生物医药概念，生物医药概念股

    毫无疑问，包括新版基药目录，非基药招标重启，仿制药质量一致性评价，新版GMP改造、县级公立医院目录招标等都将成为影响2013年医药行业的重要因素，但我们必须看到，医改主旋律并不会改变，我们认为强基层的医改主线在2013年将会不断强化，在通胀和降价弱化背景下，我们判断2013年将是企业竞争优势的比拼，构筑产业壁垒、推行差异化竞争以及拓展分销渠道将成为行业主题；
    以县级医院医改为主导的新形势下，2013年四大领域有望持续受益政策改善:1、大病领域，包括肿瘤、精神疾病、心脑血管以及肾功能衰竭等，引入保险公司将为医保支付提供多元化解决方案；2、目录品种有望扩容，包括基药新版目录和各地县级公立医院基药目录，表明基药市场正在扩容，根据目前二级医院诊断量和药品规模测算，基药销售规模有望翻番，未来将有更多产品从临床终端向第三终端转移；3、县级公立医院医院基药招标方式有望改善，质量分层确保质量优先，其中我们最看好其对普通大输液产业的价格体系维护；4、随着各地招标陆续重启，预计省级招标集中趋势将更加明显，区域商业集中有望加速，有利于提升商业公司服务能力和配送能力，同时商业集中又将反哺第三终端市场，让基药生产企业和商业公司实现双赢；
    面对医改政策的不确定性，我们认为2013年是医药股市场表现更趋差异化的一年，在医保支出和企业盈利的博弈当中，做到前瞻性，能顺应产业发展方向，应时而变，及时调整经营策略的企业才能够脱颖而出，因此我们认为未来企业盈利模式将显得至关重要，只有从渠道、产品和研发导向上做到前瞻性，顺势而为，才能使企业未来盈利能力得到持续保证；
    从2013年业绩弹性上，我们认为结构升级模式；大病研发模式；渠道下沉模式，其中结构升级模式上，建议关注输液板块的三驾马车，业绩弹性上科伦药业；华润双鹤；华仁药业；同时关注海思科和莱美药业的产品结构调整进程；在大病研发模式上，我们首选具备众多潜力和储备品种的上市公司，包括复星医药、丽珠集团、恩华药业、恒瑞医药和华东医药；同时建议关注有新产品将上市销售的企业，其弹性在于各地招标进展情况，公司包括康缘药业、信立泰和双鹭药业；渠道下沉模式将取决于县级公立医院基药推进速度，我们认为天士力和山大华特2013年在渠道上拓展带来的业绩增长依然可以持续，同时可以关注能够复制这一模式的企业包括丽珠集团、以岭药业、众生药业、康缘药业、千金药业、上海凯宝、昆明制药以及益佰制药；

　　风险提示:1、各地招标进展缓慢，导致新品种和老品种的区域扩张步伐放缓；2、新版基药目录的不可预见性，存在部分品种被踢出的风险；3、招标价格再次紊乱的风险，尽管唯低价是取的模式得到诟病，但招标方案和实际执行依然存在着很大的不确定性，在各地财政紧张的情况下，不排除再次出现最低价中标的现象。