周三红岭私募内部传闻资料精研
威孚高科:国Ⅳ标准如期实施无悬念,公司将进入爆发式增长期
根据《北京晚报》消息,3月8日下午全国政协召开“加强城乡污染防治改善城乡人居环境”提案办理协商会,会上工信部副部长介绍说“将很快推出重型柴油车国Ⅳ标准的出台,今年7月1日实施”。我们认为,重型商用车国Ⅳ排放标准如期实施已无悬念。在社会舆论对于商用车尾气污染的密切关注下, 未来新排放标准有望从严实施。未来两年,公司高压共轨系统及SCR系统有望实现快速放量,公司业绩将进入爆发式增长期。我们将公司2013-14年每股收益分别上调11.3%和20%,2012-14年公司业绩的复合增速将达到43%。基于30倍2013年预期市盈率,我们将公司A股目标价提升至 55.10元,维持公司买入评级。
支撑评级的要点.
博世汽柴盈利能力有望大幅提升。我们预计,博世汽柴2012-14年重型高压共轨系统销量分别为27万台、46万台和75万台,考虑到公司在国内高压共轨市场的绝对统治地位,国Ⅳ实施后,公司盈利能力有望大幅提升。我们预计博世汽柴2013-14年净利润分别达10.36亿元、19.9亿元,对上市公司每股收益贡献分别为0.52元、0.99元。
SCR业务为公司带来新的增长点。预计2013-14年公司SCR系统销量将分别达到4.8万套、13.3万套,SCR业务为公司带来的增量利润将分别达到0.61亿元、1.99亿元。结合公司汽油机后处理业务,我们预计,后处理业务2013-14年为上市公司贡献每股收益0.24元、0.45元.
传统燃油喷射系统业务盈利或将受到负面影响。公司本部及威孚汽柴机械泵业务将受国Ⅳ标准实施负面影响,预计本部收入及盈利可能出现一定程度下滑,但威孚汽柴为博世配套的共轨泵业务有望实现快速增长,同时威孚金宁VE泵业务仍将保持平稳增长。我们预计2013-14年公司燃油喷射系统业务分别为上市公司贡献每股收益0.45元、0.52元。
评级面临的主要风险国Ⅳ标准执行不严格;国Ⅳ实现的技术路线改变;商用车行业持续低迷。
估值.
我们将公司2013-14年每股收益预测由1.65元、2.21元上调至1.84元、2.65元,维持公司A、B股买入评级,基于30倍和18倍2013年预期市盈率,上调A股目标价至55.10元人民币、B股目标价至41.28港币。
海能达:公用事业与海外Tetra值得期待
国内公用事业领域市场正成为公司成长新的动力。国内林业、石油石化、轨道交通、铁路等领域的专业无线通信市场需求正逐步兴起,经历两年市场培育期,海能达正逐步替代国外品牌抢占市场份额。预计2012年为公司贡献5000万营收,2013年有望持续60%的高增速,成为公司增长的重要动力。目前公司已将国内公用事业领域归口管理,并有专门部门对口负责。
城市应急与管理有望成为比肩公共安全的新市场。城市应急与管理是智慧城市的重要内容。我们预计基于PDT技术的专用无线网络在2013年将逐步展开千万级别的项目试点。从国外应用经验来看,这将是一个可以比肩公共安全的新市场,海能达将从中受益。海外Tetra值得期待。2012年公司海外收购的 PMRTetra产品线已经略微盈利,公司一方面为Tetra的下一阶段发展安排了新的研发项目,另一方面也完成了生产线的转移以降低成本。海外 Tetra项目也将带动公司自研Tetra终端的发展,值得期待。
PDT与DMR确保公司2013年业绩反转。随着大庆PDT项目验收,国内大规模展开PDT建设已成定局,发达国家的模转数进程也在如期进行,这些带动了公司数字产品在未来仍将保持高速增长态势,由于前期已有高额费用投入,公司2013年的营收增速、毛利润增速将远大于费用增长。预计 2012-2014年EPS为0.12、0.54、1.01元。我们认为海能达在专业无线通信领域具备成本优势与地缘优势(在发展中国家的市场优势),具备长期成长潜力。增持,目标价20.2元。
