牛市一般分上半场和下半场，因为牛市的上半场是由经济、政策因素拉升形成的，所以，在上半场要选择经济复苏快、国家政策扶持行业的股票来做，在过程中一定要反应灵敏。具体顺序如下：中小盘的题材股-二线的蓝筹股-大盘的蓝筹股。
在牛市中，若大盘股的拉升结束了，也就意味着牛市的上半场也要结束了，之后进入中期的回调阶段。中期回调是由于大盘经过一轮的拉黑谁能之后，多数的股票都涨了至少一倍，主力已经达到获利的空间，不能继续拉升或者是没有继续做多的意图，在高位震荡出货所形成的。出货一旦完成，大盘就会持续的打压，个股也会下跌以至于大部分的散户被套牢。
中期回调的幅度一般都是在20%~25%之间，如果大盘下跌的幅度是在10%~15%，说明只是大盘的短暂回调，不足畏惧。中期回调的时间至少是一个月，长的话也会有半年的时间。中期回调的形态大部分是是双峰形态，也就是所说的M形态，多数是左锋高于右峰。所以说散户出局的最佳时机就是急跌之后的第一次反弹结束。
在中期回调结束之后，就进入了牛市的下半场。经过中期回调之后，多数在高位套牢的散户就会开始割肉，新的主力就会重新入场并且在低位建仓，在新的主力吸筹到位后，牛市的下半场就启动了。在牛市下半场开户的认输暴增，指数暴涨暴跌，甚至有的时候还会出现两次以上的中期回调整理，赚钱的难度就更大了。
在牛市下半场有明显的4个特征，如下：
A.板块之间的轮动速度越来越快，并且是以二线的绩优股蓝筹股为主的，不容易抓住热点，缺乏在真正意义上的指标龙头大股盘;
B.投机的氛围浓烈，上涨的周期越来越短，持续性较差;
C.个股的分化比较严重，多数股民赚了指数，但是并能没有赚钱;
大盘和外围市场的联系紧密，股民形成了两个极端的心态-狂热及恐高，心态极度不稳定。
在牛市下半场的股票启动顺序是：在中期回调中抗跌性的股票-主力被套的股票-中小型题材股-二线绩优型蓝筹股-大盘股-低位的垃圾股。
