公募调研定增股 基金经理钟情“喝酒吃药”
尽管参与定向增发风险难测，但是公募基金参与其中的热情始终不减。
1月29日，酒钢宏兴（600307）（600307.SH）和广安爱众（600979）（600979.SH）分别发布了“非公开发行股票发行结果暨股本变动公告”，其中，酒钢宏兴拟发行21.72亿股，募资80.58亿元；广安爱众拟发行1.25亿股，募资5.04亿元。
这两只股票的定增方案中，均有公募基金的身影。
数据显示，今年一月至今，沪深两市共计9只股票完成定增，公募基金参与了其中的4只股票，而去年同期的上市公司定增中没有一家公募基金参与。
值得注意的是，2012年沪深两市共计完成76家上市公司的定增，公募基金参与了33家，目前11家出现了浮亏现象，14家参与其中的公募基金合计浮亏逾8亿元。
200亿参与定增
和今年基金参与热情不同，去年同期的时间段里，沪深两市的8家上市公司完成的定增方案中没有一只基金参与。
“主要是去年1月行情不好，大家对后市的情绪也比较悲观，所以参与定增的基金就很少。”北京一位基金经理告诉记者，2011年末和2012年初的一段时间里，他们公司一度谢绝了上市公司定增的路演。
“当时感觉没有参与的必要。现在不一样，经过一轮的下跌，A股估值相对合理，定增又有折扣，再加上对后市的看好，基金参与定增就会越来越多。”他表示。
实际上，直到2012年3月，内蒙华电（600863）（600863.SH）披露的定增方案中才出现公募的身影，其每股增发价为7.76元，博时基金、海富通基金、华夏基金和鹏华基金分别斥巨资认购了9500万股、6000万股、5000万股和4000万股。
2013年1月29日，内蒙华电报收7.79元，上述4家基金公司刚刚摆脱浮亏的窘境。
实际上，公募基金在去年共计参与了33家上市公司的非公开发行，合计耗资204.34亿元，其中沪市15家，深市18家。
其中，参与资金最多的是海南航空（600221）（600221.SH）去年8月的定增，尽管每股增发价为4.07元，但是基金认购股数较大，工银瑞信基金、汇添富基金、光大保德信基金、华安基金、景顺长城基金和融通基金合计认购12.0325亿股，耗资逾48.97亿元。
“今年行情好，参与定增的公募基金会更多。”上述基金经理告诉记者，他们现在就在调研一些披露了非公开发行预案的上市公司，一旦有好的标的，“我们还是会斥资认购的，还是倾向于医药、白酒这样的消费股。”
冷暖不一的局面
不过，去年二级市场股价的持续下跌，已经使部分公司定增价与股价出现严重倒挂。
数据显示，包括七匹狼（002029）（002029.SZ）、仁和药业（000650）（000650.SZ）、神火股份（000933）（000933.SZ）在内的11家公司的股票已经跌破了增发价，参与其中的14家公募基金出现了浮亏，浮亏合计达到80864.56万元。
截至1月29日，七匹狼以单日下跌0.76%报收16.95元，较其去年6月增发时候的23元发行价已经跌去6.05元。其也是目前导致公募基金浮亏最大的股票，基金亏损数额达到43257.5万元。
记者注意到，当时参与七匹狼定增的基金有7家，分别是广发基金、国泰基金、上投摩根基金、南方基金、易方达基金、海富通基金和鹏华基金，合计认购7150万股，耗资16.445亿元。
如今，这16.445亿元还剩下12亿元左右。
“当初亦有人向我们推荐七匹狼的定增股，但是我们觉得服装类企业未来不会有太好表现，因此躲过一劫。”上述基金经理坦言，现在就看七匹狼的2012年年报和分配方案如何，“只有好的业绩才能将股价拉回来，否则到了今年6月解禁的时候，也很难拉回这26%的跌幅。”
阳光照明（600261）（600261.SH）是第二只套牢机构的增发股，其去年3月的每股增发价为16.5元，4家公募基金参与认购，分别是认购1100万股的嘉实基金、800万股的华安基金、790万股的国泰基金和600万股的广发基金。
1月29日，阳光照明以单日下跌0.12%报收8.45元。
因该股在去年5月23日实施了送配，即每10股转5股派1.5元，复权之后阳光照明的股价在12.82元左右，较其16.5元预案增发价跌去了3.68元，跌幅为22.3%左右。4家基金公司合计浮亏达到1.21亿元。2013年3月25日，阳光照明的增发股将解禁上市。
数据显示，截至目前，在参与上述11家公司增发的14家基金公司中，华安、易方达均出现了上亿元的浮亏。
华安基金去年参与8家公司的定增，其中神火股份、西安民生（000564）（000564.SZ）、阳光照明、航天机电（600151）（600151.SH）和兴发集团（600141）（600141.SH）均出现了不同程度的浮亏，合计亏损达到1.24亿元。
易方达基金去年参与了9家公司定增，其中七匹狼、仁和药业、日海通讯（002313）（002313.SZ）和烽火通信（600498）（600498.SH）出现了浮亏，合计达1.52亿元。
一位券商研究员坦言，易方达基金实际上去年定增盈利不少。“华电国际（600027）、广州发展（600098），中工国际（002051）这三个股票，易方达投入的资金分别达到4.79亿元、3.98亿元和2亿元，目前光是这三家的浮盈就很大，浮盈的利润可以盖过浮亏，总体来说还是赚的。”