永泰能源:煤炭产能爆发式增长,扩张仍在继续
事件:公司于2013年3月9日发布2012年年度报告:报告期内,公司实现营业收入77.04亿元,同比增长276.17%;归属于上市公司股东净利润9.88亿元,同比增长206.5%;基本每股收益0.576元,同比增长206.6%;加权平均净资产收益率13.55%,同比减少 0.9个百分点。其中,按季度EPS分别为0.105、0.11、0.11、0.26元,四季度环比增长139.83%。业绩大幅提升的主要原因是煤炭销量增加、收购康伟集团合并报表以及四季度煤炭价格的回暖。
煤炭销量增加及产品结构优化有效对冲煤价下跌及期间费用增加影响。报告期内,公司原煤产量846万吨,同比增加221.67%;洗精煤产量402万吨,同比增加390.24%;原煤销量852万吨,同比增加252.07%;完成煤炭贸易量266万吨,同比增加1166.67%;煤炭销售均价同比下降 120.12元至631.77元/吨,同比下跌15.98%,煤炭均价下跌的主要原因是二、三季度国内煤炭价格大幅下降。吨煤生产成本增加13.34元至 270.58元/吨,同比增加5.19%,吨煤成本增加的主要原因是公司人工成本的大幅增加。另外,公司产品结构继续优化,洗精煤占比提升16.34个百分点至47.52%。因此煤炭毛利率下降8.62个百分点至57.17%。康伟集团4~12月份合并报表后,公司净利润大幅增加2.83亿元,折合EPS 为0.16元。另外,公司新收购煤矿导致期间费用(主要是财务管理费用)同比增加9.37亿元(折合EPS为0.53元)。
2013年产能进一步释放,财务费用有望大幅下降。目前公司在山西拥有焦煤产能1000万吨,2013年将全部达产,预计公司2013年原煤为 1080万吨,其中洗精煤产量约400万吨。吨煤毛利有望达到320元/吨。同时,公司发行低息债券置换高息信托负债,预计2013年财务费用将同比大幅下滑至5亿元附近,吨煤期间费用将从2012年的193元/吨下滑至120元/吨。因此我们预测公司2013年吨煤净利润为170元/吨,产能释放以及财务费用下降是驱动2013年业绩增长的主要动力。
陆续收购煤炭资产,未来数年快速成长。自2009年开始公司通过多次增发陆续收购大量煤炭资产,控股煤炭生产规模激增至3485万吨/年。随着收购矿的陆续投产,2012年公司煤炭产量增至1080万吨/年左右。
未来公司产量将爆发式增长,主要增长点在于陕西亿华矿业海泽滩井田项目的完成(核定产能600万吨,2014年投产)、新疆永泰兴业能源双安煤矿(核定产能120万吨)、永泰盛源煤化项目(核定产能2000~3000万吨)、永泰澳大利亚煤炭探矿权项目(年产500万吨)以及永泰的进一步对外收购。另外,公司将在江苏、陕西以及新疆建设电厂及其他配套项目,大力发展煤电及煤化工,以实现对产品结构的升级。
盈利预测:我们预测永泰能源2012~2014年归属于母公司净利润为9.88亿元、15.05亿元和19.78亿元。
对应EPS分比为0.58元、0.85元和1.12元,同比增长206.5%、52.39%和31.42%。按照目前的股价对应的2013年动态PE 为14倍,估值处于行业较低水平。目前公司因着手非公开发行股票购买相关煤业资产而处于停牌阶段,扩张仍在继续。综合考虑公司业绩估值以及未来的扩张机会,维持公司评级至“买入”,目标价格区间14.60~16.50元。
黑化股份（600179）周二上涨9.39%。公司主营炼焦和煤化工业务，于2010年宣布拟以“资产置换+股份转让+换股吸收合并”的方式实现翔鹭石化的借壳上市，而公司主业也将变为PTA产品的生产、销售。翔鹭石化是我国PTA龙头生产厂商，预计2012年PTA产量将达到300万吨。但该重组方案一波三折，于一年后终“夭折”。另外，公司预计2012年将实现扭亏为盈。二级市场上，煤化工“十二五”规划即将发布，该股今日逆势拉升，短线四连阳，勿追涨。数据显示周二该股的DDX为0.918，大单金额为2603.63万元。
