周二深圳红岭私募博弈内线股

　　宝安地产（000040）中国宝安入主之后，分步剥离宝安地产的非房地产业务，集中资源发展房地产主业。中国宝安集团土地储备丰富，根据机构对中国宝安的预测，其地产项目储备建筑面积达到数百万平米，为避免与宝安地产的同业竞争，以及支持宝安地产的发展，未来中国宝安集团将通过项目转让，项目推荐等方式加大对宝安地产的业务支持。

　　赣锋锂业：受益下游高景气，定增扩大锂深加工产能

　　事件：

　　公司拟非公开发行股票3180 万股，增发价格不低于16.30 元/股，募集资金总额不超过5.18 亿元，主要投资于以下三个项目：1）年产500 吨超薄锂带及锂材项目、2）年产万吨锂盐项目、3）年产4500 吨新型三元前驱体材料项目。根据公司的规划，募集资金主要用于扩大锂深加工产品的产能。

　　观点：

　　1.下游需求高景气，定增扩大锂深加工产能

　　公司是国内唯一掌握直接从卤水提取电池级碳酸锂的企业，并掌握高端锂深加工产品如：金属锂、丁基锂等的核心工艺。公司锂深加工产品目前正处于行业生命周期的发展初期，是新兴产业，其快速发展主要得益于来自新药品、新能源、新材料三大领域的旺盛需求。在新药品领域，深加工锂产品主要用作生产他汀类降脂药和新型抗病毒药等新药品的关键中间体；在新能源领域，深加工锂产品主要用于生产一次高能电池、二次锂电池和动力锂电池；在新材料领域，深加工锂产品主要用于生产新型合成橡胶、新型工程材料、陶瓷和稀土冶炼等。

　　由于下游需求的持续高增长，公司目前最大的瓶颈是产能不足，通过此次定增公司将募集资金不超过5.18 亿元，主要用于超薄锂带及锂材项目、万吨锂盐项目和新型三元前驱体材料项目，以扩大公司锂深加工产品产能，提高市场占有率。

　　2.发展高附加值深加工产品，优化产品结构

　　碳酸锂相关产品的需求主要集中在玻璃陶瓷、电池等领域，而医药、新能源材料等战略新兴产业的需求虽然占比较低，但是需求增速较快，未来需求前景十分广阔。随着国内经济逐步转型升级，公司也将进一步实现产品结构优化、产品品质提升、提升盈利能力。

　　目前，公司是国内唯一规模化供应丁基锂（运用于医药和化工领域）的企业，该产品毛利率水平高达40%左右。公司高附加值产品主要客户集中在新药品、新能源和新材料三大领域，将持续受益于新材料产业扶持政策的陆续推出以及专利药到期带来的制药业需求的提振。

　　盈利预测与投资建议：

　　公司卤水提锂技术独步国内，竞争优势明显，公司金属锂、丁基锂产品下游主要是新药品、新能源和新材料三大领域，需求景气度高。我们看好锂深加工产品的中长期需求前景，如果公司通过定增成功扩大锂深加工产品产能，优化锂产品结构，公司将进一步提升核心竞争力，我们对公司此次定向增发事宜持较为乐观的态度。由于公司定增项目在2014年才能逐步贡献业绩，如果2014、2015年考虑增发摊薄股本的影响，预计公司2012-2015年每股收益将达到0.48元、0.55元、0.62元和0.96元，对应PE分别为：39、35、31和22倍，上调至“强烈推荐”投资评级。

　　建设机械（600984）公司创建于1954年，是我国"一五"期间156项重点工程的配套企业之一，我国工程机械创业时期八个主要制造厂家之一，也是全国五大金属结构厂之一。 建设机械控股股东建机集团曾承诺，若公司2012年度实际净利润少于800万元时，其差额部分由建机集团以现金方式补足。二级市场上，公司股价近2个月一直处于夯实底部阶段，并且K线图看，股价极具弹性，往往经常出现放量大涨甚至涨停现象，显示主力资金积极吸筹。预计后市股价有望出现强势反弹行情。

　　欧菲光：看好公司中大尺寸触摸屏产品取得突破

　　事件：

　　公司公告中大尺寸触摸屏产品取得突破，目前，正式量产三星[微博]13.3寸、15.1寸，联想14.1寸、15.6寸等超级本用触摸屏产品及华硕7寸平板电脑用触摸屏产品。

　　点评：

　　13年各类触控技术将并存。我们认为只有在满足用户体验的基础上，实现轻薄化和低成本要求的技术才有机会主导未来的触摸屏市场。2013年触摸屏行业技术路径仍将延续并存的局面，新型薄膜触控技术、TOL技术、G/G技术、G/F/F技术等将成为市场的主流，In-Cell技术、On-Cell技术等将局限于部分市场的应用。

　　中大尺寸触摸屏产品突破将提振公司业绩。公司技术优势显着，在小尺寸触摸屏领域位居国内领先地位。目前公司在克服传统G/F/F技术不足的基础上，积极推进G1F、GF2、Metal-mesh等新型薄膜触控技术的研发，并在中大尺寸触摸屏产品取得突破，正式量产了三星、联想及华硕的产品，使得公司产品线进一步完善，将提振公司经营业绩。

　　预计公司12、13、14年的EPS分别为1.74、2.24、2.51元。公司是国内电容式触摸屏领先企业，将受益于移动智能终端的快速增长带来的需求增加。但短期来看，公司产品价格仍有下行压力，且在新领域开拓仍存在不确定性，因此，我们维持对公司“谨慎推荐”的评级。

　　风险：市场低于预期，产品价格下滑过快，中大尺寸触摸屏订单低于预期等。