周四红岭私募内部传闻资料精研

　　贝因美：海外合作进一步体现，关注品牌提升预期

　　我们的分析与判断。

　　(一)拟成立海外子公司基本信息公司(浙江贝因美科工贸股份)拟将在爱尔兰投资设立全资子公司：BEINGMATE(IRELAND)COMPANYLIMITED(暂定名)。此次注册资本0.2亿欧元，公司出资比例100%。公司将以自有货币资金作为对爱尔兰子公司投资的来源。拟定经营范围：婴幼儿配方奶粉及相关产品的研发、生产及销售(以最终注册为准)。

　　海外设立公司主要目的是加强交流、境外平台为投资及技术合作提供便利性、利用国际贸易优势、利用爱尔兰税收融资及汇率等优势有效利用境外资金。我们认为，本次爱尔兰设立子公司主要是继前期与KerryGroupPlc签订全球战略合作协议后的进一步深化动作。设立爱尔兰子公司是进一步合作落实的必要行动。

　　(二)关注婴幼儿奶粉市场的刚性特征及良好空间我们区别于市场的观点：乳制品细分行业中，婴幼儿奶粉子行业的需求更具有刚性。我们详细分析了我国纯母乳喂养率(28%)与世界水平(38%)的对比 及背后关键因素，我们认为，当前所处的社会经济发展阶段及医疗、社会福利水平使得实际纯母乳喂养率与儿童发展纲要目标(50%)差距较大且短期难以改善，婴幼儿奶粉需求偏刚性。同时，城镇与农村指标的差异提示了中端以上奶粉的结构性成长空间。

　　公司以专业化的母婴食品作为发展基础，其中1H12奶粉类业务已占到收入比例93%，利润比例95%，占比均持续提升。2012上半年，奶粉类、米粉类及其他类业务实现收入23.86、0.92、0.90亿元，增速为11.76%、-33.33%和-10.89%，1H12奶粉占到整体收入比例继续提升至92.75%(+3.16PCT)；奶粉类业务利润构成比例为94.64%(+0.82PCT)。我们认为，公司的专业化品牌定位及整合营销模式是驱动奶粉业务成长的关键。贝因美以“育婴专家、母婴顾问”为品牌定位，以“生养教育、爱心无限”为品牌信念，以“生命因爱而生，世界因爱而美”为品牌主张，紧紧围绕消费群体需求，实行从媒体广告推广、育婴知识传播到渠道建设、客户服务体系建设的整合营销模式。

　　投资建议。

　　预测2012/13年EPS1.18/1.39元，对应12/13年PE25/22倍。关注公司作为专业婴幼儿奶粉品牌的资产价值，维持“推荐”评级。

　　拓尔思：并购细分领域专家 大数据应用领域延伸

　　事件：

　　拓尔思发布关于使用超募资金参股广州科韵信息股份有限公司的公告，公司经董事会批准，使用公开发行股票募集的超募资金中的1,600万元通过受让股份和增资的方式，取得广州科韵信息股份有限公司30%的股权。

　　评论：

　　并购科韵信息有利于公司大数据应用落地：科韵公司在流动人后和社会管理研究、体育领域软件研发有深厚经验，在上述细分领域存在竞争优势，并且是国家体育总局羽毛球中心主要信息技术合作伙伴。科韵公司所定位的流动人口信息 管理领域具有数据量大，管理分析要求高的特点，拓尔思参股并增资科韵公司可以使TRS大数据相关的新技术新产品结合具体行业得到深度应用机会，进一步创造新的应用价值和模式，让大数据应用落地。

　　市场资源共享、产品研发合作产生协同效应：科韵公司在华南地区拥有很多优质客户，具有较高的品牌知名度。参股后，公司可以利用科韵公司客户资源优势，扩大其在广东地区以及整个华南地区的销售。并且公司可以将自己的大数据管理平台、垂直搜索引擎、舆情监控分析等核心技术嵌入到科韵公司开发的流动人口管理系统、体育赛事管理系统等软件或解决方案中，提高其流动人口信息和体育赛事系统的信息管理规模、信息搜索和分析的体验及性能；双方还可以通过合作，共同创造新的产品、服务和新的业务模式。

