周四红岭私募内部传闻资料精研

　　中国建筑:新签合同稳步增长房地产销售大幅扩张

　　公司近况.

　　中国建筑(601668.SH)公告2013 年1 月份经营数据,具体包括:1) 建筑业务方面:新签合同额575 亿元,同比增长9.7%;施工面积48,491 万平米,同比增长21.8%;新开工面积1397万平米,同比下降7.9%;竣工面积199 万平米,同比增长221%;2) 房地产业务方面:房地产销售额164 亿元,同比增长382.4%;销售面积135 万平米,同比增长365.5%,销售均价同比上涨3.6%;1 月份新增土地储备54 万平米,截止2013 年1月底公司土地储备为6821 万平米。

　　评论.

　　1) 新签合同稳步增长。1 月新签合同575 亿元,同比增长9.7%,其中包括综合商业体开发、养老产业功能区、文化旅游基础设施建设等重大工程。

　　2) 新开工面积下滑,竣工面积大幅上升。1 月施工面积同比增长21.8%,环比略微上升;新开工面积同比下滑7.9%,这是由于基建业务的新开工面积不纳入统计,且公司基建新开工占比同比提高所致;竣工面积大幅增长221%,反映了春节前的赶工和去年1 月春节的低基数影响。

　　3) 地产销售大幅扩张。1 月地产销售同比增长382.4%,环比亦增长超过100%;其中,中国海外发展(688.HK)单月销售额147 亿港币,同比大增267%,环比增长162%,接近去年最高的单月销售额;中建地产销售额也报出佳绩,约40 亿元,相当于去年全年销售额的20%。

　　估值与建议.

　　我们维持对公司的盈利预测,2012/13 年EPS 分别为0.53 和0.60元/股,增速分别为18%和14%。当前股价下,中国建筑2013 年P/E 为6.6 倍,P/B 为1.0 倍。公司盈利确定性较强,估值处于地产和建筑板块的底部。近日地产调控预期加强,波及地产及相关板块,公司股价随板块下行调整将凸显其低估值优势,维持 “推荐”,建议逢低买入。股权激励或其他管理体制改革的实行是释放管理绩效推动估值修复的重要催化剂。

　　风险:房地产政策调控带来房建及房地产增长的不确定性。

　　龙净环保M2.5催生颗粒物治理新政,除尘龙头显著受益

　　与前不同的观点: 1月23我们的研究报告《“主题投资+高分红率预期”将触发估值修复》的基本逻辑是:在“市场空间倍增+政策加码预期”叠加的主题投资背景下,高弹性高成长的股票已率先启动,低估值的龙净环保具有多因素触发的补涨诉求,属于“便宜股”的投资机会,但由于未来利润增长幅度较低,公司估值相对行业估值依然折价。

　　近期我们的观点有所加强。2月19日出台的《环境空气细颗粒物污染防治技术政策》特别提出建议火电厂等工业污染源“采用高效除尘、湿法除尘技术”,龙净环保在火电除尘领域市场占有率三分之一以上,大型机组占比50%以上,稳居行业龙头。我们认为公司将显著受益于PM2.5催生的颗粒物治理机遇,主营业务重回较高增长,估值继续修复。 公司参与大气行业多项标准的制定,具备多工业源(火电、水泥、钢铁等)、多污染物(粉尘、二氧化硫、氮氧化物等)协同处理的能力,符合我国大气治理“区域联防联控、多污染物协同治理”的方向,亦构筑公司的竞争优势。

　　盈利预测:上调14年盈利预测。预计公司12-14年EPS为1.30/1.55/1.78元。我们认为PM2.5的危害将催生大气治理的机遇,长期危害将催生长期机遇。13年看好脱硝市场倍增的投资机会,而具备多污染源协同控制的公司将在大气治理的持久战中长期受益。上调目标价至38元,对应 12-14年PE为29/24/21,继续给予增持评级。

