中信建投巍涛“买入”方正 东方王轶独挺民生

　　八成以上券商盈利，中信建投魏涛“买入”方正证券（601901）

　　▲ 最新价5.23元▲目标价7.00元

　　中国证券业协会发布统计数据，114家证券公司去年全年营业收入1294.71亿元，净利润329.30亿元，其中99家公司实现盈利，占总数的86.84%。魏涛认为金融制度变革最大的政策红利有两个--鼓励民资进入金融业、金融机构探索股权激励。方正证券收购方正东亚信托70.01%的股权。看好信托业的快速发展，制度变革将使信托公司成为真正的资产和财富管理机构。证券与信托在投行、资产和财富管理等业务上都有重合，方正证券与方正东亚信托的结合必然可以产生惊人的能量！

　　安信张殚首次“买入”康力电梯（002367）

　　▲ 最新价：10.33元▲ 目标价：12.2元

　　张殚1月15日发布《均衡发展，稳中求胜》报告，认为城镇化推进及地产商向二三线城市布局，优质民族品牌将以性价比和维保及时优势打破外资垄断。旧楼加装、以旧换新和城市交通选择民族电梯促使其再次分享新增量。康力电梯集直梯、扶梯、零部件生产和维保于一身，布局均衡。公司将以区域布局和性价比优势，向上挤占二线外资品牌市场，以自主研发和渠道下沉侵蚀四线品牌空间。前几年追加投资，接订单能力上升，又有优化布局，给客户“生产到服务”的全方位体验。2013年产能的释放，订单产能双向保障公司规模成长。首次给与公司“买入”评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　信达李惜浣首次“买入”康恩贝（600572）

　　▲ 最新价：10.65元▲ 目标价：14.7元

　　李惜浣1月16日发布《产业与资本双驱动，植物药航母再出发》报告，认为康恩贝是我国现代植物药的龙头之一。多年市场培育，公司在心脑血管和泌尿系统用药建立了完整的产品梯队和品牌优势；消化系统、抗感染药拥有竞争力；各用药布局为植物药与化学药结合、处方药与OTC互补，有助于产品推广和品牌建设。心脑血管系统药物天保宁如能进入更多省份增补目录，高速增长可延续；独家品种麝香通心滴丸具备一线用药的潜质。泌尿系统药物前列康有望回复增长，大股东注入的龙金通淋胶囊，与其形成差异和互补，实力更加突出。首次给与公司“买入”评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　华宝吴炳华首次“买入”华平股份（300074）

　　▲ 最新价：31元▲ 目标价：34元

　　吴炳华1月17日发布《拟10转12派1元，持续加码智慧城市建设》报告，认为新一届政府任职以来，基于社会安定和城市精细化管理的考虑，各地政府对基于报警与视频监控系统的平安城市建设和升级速度明显加快，招标数量及体量都有较大提高。公司此次增加注册资本，利于参与市场竞争，随着综合竞争力的持续提升，公司将持续加码智慧城市建设，有望陆续签订新订单。公司技术优势明显，市场和大项目经验丰富，有望抓住城市管理精细化阶段性发展的巨大需求实现高成长。首次给与公司“买入”评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　申银万国周旭辉“买入”特变电工（600089）

　　最新价：7.88元目标价：10.00元

　　周旭辉1月16日发布《多晶硅成本下降超预期，隐形龙头初现端倪》报告，称多晶硅价格涨至20-25美元/公斤。原因是供给受限和需求的小幅反弹。中国将对国外多晶硅实行双反初裁，国外进入受限制，仅有保利协鑫、特变电工开工。特变电工多晶硅成本将降至13美元/公斤。原因是自有两座煤矿用于发电，电价仅为0.2元/度，远低于保利协鑫的0.6元/度；优化了工艺，原材料单耗减少；具备后发优势，设备优良便宜，折旧成本低。鉴于公司传统业务能支撑目前市值，由于成本降至全球最低可给予估值溢价，上调至“买入”评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　东方证券唐思宇“买入”老板电器（002508）

　　▲ 最新价：23.94元▲ 目标价：24.6元

　　唐思宇1月17日发布《业绩超预期，全年业绩增长超40%》报告，认为超预期在于四季度净利率提升幅度较大。新兴业务渠道增长迅速，网购高毛利、低费用的特征，使四季度毛利率提升。受益房地产回暖，厨电行业恢复增长，公司依靠渠道和产品的拓展，市场份额进一步提升。公司作为中高端厨电龙头企业，增长逻辑清晰，即依靠新渠道、新品牌整合分散的市场，并定位于中高端。维持稳定的价格和品牌形象，新兴渠道又有盈利能力，因此公司能在整合市场的同时，维持较为稳定的盈利。上调评级至“买入”。

　　评价参照：上周共有9份报告

　　安信证券李铁“买入”伊利股份（600887）

　　▲ 最新价：26.62元▲ 目标价：30元

　　李铁1月17日发布《定向增发尘埃落定，发展前景值得期待》报告，称看好行业和公司的发展前景。在三聚氰胺事件后，乳业的生态环境改善，奶源和市场向龙头公司集中；近2 年公司与蒙牛的竞争中占据优势，品牌和市场地位进一步确立；公司产品线丰富全面，奶粉业务成为新的增长点；业绩弹性大，销售费用有较大的控制余地。上调评级至“买入”。

　　评价参照：上周共有2份报告

　　东方王轶维持“买入”民生银行（600016）

　　▲ 最新价：8.78元▲ 目标价：10.02元

　　王轶1月15日发布《小微再度发力，长期看好》报告，认为公司调整后小微业务由单一贷款服务向综合金融服务切换，控制散单率的同时适当提升弱担保和信用贷款的比重，将有利于拓展存款来源、降低不良生成率和业务成本，为长期发展进一步奠定基础。对公业务转型不输小微业务，息差表现有望超过预期。维持公司买入评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　宏源张泽京维持“买入”华谊兄弟（300027）

　　▲ 最新价：14.99元

　　张泽京1月16日发布《华谊电影步入新时代》报告，称华谊兄弟是A 股上市的全产业链布局最快影视娱乐公司。对于项目制的电影业务，业务特性造成单个项目的成功与否存在较大的不确定性。维持“买入”评级。

　　评价参照：上周共有3份报告

　　瑞银孙旭维持“买入”中国联通（600050）

　　▲ 最新价：3.59元 ▲ 目标价：5元

　　孙旭1月14日发布《2013年前瞻，挑战和机会同在》报告，称考虑到经济增长放缓、技术升级和监管规定变动带来的不确定，对中国电信业总体前景持谨慎看法。虚拟网络运营商的进入将使整个行业的竞争压力升级，语音业务加快贬值。下调目标价至5元，维持“买入”评级。

　　评价参照：上周共有1份报告

　　▲▲海通证券（600837）潘鹤2012年3月5日“买入”步步高（002251），目标价31.57元，最新价23.50元，低于目标价26%。

　　▲▲民生证券李平祝2012年3月14日“买入”爱尔眼科（300015），目标价24.00元，最新价17.79元，低于目标价26%。

　　▲▲东方证券施剑刚2012年3月31日“买入”洽洽食品（002557），目标价30.00元，最新价19.61元，低于目标价35%。