　　深挖大数据市场需求，延展业务链保证公司快速发展：公司正在加快扩展核心技术和产品深入到政府机构、国家涉密单位、军队、新闻媒体、大型企业集团、科研教育等各主流行业的核心业务，并实现与相关系统的对接和集成。基于信息管理技术的电子政务系统具有巨大的市场潜力，各级政府机构和企事业单位都对办公信息化提出了广泛需求。在电子政务方面，广州科韵专长于流动人口信息管理系统和大型体育赛事管理系统开发，公司可以通过参股广州科韵，打通行业应用价值链，来实现业务链的延伸，拓宽自己的产品和服务，实现自身的快速发展。

　　投资建议：

　　维持“买入”评级，预测12-13年EPS分别为0.40和0.54元，给予公司未来6-12个月19.00元目标价位，对应35X13PE。

　　国电南瑞：获金质供应商称号彰显实力

　　事件：近日，“南瑞”从几百家供货商中脱颖而出，获北京地铁“优秀设备供货商”称号和劳动竞赛一等奖；获2012年度宁波市轨道交通工程立功竞赛唯一的“年度金质设备供应商”最高荣誉表彰，充分显示了国电南瑞(南瑞集团)良好信誉、过硬技术与优质服务。

　　2012～2015年城轨将投入约18,919亿元，2013年是设备招标高峰期。

　　预计2012-2020年我国城市轨道交通共需投入38,996亿元，其中2012-2015年约18,919亿元、2016-2020年约 20,077亿元。按自动化系统占5.5%计算，2012-2020年我国城轨自动化市场容量在2,170.8亿元；其中，2012～2015年 1,053.1亿元，2016～2020年1,117.6亿元。

　　2012年发改委累计批复了大约8,747亿元的轨道交通线路，里程1,442公里，共56条线路(含延伸线)。其中，属于通过可行性研究研究报告的项目里程合计582公里，总投资3,451亿元；属于近期规划中的项目合计里程860公里，总投资5,297亿元。预计2013年将是设备招标高峰期，预计招标线路数超过20条，自动化系统招标金额在175亿元左右，其中信号系统约在54亿元，综合监控系统约在35亿元。

　　公司为轨交自动化龙头企业，充分受益于13年城轨设备招标高峰期。

　　轨道自动化业务是公司重要的一块业务领域，收入占比约在13%。公司轨道交通业务已经逐步形成了系列化、全方位的轨道交通一体化解决方案。特别是在综合 监控系统领域具有绝对竞争优势，市场份额为40%左右，为绝对龙头。预计2013年综合监控系统能中标14亿元左右。信号系统是公司将重点突破的一个领域。公司采取通过与美国GE公司合作的策略进入信号系统领域。预计2013年公司在信号系统领域有突破性进展，如此公司轨道交通业务收入规模和影响都能再上一个台阶。

　　公司控股股东南瑞集团已经逐步建立起依托南瑞集团面向客户的大营销体系。公司依托南瑞集团面向客户的大营销体系，能够充分共享集团的整体优势。有更多的机会参与EPC等新兴业务模式的开发，也有更多的机会参与跨单位、跨专业的大项目。上市公司的营销费用率也能降低。在轨道交通领域，依托集团资源优势，公司竞争实力能上一个台阶，在大项目的运作上更具优势。依托南瑞集团大营销体系将是公司在信号系统领域能获得突破的一个重要策略保证，这点值得关注。

　　看好公司长期发展，目标价24元/股，涨幅超45%，维持“买入”评级。

　　公司是最优质的电力二次设备上市企业，同时不断开拓新领域，我们看好公司的长期发展。预计12年业绩增长30%左右，13年业绩增长超过30%是大概率事件。给予公司目标价24元/股，维持“买入”评级。