罗顿发展（600209）周二上涨10.05%。公司主营业务为酒店经营与管理、装饰工程、油品销售以及网络产品的制造和销售。公开资料显示，公司在博鳌拥有1821亩土地使用权。随着海南国际旅游岛的开发，博鳌亚洲论坛的发展，这1821亩土地价值已经翻了数倍。消息面上，海南省委书记罗保铭3月7日透露，三沙旅游年内有望开放，目前建造油轮、确定航线等工作已基本完成。二级市场上，该股周一低开低走，今日重拾升势，维持11日的判断，谨慎参与。数据显示周二该股的DDX为0.689，大单金额为2895.15万元。
江钻股份（000852）周二上涨9.79%。公司是亚洲第一、世界第三的石油钻头制造商，经营涉及油用钻头、石油装备、天然气和精细化工领域。公司主导产品油用牙轮钻头国内市场占有率多年保持在60%以上，国际市场占有率达到约12%；由于公司本身的技术优势，在某些高端产品领域甚至处于垄断地位。消息面上，日本12日宣布从可燃冰中分离出甲烷气体。二级市场上，今日可燃冰概念应声活跃，该股午后一度冲击涨停，热点持续性待观察，暂持有。数据显示周二该股的DDX为1.087，大单金额为2339.72万元。
山东章鼓（002598）周二上涨10.06%。公司专业从事罗茨鼓风机的研发、制造和销售，自2000年始，公司罗茨鼓风机销售收入在国内连续10年保持行业领先，产品广泛应用于化工、水泥、污水处理、钢铁等行业。此外，公司积极拓展产品线，目前已发展成为集离心鼓风机、气力输送成套系统、工业泵、磨机等机械产品研发、设计、加工、制造于一体的高新技术企业。二级市场上，因公告成功研发污水处理鼓风机，该股今日开盘一字涨停，建议短线参与。数据显示周二该股的DDX为3.606，大单金额为3560.31万元。
一拖股份（601038）周二下跌7.22%。公司是我国最大、技术水平最高的专业农用拖拉机、农用柴油机生产和销售企业，从单一产品向多元化产品发展，成为集生产、科研、销售于一体的综合性企业。公司97年在港交所上市，12年回归A股，所募集资金将投入大功率农用柴油机、新疆农装建设等项目。消息面上，公司日前发行8亿元公司债，票面利率为4.8%。二级市场上，该股今日长阴下探，短线股价渐次走低，后市量能有待释放，建议场外观望为宜。数据显示周二该股的DDX为-1.186，大单金额为-1756.70万元。
宏昌电子（603002）周二下跌3.91%。公司是一家有能力生产高端电子级环氧树脂的专业生产厂商，主要产品为电子级环氧树脂，可应用于电子行业的覆铜板、发光二极管、回扫变压器、电容器等电子零件，以及环氧模塑料、航天及军事用途的特殊复合材料、胶粘剂与工艺品等行业。随着电子信息产业的迅速发展，公司将受益于行业集中度提升、产业转移。二级市场上，因公告开除核心技术人员，该股短线持续调整，目前抛压仍较为明显，暂勿介入。数据显示周二该股的 DDX为-0.830，大单金额为-678.36万元。
赣锋锂业（002460）周二下跌9.92%。公司是我国锂深加工行业的龙头企业，决策天机地处江西，是我国锂云母资源丰富的地区。公司长期以来从事深加工锂产品的研发、生产与销售，是国内锂行业唯一实现全产品链竞争的企业，产品主要应用于新能源、新药品及新材料领域。消息面上，公司拟定增扩大锂深加工产能；公司遭诉陷“罗生门”，钦雨科技拟二诉索赔8800万。二级市场上，该股今日大幅下挫，午后一度触及跌停，后市或仍有调整需求，建议减持。数据显示周二该股的 DDX为-1.713，大单金额为-2789.00万元。
