股价是10元，股票价格已经15元、20元了，依然有人出于安全的考虑——毕竟可转债有保底，或者出于继续看好股票长线表现的原因——反正都是长期持有，干脆拿个有保底的多好？这样一来，上市公司就达不到变“债主”为“股东”的战略目的了。因此，就祭出了“强制赎回”这件不二法宝。