　　旭光股份（600353）周三上涨10.01%公司是目前国内最大的真空灭弧室专业制造厂家之一，在汽车零配件行业中属于供应刹车系统等核心零部件的一级供应商，在自主品牌零部件供应商中独树一帜；公司在ABS 等汽车电子产品方面具有深厚的技术积累，并且在国内品牌中唯一实现了产业化规模化供应，未来在低端配套市场空间广阔。消息面上，公司预计去年净利暴增37倍。二级市场上，该股今日开盘涨停，其预警机概念已受到资金关注，可继续关注。数据显示周三该股的DDX为 1.017，大单金额为2105.49万元。

　　成城股份（600247）周三上涨10.06%公司形成以商业地产开发、租赁及管理为主的主营业务框架，业务范围包含地区较广，主要拥有吉林物贸商城、哈尔滨物贸商城和上海物华广场等商业地产的专业市场租赁和北京的两家房地产开发公司，其中吉林物贸商城被誉为吉林市的“中关村”。另，公司2月2日公告，拟定增募资45亿收购贵州盛鑫矿业100%股权，注入煤炭类资产。二级市场上，该股4日复牌以来强势三连板，盘中量能有待放大，建议持股勿追。数据显示周三该股的DDX为0.435，大单金额为784.11万元。

　　双林股份（300100）周三上涨10.03%公司是注塑和冲压汽车零部件供应商，主营产品中座椅系统、内外饰、空调系统、 模具、发动机及周边五大品类零部件并举。其中，内外饰业务虽然毛利率较低，但在公司所有产品营收中占比最大(约 40%)，属于公司的现金流业务；内外饰是目前公司惟一实现一级配套的业务，主要配套整车企业。消息面上，公司控股股东提议10转10派5。二级市场上，该股今日开盘一字涨停，主力炒作高送转题材，建议波段参与。数据显示周三该股的DDX为0.695，大单金额为447.88万元。

　　长春高新（000661）周三上涨10.00%公司以生物制药、中成药生产及销售、房地产开发为主导产业，辅以开发区基础设施建设、物业管理等。公司2月1日晚间发布公告称，控股公司长春金赛药业有限责任公司申报的聚乙二醇重组人生长激素注射液(长效生长素注射液)，已获准可以接受国家食药监局药品认证管理中心生产现场检查，但预计2013年内不会实现上市销售。二级市场上，该股今日长阳冲击涨停，但主力封单不够坚决，利好兑现关注量能变化。数据显示周三该股的DDX为0.061，大单金额为730.82万元。

　　中航投资（600705）周三下跌9.66%公司隶属于中国航空工业集团，是中航工业重要的金融平台。中航工业在成立之初即对内部金融资产进行整合，通过股权划转与托管方式，将证券公司、财务公司、租赁公司、信托公司、期货公司、产业基金、保险公司置入上市公司。同时，通过收购和参股的方式涉 足银行业、寿险业。消息面上，公司由ST航投摘帽更名为中航投资。二级市场上，该股今日复牌冲高回落，尾盘一度触及跌停，短线抛压沉重，回避。数据显示周三该股的DDX为-0.843，大单金额为-8952.80万元。

　　玉龙股份（601028）周三下跌3.06%公司主营焊接钢管的生产、销售，是国内最具实力的专业生产石油、天然气、水输送用及大型钢结构用钢管的综合生产商之一，拥有全系列的结构和输送用钢管产品。公司产品广泛应用于石油、天然气、煤浆、矿浆、城市供水、排污等介质的输送及海洋平台、电站、化工和城市建筑结构用管领域。另据报道，23户大中钢企巨亏289亿。二级市场上，该股因页岩气概念受关注，短线随钢铁板块调整，后市逢高减磅。数据显示周三该股的DDX为-3.293，大单金额为-3029.37万元。