　　新天科技：受益新型城镇化和节能减排，智能仪表空间广阔。

　　一、事件概述：

　　我们近期调研了新天科技(300259)，了解并沟通了公司的有关情况。

　　二、分析与判断：

　　受益新型城镇化建设和节能减排，智能水表业务增势稳健。

　　公司是国内智能水表的领先制造商之一，市场占有率5%左右。2006-2011年间，我国新增城市供水管道长度14万公里，CAGR6%。“新型城镇化”有望成为新政府的重点施政方向，城市供水管道建设将受益维持稳健增长，终端水表的需求受益提升。另一方面，阶梯水价制度的逐步实施、一户一表工程的推行以及机械式水表的更新替换推动了智能式水表市场的增长。

　　热量表需求短期增速放缓，长期受益于供热计量改革政策的逐步落实。

　　从北方采暖省份新建住宅的热量计量装置的普及率来看(2010年52%、2011年72%)，“供热计量改革”政策要求落实不到位，公司热量表的销售受下游需求的影响，12年增速放缓。根据住建部公布的相关数据，“十二五”期间，国务院要求北方采暖地区既有居住建筑供热计量及节能改造面积4亿平方米以上，大幅超过“十一五”1.5亿平方米的要求。随着住建部加大“供热计量改造”政策的督促力度，地方政府的落实力度将逐步加大，热量表市场空间有望逐年大幅扩张。

　　燃气管网建设维持高景气，智能燃气表市场成长空间巨大。

　　根据《全国城镇燃气发展“十二五”规划》的要求，“十二五”期间，规划新建城镇燃气管道约25万公里，较“十一五”期间增长40%。另外，根据国家有关规定，天然气燃气表使用期限一般不超过10年，人工燃气、LPG燃气表使用期限一般不超过6年，到期更换。智能燃气表是公司近两年来开始发展的业务领域，目前已经进入了湖州新奥燃气、天伦燃气的供应商体系。随着智能燃气仪表市场的逐步打开，智能燃气表业务的营收规模和毛利率将逐步提升。

　　三、股价催化剂及风险提示：

　　股价催化剂：智能表国家支持政策的出台；水管、燃气管网建设规模超预期。

　　风险提示：相关政策的执行力度不到位；房地产投资受国家调控而大幅下降。

　　四、盈利预测与投资建议。

　　我们预计2012-2014年EPS分别为0.55、0.74和1.00元，对应12-14年PE分别为26X、20X、15X。受益城市水管和燃气管道建设的高景气度、国家大力推行节能减排政策，下游需求向好，但智能热量表和燃气表的市场还未全面打开，业绩的爆发式增长还不具备条件，给予公司“谨慎推荐”的投资评级，按照20-25倍的市盈率给予2013年目标价14.8-18.5元。

　　创业环保（600874）周三上涨9.96%公司主营污水处理、自来水、再生水厂及相关的配套设施的建设、设计和管理经营等，是国内水务运营商中开发再生水业务较早的企业，也是中国首家以污水处理为主业的A、H股上市公司。目前负责运营天津市中心城区四座污水处理厂，污水处理能力已合计达到149万立方米 /日，使该市城区污水集中处理率超过了80%。二级市场上，大气治污新政促环保概念股飙涨，该股今日领涨环保板块，短线关注，不建议追高。数据显示周三该股的DDX为0.860，大单金额为5701.21万元。

　　华丽家族（600503）周三上涨10.02%公司以地产开发为核心业务，同时涉足建筑装饰、绿化环保等相关产业，并正在拓展商业地产、旅游地产、城市基础设施建设等业务。目前正积极开辟第二主业， 涉及金融投资、生物制药、新能源、节能环保等股权运作投资，培育新的业务增长点。消息面上，公司拟择机收购控股股东金矿资产；石墨烯和人脑工程入选“未来新兴旗舰技术项目”。二级市场上，今日石墨烯概念股全面开花，该股强势涨停，波段参与。数据显示周三该股的DDX 为1.766，大单金额为10915.45万元。

　　雪莱特（002076）周三上涨10.00%公司是中国电光源产业领域最具代表性上市企业。作为政府授予的高新技术企业，研制的核心产品节能灯、HID汽车氙气大灯、LED照明、陶瓷金卤灯、紫外线杀菌灯及其他特种光源和配套灯具、配套电子镇流器居行业领先水平。目前，公司具备年产节能灯8000万只以上的生产能力。另外，公司预计2012年度净利润同比下降50%至30%。二级市场上，今日LED概念股继续逞强，该股早盘急拉涨停，后市持有关注量能变化。数据显示周三该股的DDX为2.204，大单金额为1787.66万元。

