年报透析：六大机构让个股筹码趋向集中
三家集中度高的滞涨股蓄势待发
随着年报披露的持续展开，上市公司筹码的变动情也浮出水面。统计显示，在己经发布年报的70只股票中，37家公司筹码集中度在去年四季度环比提升。从以往经验来看，上市公司股东人数由集中到分散，或者由分散到集中，总是会带来投资机会。为此，《投资快报》记者特对年报中上市公司筹码动向进行分析，以期对投资者有所帮助。
中小盘股筹码集中度提升大
随着年报披露的持续展开，上市公司筹码的变动情也浮出水面。数据统计显示，截止2月20日，已经披露2012年年报的70家上市公司中，37家公司筹码集中度在去年四季度环比提升。
其中，筹码集中度提升最大是赛为智能（300044） ，年报数据显示，去年四季度末公司股东人数为6576户，较去年三季度末的7623户减少了1047户，换言之，该公司筹码集中度环比提升了13.73%。
此外，筹码集中度提升幅度超过5%的还有博雅生物（300294） 、乐通股份（002319） 、独一味（002219） 、通葡股份（600365） 、鼎龙股份（300054） 、德力股份（002571） 和科学城（000975） 等7只股票。
统计显示，37只筹码集中度提升个股中，总股本超过5亿的仅有宝新能源（000690） 、*ST韶钢（000717） 、燕京啤酒（000729） 、华闻传媒（000793） 、科学城 、天药股份（600488） 、方大特钢（600507） 、方大炭素（600516） 、中航投资（600705） 、金牛化工（600722） 、航天电子（600879） 和中泰化学（002092） 等12只个股。也就是说，筹码集中度提升幅度趋向提高的个股中，股本不足5亿的中小盘股占比达67.57%。
《投资快报》记者观察到，中小盘股筹码集中度大幅提升，是由于基金等机构投资者增持所致。据统计数据显示，社保、QFII、保险、基金、券商、信托这六大机构在去年四季度集体加仓的股票中，通葡股份、德力股份、博雅生物加仓幅度较为靠前。
机构投资者的大举涌入，造成公司筹码集中度大幅提高的同时，也有助于公司股价的表现。资料显示，乐通股份股东总人数从去年三季度末的15258户下降至年底的13946户，筹码集中度环比升高逾8.60%。二级市场上，公司的股价也由去年三季度末的9.38元涨至昨天收盘价的21.33元，涨幅达127.40%，同期沪指涨幅不过14.91%。
业内分析人士表示，上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，股东人数越少，表明筹码越集中，股价走势往往具有独立个性，并常常逆大势而动，这是短线高手抛开大盘选个股的首选品种。股东人数越多，表明筹码越分散，股价走势往往较疲软不具有独立性，跟着大盘随波逐流。
筹码集中度提高的滞涨股存战机
对于一些市场经历较多的投资者来说，对年季报的研究是为后续操作打下坚实基础。而报表的研究又分很多方法，最常见的当然是对于财务数据的研究。不过，由于需要较强的专业性，对于大多数投资者来说，这一方法不是一个很现实的方法。
那么，有没有一些什么更好的办法可以通过年报来为后续的操作带来帮助呢？分析人士指出，经验证明，上市公司股东人数由集中到分散，或者由分散到集中，总是会带来很多投资机会。因此，通过分析股东人数的变化这一比较简单实用的方法。其举例说，在已经公布的年报中，股东人数量变化情况比较明显的赛为智能，三季报时人数为7623户，而2012年年报中下降至6576户，筹码集中度环比提升比较明显。从二级市场的走势来看，公司股价由三季度末的12.28元升至昨天收盘的21.6元，涨幅达75.9%，同期沪指涨幅仅14.91%。
“所以，在股本不变的情况下，股东户数的变化往往意味着人均持股数量的变化，这揭示了投资者进入或退出该股的趋势，因而往往成为股价变动的前兆或直接结果。因此，考察公司股东户数的变化趋势，对捕捉投资机会具有一定的指导意义。”上述分析人士指出。
业内资深人士指出，股市就是散户与机构的博弈场所，绝大多数股票上涨的起点，都是建立在散户的挥泪离场而机构趁机买入廉价筹码的基础上，之后股价走势往往较为强势或者在逆势中逞强。
