2月10日中山涨停敢死队

    消息面上，尽管各方对今年新增贷款总额严阵以待，但预计1月份仍然超过了1.3万亿元，较去年1月份的1.62万亿元没有特别大的下降。不过受春节长假因素及银行控制贷款规模的影响，2月份的新增信贷将出现大幅收缩。另一方面，多家大型商业银行近日表态将调整信贷结构，地方政府融资平台、房地产行业、产能过剩行业及“两高一资”（高耗能、高污染、资源型）项目为重点监控对象。

    近期我们一直关心银行新增信贷和预期货币政策的紧缩问题，这是因为中国股市向来是“资金市”，充裕的流动性打造了沪指从1664点到3478点的大反弹，资金的动向对股市的影响发挥得淋漓尽致。虽然当前还不是考虑刺激经济政策是否退出的时候，但这些政策只要有轻微的调整，资金就如惊弓之鸟，争相脱逃。从这个意义上来说，“资金市”与“政策市”又是密不可分的，春节后不久，市场又会将注意力转到每年一度的两会上，期待有一些新的大政方针出台，改变投资者的中长期预期，而现在则刚好处在政策出台的真空地带，大盘缩量窄幅波动就是预期的综合反映。

    从盘面来看，隔夜美股低收，其中道指3个月来首次收于万点之下，但最近两个交易日A股成交量极度萎缩，节日效应明显，量能表明大盘短期不具备向下的条件。在这种情况下，新的热点开始产生，例如今日以山东高速等为代表的高速公路股，受到环保税新政策预期提振的环保板块等，而前期遭受爆炒的新疆、西藏、海南等地域板块则出现回调。这些现象表明市场部分资金为规避春节长假期间不确定性因素较多的风险，纷纷介入行业前景乐观或估值优势明显且涨幅不大的品种，建议投资者也轻仓操作，不重仓追逐热点。

    从技术图形上看，在上周五大幅跳空低开后，缺口下方出现三颗地量小十字星，一方面说明反弹力量暂时还没有有效聚集，另一方面也说明杀跌力量暂时枯竭。此前一次出现类似状况是在08年12月24日到31日，当时市场对经济刺激计划的持续性和有效性尚存疑虑，加上全球金融市场圣诞节和新年假期，沪指连续六个交易日缩量收小阴小阳线，直至09年第一个交易日大幅向上突破，开始了一轮让人始料未及的单边上涨行情。

    因此我们认为，当前的横盘不会维持过久，短线大盘迟早会进行方向选择，只是节前突破还是节后突破的问题。从技术角度，再结合当前市况和投资者心理综合来看，最后三个交易日不排除出现乍暖行情，但投资者对年前总体反弹规模不要抱太高的期望。

    广发三宝：600739 000685 000623
    新 能 源：600293 000049 600884 002035
    家    电：600839 000100 000016 600690

    今天股票池：（只作观赏）

600747 600812 600038 600713 600422 600559 600884 600299 600396 600212 601601 600653 600327 600323 600410 600297 601169 600308 601009 600026 000027