　　广州浪奇（000523）周三上涨9.86%公司是我国洗涤用品生产的大型骨干企业，主营“浪奇”、“高富力”和“维可倚”等品牌的洗涤用品和磺酸、精甘油、AES等化工原料的开发、生产和销售。公司以强化自主开发能力及在本行业领域技术创新中发挥领头作用，形成全国销售格局，产品更远销港澳、东南亚及北美地区。另据报道，广东六家公司涉“三旧改造”。二级市场上，土改概念受关注，该股今日冲击涨停，但主力封单不坚决，建议逢高减磅。数据显示周三该股的 DDX为-0.211，大单金额为-764.94万元。

　　*ST天成（600392）周三下跌5.02%公司原本主要生产电子类产品，提供相关技术服务。2008年，大股东煤销集团曾承诺逐步向公司注入优质煤炭生产资产，但由于种种原因未能实施。2012年公司因连续两年亏损被实施风险警示特别处理，为避免公司退市，煤销集团决定引入外部重组方。截止目前，公司已完成重大资产重组的全部事项，经营范围增添稀土相关业务。二级市场上，该股今日再度走弱，节前一度累计涨逾180%，短线抛压持续，暂勿介入。数据显示周三该股的DDX为-0.391，大单金额为-1307.88万元。

　　太极实业（600667）周三下跌2.16%公司原是我国最大的化纤企业之一，拥有国内先进的涤纶浸胶帆布生产线， 主导产品烟用聚丙烯过滤丝束年产能力达2.4万吨。2009年公司同海力士成立合资公司海太半导体，后者2011 年实现净利润1.6亿元，占到公司收入的72%，至此公司成功转型为半导体企业。另据报道，公司拟折价收购EEMS资产，打造新的盈利增长点。二级市场上，该股今日震荡收低，终结三连阳态势，维持1月29日的判断，后市谨慎参与。数据显示周三该股的DDX为-1.660，大单金额为-8002.63万元。

　　海隆软件（002195）周三下跌3.21%公司为上海市著名软件企业、国家规划布局内重点软件企业。自1989年成立以来，公司一直致力于先进信息技术的研发和推广应用，在计算机网络系统设计和集成，计算机应用软件系统开发等方面具有相当优势，并具有技术、市场、资金、管理等方面的综合优势。消息面上，美国进行3D打印设计软件开放的CAD类公司股票近期大涨。二级市场上，该股19日一字涨停，今日低开低走，量能持续放大，参与仍需谨慎。数据显示周三该股的DDX为-1.495，大单金额为-2059.18万元。

　　黑牛食品（002387）周三下跌2.24%公司主营大豆及谷物类营养饮品的研发、生产和销售，是国内最具竞争力的营养麦片生产企业之一。公司建立了较完善的采购和生产体系以及营销网络，具备业内领先的产品开发能力。在豆奶粉领域，公司的产销增长速度明显快于行业平均水平并继续保持快速增长势头。消息面上，近期股神巴菲特巨资入股美国食品巨头亨氏。二级市场上，该股节后一度二连板，今日大幅低开，尾盘跌幅收窄，警惕主力拉高出货。数据显示周三该股的 DDX为-0.654，大单金额为-532.96万元。

　　传闻：芜湖港（600575）芜湖港拟建芜湖拟建设安徽省外贸中心港，目前安徽省发改委等部门正在开展调研，并手编制相关规划。

　　传闻：杭氧股份（002430）近期公告20-30个亿的大订单

　　传闻：新华锦（600735）预计中日韩三国自贸区近期会出消息

　　传闻：1月份铁路投资大幅增长七成，相关鼎汉技术、中铁二局、辉煌科技、晋西车轴、晋亿实业等。

　　传闻：众业达（002441）招商证券上调投资评级为 “强烈推荐-A”