　　广州浪奇（000523）周三下跌4.51%公司是我国洗涤用品生产的大型骨干企业，主营“浪奇”、“高富力”和“维可倚”等品牌的洗涤用品和磺酸、精甘油、AES等化工原料的开发、生产和销售。公司以强化自主开发能力及在本行业领域技术创新中发挥领头作用，形成全国销售格局，产品更远销港澳、东南亚及北美地区。另据悉，广州南沙新区城市总体规划征求意见。二级市场上，该股周二涨停，今日低开低走，土改概念炒作昙花一现，谨慎持有。数据显示周三该股的DDX为-1.379，大单金额为-4355.68万元。

　　舜天船舶（002608）周三下跌3.17%公司主营各类型船舶的建造、船舶融资和出口贸易以及承揽大宗货物远洋运输，是江苏省国信资产管理集团旗下的专业化、现代化船舶公司。作为国内领先的支线船舶出口商，公司目前拥有设计公司、 船厂、贸易公司等多家子公司。消息面上，公司近日公告称，就与福翼(香港)签订的《船舶建造合同》项下的争议，提起仲裁申请。二级市场上，该股今日震荡收低，12月以来累计较大涨幅，短线抛压明显，暂回避。数据显示周三该股的DDX为-2.321，大单金额为 -2735.09万元。

　　传闻：超声电子（000823）为成功增发即将公布高送转方案

　　求证：公司回应，该信息不属实，敬请投资者以公司披露的公告为准。

　　传闻：春晖股份（000976）控股云南迪晟迟迟没有进展是因为“剑南春”白酒向公司表达借壳意向

　　求证：公司回应，目前没有“剑南春”白酒向公司表达借壳意向。云南迪晟稀土综合回收有限公司项目所有手续正在办理中，公司将会根据投资的进展情况，及时发布进展公告。

　　传闻：安利股份（300218）解放军总装备部曾到公司考察，并与公司签订供货合同

　　求证：公司回应，截至目前，公司未与解放军总装备部签订供货合同，有关公司的各种信息，请关注公司公告。

　　传闻：中青宝（300052）据中青宝内部人士透露，董事长和夫人在决策上经常出现分歧

　　求证：公司回应，未听说有什么大的分歧。

　　传闻：亚太股份（002284）董事长黄来兴称，“公司目前正和东风裕隆洽谈合作事宜，我得跟下进度。”他说，双方已签订一项合同，亚太将给东风裕隆供应前后卡槽

　　求证：公司回应，公司主要是为整车企业配套，面向的是全行业。各大整车企业每年都会开发新车型，公司与整车企业同步开发的新项目很多，均为公司的储备项目，新项目的量产时间及具体销量都不确定。目前公司只与东风裕隆签订了技术开发协议，尚未签订销售合同。所签订的技术开发协议也未达到《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定的披露标准。

　　传闻：三六五网（300295）被搜房网兼并

　　求证：公司回应，据了解并无此事，请投资者理性投资，勿听信谣言。

　　传闻：南方泵业（300145）近期拟出台实施股权激励

　　求证：公司回应，股权激励是激励优秀员工的一个好方法，是公司持续发展的动力。公司目前正认真研究股权激励的方法，了解相关程序，在适当的时候公司会予以考虑。

　　传闻：乾照光电（300102）有新闻报道，我国成功研制出LED室内照明用MCOB封装材料与技术，有利于多芯片的封装

　　求证：公司回应，公司也在密切关注红光照明应用领域的发展动向，公司产品如有在照明或相关应用方面取得进一步拓展等重大情况发生，我们将及时进行披露。

　　传闻：安洁科技（002635）上半年订单同比增长50%-80%

　　求证：公司回应，公司2013年一季度订单同比2012年一季度订单预计增长50%-80%。公司在原有基础上不断提高自动化水平以提高产能和效率，重庆子公司与苏州福宝预计2014年上半年会投产并产生效益。