达华智能（002512）周二下跌5.48%。公司主营非接触式智能卡、智能电子标签、RFID读卡设备的研发生产，其产品广泛应用在安防、交通、旅游、防伪、金融等领域，是国内最大的非接触式IC卡制造商，07-09年，公司非接触IC卡产品的销售量在同行业内蝉联第一。另外，公司拟成立子公司，进军农业物联网领域。消息面上，公司拟4.33亿收购新东网，并募集配套资金。二级市场上，该股上周五一字涨停，近两日连续下探，维持11日的判断，回避。数据显示周二该股的DDX为-0.435，大单金额为-377.84万元。
传闻：大北农（002385）集团参与研发的“大北农猪早期营养技术”日前获得国家科技进步一等奖，对防治猪圆环病毒病和突破国外“天价疫苗”的市场垄断有重要意义。
传闻：台湾Digitimes网站援引消息人士的说法称，2013年，继诺基亚之后，LG、HTC、三星和苹果都将在新款旗舰级手机中引入无线充电功能。相关深桑达A(000032)、硕贝德 (300322)。
传闻：德国卡尔斯鲁尔技术研究院（KIT）和美国莱斯大学的科学家合作，利用镍原子在石墨材料中成功“开凿”出直径为纳米级别的“隧道”，有望为制备锂离子电池高性能多孔石墨电极等提供新的技术手段。镍矿上市公司：吉恩镍业、长征电气等。
传闻：凭自己的指纹购买电影票、吃饭、理发、买衣服这些在电影里出现的场景已经开始步入我们的生活。据悉，只要将指纹信息跟银行账户绑定，在商家消费时，在类似POS机的支付终端上按下绑定的手指并输入身份识别码，就可以完成付款，交易过程在5秒以内，这就是所谓的“指纹支付”。A股市场生物识别上市公司不多，国农科技（原北大高科）拥有中国自主知识产权的北大指纹自动识别系统。恒生电子参股浙江维尔生物识别技术股份有限公司两家。此外，新开普主营身份识别、易联众也有“E”版指纹身份认证系统。
传闻：维科精华（600152）宁波兴阳毛毯拆迁款差不多5-6亿左右
传闻：天邦股份（002124）子公司鸭病毒性肝炎活疫苗（A66株）获注册证书
传闻：兖州煤业（600188）以48273.51万元受让北宿煤矿、杨村煤矿采矿权，财富赢家网站将新增保有资源储量16876.1万吨。
传闻：中航精机（002013）中航工业航宇公司已研制出可消除雾霾的柔翼无人机
传闻：西陇化工（002584）旗下子公司北京西陇化工有限公司开始进行高纯稀土金属业务
传闻：广东省人民政府办公厅关于印发广东省城镇化发展“十二五”规划的通知。相关个股：宜华地产（000150）、塔牌集团（002233）。
传闻：据悉，大连至烟台海底隧道项目将于今年6月向国务院上报考察报告，未来有望通行时速250公里的动车组。这项工程预计耗资2000亿元。一旦通车，将大大缩短胶东半岛和辽东半岛之间的通行时间，有效带动两地发展，隧道股份、天业通联、大连国际等有望实际收益。
传闻：中国国际种业展览会11日在北京召开，此次展览会受到中国农科院等权威机构大力支持，重点讨论加强种业科技创新，做大做强种业，并帮助展商完成数万名农资采购商数据共享。种业概念股：敦煌种业（600354），隆平高科（000998），荃银高科（300087）， 神农大丰（300189），登海种业（002041），丰乐种业（000713）等。
传闻：佳士科技（300193）全资子公司成都佳士科技有限公司自主研发的6自由度弧焊机器人在第十届苏州国际工业博览会呈展。该公司的多款机器人产品均拥有自主知识产权，并已申报多项国家专利，目前已在工程机械行业逐渐拓展开来，涵盖了三一重工、大江重工等重要客户。
传闻：上周黑猫股份将旗下各品类炭黑价格普遍上调500元/吨，N339、N550等品种出厂价报9500元/吨，目前6条生产线全开。龙星化工也将炭黑N375价格上调400元/吨，现出厂价为8100元/吨，10条线正常生产。
传闻：国务院日前正式批复了《郑州航空港经济综合实验区发展规划(2013-2025年)》。这是全国首个上升为国家战略的航空港经济发展先行区。规划明确提出，郑州航空港经济综合实验区的战略定位为国际航空物流中心、以航空经济为引领的现代产业基地、内陆地区对外开放重要门户、现代航空都市、中原经济区核心增长极。同力水泥、中原特钢是本地基建类股。