　　传闻：《核电安全规划（2011-2020年）》和《核电中长期发展规划（2011-2020年）》有望在近期正式印发。相关个股：江苏神通（002438）、沃尔核材（002130）、中核科技（000777）。

　　传闻：奥巴马计划投入30亿美元拼凑人脑活动图谱：冠昊生物、复旦复华、中原协和。

　　传闻：从前海管理局获悉，第二次前海建设部际联席会议将于本月21日在北京召开。对于第二次前海部际联席会议讨论内容，消息人士称，不出意外，前海22条优惠政策实施细则有望在部际联席会议上讨论。此外，备受关注的前海产业准入目录也将于近期出台。相关个股：沙河股份（000014）、华联控股（000036）。

　　传闻：近日，我国第一台具有自主知识产权的薄煤层锚杆钻机在冀中装备集团石煤机公司成功下线，该机独特的短支腿、高强度、大推力、五级推进气缸设计填补了国内空白，开创了薄煤层锚杆支护装备的研发先河。相关个股：冀中能源（000937）。

　　传闻：作为火力发电大国，我国每年产生的粉煤灰量巨大，“十一五”末年产生量达4.8亿吨，据预测“十二五”末粉煤灰年产生量将达到5.7亿吨。国家发改委等10个部门近日发布了新修订的《粉煤灰综合利用管理办法》，支持粉煤灰综合利用。粉煤灰概念股：科达机电，清洁粉煤气化项目可以把煤直接气化，相关西山煤电、秦岭水泥、大唐发电等。

　　传闻：2月12日，美国总统奥巴马签署了网络安全行政令。新美国安全中心科技与国家安全项目主任欧文在接受采访时指出，有效应对网络威胁需采取技术手段、法律框架和国际合作，这三个环节缺一不可 。网络安全概念股：梅泰诺（300038）进军互联网安全检测；卫士通：公司和多家金融机构签定网络安全长期合作备忘录；启明星辰（002439）：拥有内网安全系列软件、网络管理软件和泰合信息安全运营中心；蓝盾股份：主营安全产品的研发；立思辰：一直致力于的信息安全服务，服务客户主要是针对政府以及军工单位。

　　传闻：据悉，2月商务部立案调查溶解浆问题，对此，分析师认为，此次调查有望使得进口冲击缓解；预计将驱动国内溶解浆涨价同时提升销量，改善企业盈利。因涉嫌反倾销，国内相关企业提出对北美和巴西的进口浆粕的反倾销申诉申请，目前商务部已正式立案调查。此次调查从13年2月6日起，预计将于14年2月6日结束，特殊情况下将延长至14年8月6日（即整个调查区间为1年到1年半）。预计：1）此调查期间，将对国外相关企业低价出口中国起到抑制作用，降低国内进口量，显著缓解目前国内企业的销售压力；因目前国内溶解浆项目仍处于亏损状态，预计将驱动国内企业提价；量价改善下，显著推升盈利。2）最终反倾销调查结果仍有待后续跟踪，鉴于进口溶解浆对国内产业的重大冲击和损害，征收反倾销税有助于维护市场公平，缓解国内企业的竞争压力。根据现有溶解浆业务的规模，建议关注岳阳林纸（30万吨）、太阳纸业（20万吨）、青山纸业（9.6万吨）、福建南纸（5 万吨）。

　　传闻：钢研高纳（300034）近期签署了航空发动机材料订单

　　传闻：春兰股份（600854）入围房间空气调节器推广企业目录

　　传闻：吉鑫科技（601218）年报10送10股

　　传闻：丹普股份（002366）四川省眉山市东坡区为农村土地承包经营权流转规划管理和服务试点地区

　　传闻：据悉转融通第五次测试19日正式展开，有30多家券商参与，并将全面验证相关方转融券业务信息系统与业务、流程的一致性。转融通概念股：渤海租赁（000415）、西部证券 、东北证券、光大证券、东吴证券、国元证券（000728）、 宏源证券、国金证券（600109） 、山西证券（002500）、广发证券等。

