机械概念，机械概念股

    2013年行业将转为正增长，预计3月份起，行业销量将在铁路基建、房地产开工的带动下温和复苏，但持续性需要观察。

　　行业增速：13年挖掘机、塔机正增长；混凝土机械、工程起重机持平混凝土机械进入成熟期，预计未来2年行业零增长，龙头将依赖市场份额提升、海外市场保持小幅增长。挖掘机、工程起重机、建筑起重机销量预计13年增速分别为10%、0%、5%。行业龙头市场份额将继续提升，龙头公司增速将超过行业。

　　估值：目前中联重科、三一重工动态PE水平处于市场和行业低端2013年中联重科估值水平为8.3倍、三一重工为13倍，处于市场中低端水平。在市场整体估值水平上行背景下，中联重科、三一重工的估值水平有提升空间。尤其看好中联重科13年的估值提升空间，目前其估值水平大幅低于工程机械行业均值（15倍），看好其相对行业估值收敛带来的超额收益。

　　行业排序：看好工程机械龙头中联重科、三一重工行业中期将延续十年以来集中度提升的趋势，强者恒强，市场份额、利润均向龙头集中。土方机械业绩弹性大，但股价向上空间将明显受估值压制，我们看好龙头中联重科、三一重工。第一；混凝土机械正迈入成熟期，如果行业复苏，仍具备向上的弹性；寡头竞争格局、集中度提升保证行业盈利能力维持高位。第二，行业利润将继续向行业龙头集中，行业前三家利润集中度达到95%，未来趋势延续。