周四涨停敢死队火线抢入2只强势股

　　闰土股份（002440）：诉讼案达成庭外和解 利好行业长期发展

　　一、事件概述

　　公司发布公告称，公司和浙江龙盛（600352）的专利侵权诉讼案达成庭外和解。和解协议如下:1、双方就专利纠纷事宜达成和解和解协议签订后，浙江龙盛向上海市第一中级人民法院就涉及闰土股份的专利诉讼撤诉，公司向国家知识产权局专利复审委员会撤回专利无效宣告请求。2、双方达成战略合作关系双方将利用各自优势，实现资源共享，拟就相互采购原料、产品供货等进行合作，拟搭建产品供应、技术交流、科技共享、成果转化等合作平台。

　　二、分析与判断

　　庭外和解有利于行业发展，寡头垄断格局进一步稳固本次案件涉及到的分散染料产量有90%左右集中在浙江地区。从产能上看，浙江三家公司浙江龙盛、闰土股份、杭州吉华产能分别为12万吨/年、10万吨/年、5万吨/年，占行业总产能达74%。2010年，浙江龙盛和闰土股份的分散染料市场占有率已分别达到28%和30%，分散染料前三家企业的市场占有率已超过65%。浙江龙盛、浙江闰土和浙江吉华三家是分散染料行业内最主要的生产企业，其余厂商的产能规模与其相差甚远。

　　塞翁失马焉知非福，两巨头竞合关系向合作方向发展公司和浙江龙盛是染料行业的两大巨头，企业经营中存在着既竞争又合作的微妙关系。诉讼案的提起，是两巨头竞争关系的最激烈表现。本次诉讼案的庭外和解，不仅解除了两巨头之间紧张的竞争关系，反而使得他们之间的合作更加紧密，未来存在联手提价的可能。

　　行业长期低迷利于其健康发展，预计13年染料价格将小幅上涨2012年是分散染料价格低迷的一年，并且低迷的态势持续了一年之久，长期低迷恶化了行业内小厂商的生存环境，达到了行业洗牌的效果，使行业寡头竞争的格局更加稳固。我们预计2013年分散染料的将稳中向上。三、盈利预测与投资建议

　　我们维持公司12-13年EPS0.76元、0.84元的盈利预测，对应当前PE20倍、18倍，维持“谨慎推荐”评级。（民生证券刘威）

　　华力创通（300045）：备战北斗 低基数有望造就未来高成长

　　事件:2013年1月15日，公司公布2012年业绩预告。全年净利润4274.01万-6105.73万，比上年同期增长-30%-0%。

　　点评:

　　备战北斗，前期投入奠定增长基础。鉴于对北斗市场的预判，12年公司在多个层面集中精力储备北斗相关技术:成功发布基于民用的多模导航型基带芯片GNiStar-1，另有在研智能多媒体芯片等，同时，在业务层面，公司在着力军用的基础上也积极参与民政、林业、公安等各部委对北斗应用的推广，以期在民用市场也获得一席之地，我们相信公司的这些前期投入必将为未来北斗业务的快速发展奠定坚实的基础。

　　资源倾斜，业绩下滑，造就低基数。由于公司资源大幅向北斗业务倾斜，在一定程度上影响了传统仿真业务，导致仿真收入较去年同期下降，另外，公司12年人员增加较多，人力成本及折旧等导致管理费用大幅增长，全年净利润呈下滑态势。但换个角度，北斗目前已经提供正式服务，12年中国卫星（600118）导航产业规模已超过1200亿，到2020年有望超过4000亿，届时北斗将占70-80%的市场份额，日前交通部已经率先发出通知，“要求江苏等9个示范省市的大客车、旅游包车和危险品运输车辆必须在3月底前完成80%以上的北斗终端安装，6月1日后，凡未按规定安装北斗终端的车辆，将不予核发或审验道路运输证”，相信后续其他行业也会推出相关要求，可以说北斗市场已经踏入正式征程，公司低业绩基数有望造就13年高增长。

　　维持“推荐”评级。调整12-14年的EPS分别为0.20、0.32和0.49元，近期由于北斗宣布提供正式服务，加之新闻媒体撰文及军事局面紧张等影响，公司股价涨幅过大，短期建议获利了结，长期仍维持“推荐”评级，强调重视波段性机会。

　　风险因素:北斗组网减慢；市场开拓的不确定性；短期涨幅过大。（国联证券卢文汉）