　　传闻：改善雾霾天气等污染还是需要治本而非治标，必须从汽车尾气治理开始，提高油品质量，简单的空气进化是起不了什么作用的，治理的只是表面，相信市场会理解到这一点，长期关注宁波华翔（002048）、彩虹精化（002256）、银轮股份（002126）、德联集团（002666）

　　传闻：2月是中日韩自贸区谈判的关键，据媒体报道，中日韩三国将于本月20至21日在东京召开自由贸易协定谈判预备会议。会议将抛开所谓的“雷达照射”等问题，计划推进加强三边经贸关系。预备会议在工作层面上讨论今后的谈判方向，为计划在今年三、四月在韩国召开的第一次谈判会议做准备。龙头依然是新华锦（600735）。

　　传闻：中国移动计划在近期正式公布“短代计费”（短信代收费）细则，这意味着运营商的小额支付方式将可能为更多的智能机游戏产品采用，移动游戏的支付老大难问题将得到一定程度的缓解，据悉，此次短代计费开放工作由中国移动游戏基地牵头组织，覆盖面那恐怕是全国市场。手机游戏概念股：掌趣科技、博瑞传播、中青宝、科大讯飞、朗玛信息等。

　　传闻：19日湖北沙隆达集团公司对除草农药百草枯价格进行新的调整，220公斤装42%百草枯母液上海港提货价上涨500元至17000元/吨。百草枯价格今年初已上涨了500元，春节期间价格平稳，此次提价可能会开启新一轮的涨价。目前多数企业仍在执行前期的订单，对于现货市场供应相对紧张，节后春耕旺季即将到来，短期现货市场需求提升极易造成价格上涨。百草枯价格上涨将会给红太阳、沙隆达A等带来较大的业绩弹性。

　　传闻：华邦制药（002004）及其子公司华邦胜凯申报生产的3.1类化学新药左亚叶酸钙（受理号CXHS0900283渝）和注射用左亚叶酸钙（受理号 CXHS0900284渝）终于获得国家药监局准产批件，办理状态由此前维持了三年多的“在审评”变为“在审批”。 注射用左亚叶酸钙是一种抗肿瘤辅助新药，主要用于晚期胃癌与结直肠癌的治疗，由于其采用前沿的手性药物技术，相对于同类非手性药物药效更高，而副作用更小。目前华邦制药仅有一个治疗晚期乳腺癌的肿瘤药物阿那曲唑片，注射用左亚叶酸钙获批生产将显著扩展公司的肿瘤药 品种和适应症范围。

　　传闻：外媒19日报道，为了扭转近期的持续颓势，苹果公司可能很快推出其雄心勃勃的电视计划。这一新计划可能不仅限于简单的电视机设备，而是涉及广泛的消费电子应用网络，帮助用户有机连接和控制其家庭、汽车和办公室的设备，其影响力可能不逊于iPhone和iPad。有华尔街分析师预计，苹果最早将在3月份就宣布与电视相关的新品发布。苹果电视 产品概念股：汇冠股份（300282）、超声电子（000823）、宇顺电子（002289）、莱宝高科（002106）、欧菲光（002456）、长信科技（300088）等。

　　传闻：工信部19日发布《工业固体废物综合利用先进适用技术目录》征求意见稿，《目录》共包括10大类52项技术，具体包括：尾矿、赤泥综合利用技术、煤矸石、燃煤固废综合利用技术等，适用技术目录出台将提高行业进入门槛。大宗工业固体废物综合利用“十二五”规划提出，到2015年，大宗工业固体废物综合利用量达到16亿吨，综合利用率达到50% ，年产值5000亿元。废物利用概念股：格林美、怡球资源、华宏科技、桑德环境等。

　　传闻：据中新社消息英国伯明翰伊丽莎白女王医院19日确认，在该医院接受治疗的一名新型冠状病毒感染者已经死亡。这是英国出现的第一个新型冠状病毒死亡病例，也是全世界第六个死亡病例。 目前全球确认的新型冠状病毒感染者共12人。随着这名英国患者的死亡，全球12个病例中死亡病例数量已占到一半。 新型冠状病毒概念股或随着病情的进一步变化而受到市场关注，如联环药业、海王生物、天山生物、华兰生物。