招商期货

    2012年低迷的全球宏观经济并未阻止农产品重新踏上大牛市的步伐，成本支撑、南美减产以及美国农产品主产区遭遇持续性干旱威胁等因素成为轮番推动CBOT农产品价格上涨的直接诱因，CBOT大豆价格从1100美分上涨至最高1750美分上方，涨幅度超过60%。进入9月份后，关于单产的炒作逐步消退，尽管需求因素仍旧成为市场的关注点，但我们可以看到，CBOT主要农产品已经呈现冲高乏力的征兆。短期市场可能受资金获利了结的影响出现回落，但由于中长期供应吃紧的基本面限制市场跌幅，预计未来一段时间高位震荡行情为主，除非出现重大的宏观面变数，引发系统性风险。
    中国7月经济数据和8月PMI先行指标均显示，经济下行风险加大。市场预期中国将加大政策力度，稳定经济增长。这种预期随经济数据的恶化在增强。如果十八大的日期确定，这种预期将进一步加强。国务院总理温家宝在天津达沃斯论坛上发言时表示，中国正致力通过财政与货币政策的预调与微调应对全球经济失速造就的挑战，而目前中国的经济下行压力也同时为实现经济转型提供了空间。指出："中国面临着经济下行的压力，但是我们相信依靠推进结构调整和转变发展方式，更多的发挥市场配置资源的作用，有力地推动改革开放，我们完全能够把经济调整过来，我们坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并保持政策的连续性和稳定性，加大预调微调的力度。"同时，经济减速是为了以更好的状态完成经济转型。他表示："这十年，中国发展导向的一个根本性变化是从'快'字当头转为'好'字优先，我们把经济结构战略性调整作为转变发展方式的主攻方向，提高了发展质量，拓展了发展空间，增强了发展后劲，我们坚持内需、外需均衡发展，实施一系列扩大内需的政策措施。最终消费与经济增长的贡献率由43.9%提高到50.8%，消费、投资、出口协同拉动经济增长的格局正在形成。"
    全球首只人民币可交收货币期货将于下周一(2012年9月17日)登场，进一步巩固香港离岸人民币中心地位以及促进人民币国际化进程。昨日，香港交易所就该人民币货币期货合约宣布相关交易细则。星展银行、美林国际以及香港上海汇丰银行有限公司将作为人民币货币期货的市场庄家，合约以美元兑人民币汇价为参考；每张合约价值10万美元，每张合约保证金约7930元人民币；合约的保证金、结算交易费用均会以人民币计价。
    据介绍，新推出的人民币货币期货，合约金额为每张10万美元，报价以1美元兑人民币计算，最低波幅为人民币0.0001元，要求于合约到期时卖方缴付合约指定的美元金额，买方则支付以最后结算价计算的人民币金额。期货合约报价将以每美元兑人民币(例如1美元兑人民币6.2486元)计算，按金以人民币计算。交易费及结算费亦以人民币缴付。最后结算价以最后交易日上午11时15分财资市场公会公布的美元兑人民币(香港)即期汇率定盘价为基准。交易时间与银行营业时间大致相同，由上午9时至下午4时15分，不设午休。最后结算日则按照国际惯例，定在合约月份的第3个星期三，最后交易日为结算日之前的两个营业日。此外，期货设有持仓限制，所有月份的合约净额不得多于8000张，现货月的未平仓合约不得超过2000张，即2亿美元的金额。收费方面，交易所费用为8元人民币，香港证监会不收取征费，佣金则由经纪与客户之间商定。
    据发布的“2012年中国工业经济运行上半年报告”披露，中国钢铁行业产能过剩超过1.6亿吨。在外需萎缩和房地产调控的冲击下，钢价不断下跌，钢铁企业大面积亏损。中国钢铁工业协会统计，1-7月，会员钢铁企业盈亏相抵实现利润仅有7亿元人民币，亏损面高达33.8%。从当前国内钢市运行的状况看，主要产品的成交价格在下行通道中继续下行，截至9月4日，上海地区螺纹钢成交价3430元/吨，线材成交价3370元/吨。钢市疲软导致钢厂观望气氛浓厚，焦炭成交趋缓。部分钢企仍有进一步的压制焦炭采购价的意向，焦炭价格继续受到拖累。
    据尼日利亚当地媒体报道，世界银行国别主管玛丽-内里在阿布贾表示，世行在尼日利亚有多重资产业务，世行向尼提供的长期贷款和资金补助达到45亿美元。尼启动了多氯联苯污染治理项目，该项目投入28.7亿奈拉，资金来自尼联邦政府和世界银行管理的全球环境基金(GEF)。该项目将实施至2015年12月，处理数千吨炼油厂、电力公司和纺织厂排放的污染物，有效改善尼环境和卫生状况。
    黄金期货相关报道：纽约商品期货交易所黄金期货合约在中国清明期间大幅反弹，昨日6月期金收高19.50美元，或1.4%，收报每盎司1452.50美元。国内节日期间，穆迪调降葡萄牙评级，欧债担忧加剧；美国经济数据不佳，美元走势疲软；油价大幅走高，通胀预期上扬。受多种利好因素提振，金价大幅攀升并刷新历史高点。不过人民币升值速度加快，可能限制国内金价涨幅。
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