传闻：科学技术部《“十二五”国家碳捕集利用与封存科技发展专项规划》印发。碳捕捉概念股：天科股份（600378）、九龙电力（600292）、大唐发电（601991）、杭氧股份（空气分离）、凯美特气（二氧化碳气体）。
传闻：延华智能（002178）住建部将在3个月内公布第二批智慧城市试点名单。分析认为，“十二五”期间用于建设智慧城市的各方投资总规模有望达 5000亿，随着第二批智慧城市试点的公布，多个细分领域将广为受益，其中智能交通将是重中之重。相关还有中海科技（002401）。
传闻：荷兰皇家航空公司开通从首都阿姆斯特丹到美国纽约的生物燃油航班。据了解，这个航班使用的生物燃料是以餐厨废油，就是俗称的“地沟油”为原料，提炼、加工而来的。相关个股：中粮生化（000930）、天邦股份（002124）、威远生化（600803）。
传闻：全国人大代表、新华龙董事长郭光华建议，尽快制定钼行业发展规划，严格执行行业准入标准，加快培育国际化的大型钼业企业集团，适度放开钼产品加工贸易，促进我国钼行业健康可持续发展。相关个股：新华龙（603399）、洛阳钼业（603993）。
传闻：中国核工业建设集团公司总经理王寿君委员透露，由该集团与清华大学共同出资组建的中核能源科技有限公司已启动60万千瓦高温气冷堆建设。核电站选址将于近期公开。中核新能源有限公司总经理钱天林委员则透露，我首座地下核电站有望于2017年发电。相关个股：江苏神通（002438）、沃尔核材（002130）、中核科技（000777）。
传闻：原材料司发文《工业和信息化部关于促进耐火材料产业健康可持续发展的若干意见》，指出到2015年，高端耐火材料基本自给，菱镁矿石资源综合利用率不低于90%，耐火粘土矿石资源综合利用率不低于80%。到2020年，两种矿石资源综合利用率分别高于95%和90%。并推进联合重组、优化产业布局、强化节能降耗、淘汰落后产能等。耐火材料概念股：濮耐股份、北京利尔、瑞泰科技。
传闻：焦煤期货最快预计3月23日上市，近日，大商所发布通知，就焦煤合约及相关规则内容公开征求意见建议，这意味着市场期待已久的焦煤合约上市进入实质性阶段。煤气化此前曾因焦煤期货涨停，而煤炭概念中的大部分开滦股份、西山煤电、冀中能源、盘江股份、潞安环能、神火股份、兖州煤业、昊华能源、平煤股份、山西焦化、永泰能源等都有焦煤概念。
传闻：在今年的SXSW大会上(3月8日-17日)，谷歌展示了一款智能鞋产品，该产品是谷歌“Art，Copy，Code”项目的一部分，由谷歌和创意设计机构YesYesNo以及Studio 5050合作完成。鞋子内置有加速计、陀螺仪、压力感应器、喇叭和蓝牙芯片，可以收集鞋子的运动信息并发出俏皮的语音评论，或将评论张贴到用户的 Google+主页上(需要用户允许)。也可以跟手机App相连接进行设置。谷歌智能鞋概念股：科大讯飞、星期六、泰亚股份。
传闻：维科精华（600152）子公司拆迁款即将到账
传闻：长春一东（600148）中国兵器工业集团公司注入装甲车资产
传闻：为进一步做好现代交通技术领域的战略规划、部署2013年度交通领域工作，现代交通技术领域办公室组织863计划现代交通技术领域专家组、电动汽车和高速列车科技发展“十二五”专项总体专家组在北京举办了交通技术领域研讨会。相关个股：苏交科（300284）、银江股份（300020）、易华录（300212）、中海科技（002401）。
传闻：国务院批准了由国家发改委和贵州省人民政府呈报的《深入推进毕节试验区改革发展规划》，将毕节试验区纳入了国家重点区域改革发展规划，提出进一步加大政策支持和资金投入，支持毕节试验区加速发展。相关个股：万泽股份（000534）、久联发展（002037）。
