汇改以来企业如何规避汇率变动所带来的风险,已成为摆在企业老总们面前的一道课题。而央行也一改往日单纯政策制订者的形象,俯下身来给这些企业老总们支招,首次在《第三季度中国货币政策执行报告》公开了其认为目前可以规避外汇风险的五大措施。
央行称,对于外汇风险,可以通过合理选择对外经济活动的货币,合理运用外汇避险工具,保持外币资产与负债币种的匹配等方式加以规避。具体手段包括:
一是合理选择对外经济活动的货币种类。对外贸易和非贸易业务往来中,对外支付应多使用软货币,收汇应多使用硬货币。在对外融资中,应争取使用软货币,以便减轻债务负担。
二是合理运用外汇市场避险工具。7月21日汇率改革以后,中国人民银行允许符合条件的非金融企业和非银行金融机构进入即期银行间外汇市场,扩大银行对客户远期结售汇业务范围,允许银行开办人民币对外币掉期业务,为企业规避汇率风险提供更多便利。银行开办的远期和人民币对外币的掉期业务,可用于规避外汇风险。
三是提前或推迟结算。企业可以根据对外经济活动的结算货币汇率的走向提前或推迟结算,规避汇率风险。如果预测结算货币相对于本币贬值,内地进口商可推迟进口,或要求延期付款；内地出口商可及早签订出口合同,收取货款。如果预测结算货币升值,内地进口商可提前进口或支付货款；内地出口商可推迟交货,或允许进口商延期付款。
四是保持外币资产与负债的币种匹配。出口企业应尽可能将成本外币化,如增加国外原材料、零部件和半成品的进口,将部分生产经营活动转移至境外等；利用外资的企业应争取资金的借、用、还使用同种货币。当出现外币借款与内地人民币收入的币种不匹配时,应及时利用外汇市场工具规避汇率风险。
五是在签订对外贸易合同时必须考虑汇率变动因素。例如,内地出口商在结算货币呈现贬值趋势时,可适当提高出口价格,或与进口商约定按一定比例分担汇率损失。当结算货币可能升值时,内地进口商可要求境外出口商降低进口商品价格。
央行在报告中表示,总的说来,随着内地外汇市场的不断发展,企业可以通过更多的方式管理外汇风险,同时,企业还需强化内部管理,加大技术创新力度,努力降低经营成本,提升出口产品的竞争力,不断提高自身的盈利能力和抗风险能力。