“前期的行情中，‘二八’现象特征比较显著，部分中小板与创业板的筹码集中度虽然提高，但是主力并没有充分表现，有些股票出现了随波逐流的情况，甚至大幅下跌跑输大盘，这些个股在未来值得关注。”券商投顾在向《投资快报》记者表示。
值得注意的是，筹码集中度的增加与减少并非决定股价涨跌的唯一因素。比如主力机构有可能通过期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的。
因此，在对筹码集中度进行分析时，还需要看大盘走势、业绩好坏等因素的影响。仅凭筹码集中度来研判远远不够，还需要配合其他基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判，才能取得最佳效果。
个股点将台
独一味
公司是一家中成药制造企业，在止血镇痛类中成药销量中仅次于云南白药（000538）居第2位。今年一季度公司业绩实现“开门红”，公司预计今年一季度实现净利润2643万元-3172万元，同比增长50%-80%。资金对此或己有预期，从年四季度开始收集公司筹码，据统计，该股筹码集中度去年底较三季度末环比提升了8.19%。
对此，公司表示，今年一季度经营业绩保持稳定增长，独一味系列产品、四川奇力制药系列产品的销量增加等所致。此外，据介绍，公司独一味凝胶膏2012年底现场检查完毕，独一味胶囊和小儿止泻凝胶膏临床进展顺利，新品种上市后将形成公司新的利润增长点。
“公司在研品种丰富，未来三年业绩有望保持高速增长。”招商证券（600999）分析师指出，独一味凝胶膏2012年底现场检查完毕，预计2013年中获批；中药6类新药“独一味胶囊”，2期临床已结束，预计2013年完成临床，2014年上市。小儿止泻凝胶膏，2期临床中，市场潜力巨大。预计2013年独一味胶囊进入新版基药目录、氯化钾氯化钠注射液放量，唯科注入上市公司。
值得一提的是，公司实际控制人控股一家拥有肿瘤辅助治疗独家产品的公司，未来实际控制人有在肿瘤治疗领域进行资源整合的预期。
永新股份
公司主营业务为彩印包装材料和真空镀铝包装材料 ，在细分行业中独占鳌头，收入规模约为第二名的2倍，规模优势显著。或是有机构己经预期公司去年四季度营业利润增速会出反弹在暗中吸筹吧，公司股东人数由去年三季度末的15906户下降至四季度末15152户，筹码集中度环比提升了4.74%。
永新股份财报显示，受益于原材料价格下行，公司12年毛利率同比小幅提升了2.2个百分点至22.67%，因此，尽管12年公司实现营业收入同比增长仅0.52%，但净利润同比增长20.92%。此外，去年四季度营业利润同比增长31%，由负转正。
申银万国分析师表示，公司2012年相继完成了定增，并推出新一期股权激励方案；硬件产能扩张打下基础，软件的核心管理团队也得以保障。预计公司2013-14年实现每股收益0.71元和0.99元，目前股价（10.58元）对应2013-14年市盈率分别为14.9倍和10.66倍，估值较低，申万给予其“买入”评级。
博雅生物
尽管为首批公布2012年年报的创业板公司之一，博雅生物2012年净利润同比增长15.19%，低于投资者此前预期，并且高送转预期落空让公司此前股价的受压，但是，年报显示，在去年四季度公司股票还是受到了资金的追捧，公司去年四季度筹码集中度环比提升了8.97%。
资料显示，博雅生物主营血液制品的研发、生产和销售，主要产品涵盖白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子等三大类。公司的一种“人凝血因子的制备工艺”于近期取得发明专利证书，将对公司形成创新机制、提升核心竞争力起到决定性作用。另外，公司近期还收购了新的血液制品公司股权，迈出了扩张的第一步
分析人士，博雅生物区区7600万股的总股本以及仅仅1900万股的流通股本，是一只典型的袖珍股，其市值在医药股中明显偏小。在近期医药股表现出色的背景中，公司股价在经过此前对年报不及预期和“高送转”落空的回落整固后，随时有可能卷土重来。