传闻：美国科学家称发现蜂刺毒素可杀艾滋病毒。美罗药业（600297）：子公司松原美罗药业在全力推出拳头产品蜂毒注射液和人参糖肽的同时，不断加快新产品研制开发的步伐，力争做到生产一代、开发一代、储存一代。
传闻：全国两会召开期间，农工党中央提案指出，要充分认识到实施电子垃圾科学回收处理极具紧迫性，立法推进电子垃圾处理规范化。相关个股：格林美（002340）、东江环保（002672）、桑德环境（600547）。
传闻：九龙电力（600292）电监会11日发文，把燃煤机组烟气排放监测运行情况列为今年专项监管工作，并首次将脱硝指标作为硬性监控指标。此举将促使火电企业上马脱硝装置，目前还有约七成燃煤机组未安装脱硝装置。
传闻：据国家知识产权局权威发布，南都电源（300068）正式申请了两项石墨烯负极材料专利。能极大改善充电速度，广泛应用于混合动力汽车，太阳能，风能储存等领域。这标志着石墨烯复合材料开始了 电池领域的实际应用的第一步。
传闻：据新华网消息，为切实做好水利定点扶贫工作，根据2012年7月9日水利定点扶贫工作会议精神，结合13个定点扶贫县水利发展实际需求，水利部编制完成了《全国水利定点扶贫专项规划》并于近日正式印发。 水利概念股：三峡水利、安徽水利、钱江水利等
传闻：根据《中华人民共和国反倾销条例》的规定，2012年3月23日，商务部发布2012年第14号公告，决定对原产于欧盟的进口甲苯二异氰酸酯（型号 TDI80/20）进行反倾销立案调查。A股生产甲苯二异氰酸酯的上市公司包括沧州大化(600230)、北化股份(002246)、方大化工 (000818)。
传闻：无资质医院开展试管婴儿技术、代孕黑市火爆等问题已引起国家层面关注。据悉，卫生部已召集专家就“代孕”问题征集意见。专家预计，一旦代孕的相关法律法规通过并公布，我国实现合法代孕将变成现实。相关戴维医疗（300314）、贝因美（002570）。
传闻：根据《中时电子报》的消息，苹果下一代iPhone（iPhone 5S）将首次采用内建触控IC核心的整合型触控显示驱动IC（TDDI），并且首度支持近场无线通讯功能（NFC）以及指纹识别功能。台湾芯片制造商欣邦电子（Chipbond）已经成为苹果供应商，将会为iPhone 5S提供触控显示驱动、指纹识别芯片以及NFC芯片。相关达华智能、国农科技 等。
传闻：由于担忧“国五条”开始执行后购房成本上升，财富赢家。以深圳为例，数据显示，上周二手房共成交2662套，成交面积为22.91万平方米，环比大涨86.3%。一手房成交量出现小幅下跌，共成交889套，成交面积8.26万平米，环比下跌7.8%；一手房成交均价 19835元/平米，环比微跌0.2%。 地产中介概念股：金丰投资、世联地产短期内业绩或有明显提升。
传闻：据生意社监测数据显示，春节假期过后，决策天机国内环己酮市场开始连续反弹。到目前国内市场均价上涨至13900元/吨左右，较近18天来的最低价 12833元/吨涨幅达8.31%，当前价格同比去年上涨了14.40%。此轮涨价主要原因包括环己酮行业年后开工率较低，市场货源供应紧张。此外，环己酮下游产品行情回暖，由于节前环己酮市场一直处于亏损，春节期间企业意向降低开工负荷来限产提价，扭亏心理支撑环己酮行情大幅反弹。随着下游产品企业开工率的不断提升，预计近期环己酮市场行情会维坚走稳。环己酮相关的上市公司有中石化(600028)、华峰氨纶(002064)、华鲁恒升 (600426)。
传闻：一个新研究称一种抗衰老的药物将在五年内上市，或许可将人们的寿命延长至150岁。这种新药的主要成分为在红酒中提取的白藜芦醇，白藜芦醇被认为有抗衰老的作用同时能够增强体内一种叫做SIRT1蛋白质的活性。尖峰集团（600668）子公司尖峰天然产物研究开发有限公司有生产，且该公司的主打产品葡萄籽提取物也是抗衰老的产品，号称自然界目前发现的抗氧化、清除自由基能力最强的物质。
