从6月1日起，深受市民青睐的凭证式国债再度登场，总额400亿元的2006年凭证式(三期)国债发行。与此同时，60亿国网债、15亿北辰债等各类企业债券，以及记账式国债竞相发行。在中国工商银行、中国农业银行等7家银行，国内投资者也可以购买到储蓄国债。面对五花八门的债券品种，到底哪一款最适合老百姓？投资时，又该避开哪些误区？
凭证式国债
投资不当也“亏本”
本期国债发行期为6月1日至30日，发行总额400亿元，其中3年期280亿元，票面年利率3.14%，5年期120亿元，票面年利率3.49%，与上一期持平。以1万元3年为例，银行存款利息是972元，扣除利息税194.4元，实得利息777.6元；购买国债可得942元收入，多得164.4元。1万元投资国债和存款5年，总收益则相差305元。
凭证式国债风险低、收益稳定的特性始终成为稳健投资者最爱。然而，国债如操作不当也会“亏本”：对于购买国债不到半年就兑付的投资者来说，除没有利息还要支付1‰手续费，这样一来投资者本金就“缩水”了。持有满半年不满2年则按0.72%计息，若持有者半年后急需用钱提前兑付，扣去手续费后，其收益率仅为0.62%，而半年期存款扣除利息税后至少也有1.656%。因此，对投资者来说，两年内提前兑付是不合算的。
记账式国债
并非持有到期最合算
最近，记账式国债迎来一个发行高峰。5月15日发行5年期国债，按年付息；5月24日发行7年期国债，按年付息；6月5日发行3个月期国债，以贴现方式发行；6月23日发行20年期国债，按半年付息。这么多长短期限不一的国债品种，市民在投资时该如何选择？
首先，要明了记账式国债的特点。记账式国债没有实物券，完全电子化操作，感觉买卖的是一串数字，记账式国债也拥有固定利率和期限，付息方式基本为年付，或一年多付。在到期之前，持有者可根据国债市场变动情况，自由选择卖出或买入。因此，对于急需用钱的投资者来说，可以在不损失利息的情况下提前变现，也可以通过国债回购在一天之内完成融资借款，这些都是凭证式国债做不到的。
其次，投资记账式国债需看清发行市场。目前市场上有两种记账式国债。一种是银行间柜台记账式国债，一种是在上海和深圳两个交易所流通的记账式国债，市民可在证券交易所买卖或通过银证通业务操作，其操作办法与股票买卖一致。
第三，购买记账式国债要走出误区，并非持有到期最合算。投资者在选择国债品种时要明确自身投资期限的长短。目前柜台记账式国债的收益率水平比较适合于投资者进行长期投资。对于持有国债期限不明确的客户，选择购买那些票面利率较高的柜台记账式国债，不仅每年能分得更多利息，而且可以抓住价格上涨的机会卖出该国债获得溢价收益。
记账式国债逢高可抛、逢低吸入的特点，使其拥有获取较高投资收益的可能。若不善投资，最坏的打算就是持有到期再兑付，获得固定收益。
企业债券
普通市民可购买
相对于国债，企业债券在普通投资者眼中更神秘。实际上，企业债券也是一款不错的投资品种，市民可以在证券市场买卖交易。与国债不同的是，企业债券发行的主体为企业，而国债则是国家发行的债券，由于国家的高信誉度，在现实生活中，市民更愿意选择国债进行投资。
要提醒广大普通投资者的是，企业债券不同于国债的另一个特点是：企业债券的收益不享受免税，与储蓄存款一样要缴纳所得税，投资者在权衡投资收益时必须要考虑。当然，选择一个好的企业债券所能够获得的收益较之一般的国债也会更高。 文/顾海萍
