股指期货分析

    股指期货分析通过历史TTM法来计算市盈率，半年报利润的下滑并没有推高市盈率，而是继续降低，A股市场总市盈率15.85倍，沪深300指数成分股的市盈率9.81倍。虽然10倍的市盈率曾经成功引导2012年初市场的反弹，但期指屡创新低，估值优势似乎远不如年初强烈。股指期货分析今年上半年，16家上市银行合计实现净利润5499亿元，占所有上市公司净利润的54%，股指期货分析说明金融行业已经占据了实体经济一半利润。近期，政府管理层欲让金融反哺实体经济，如果银行无法维持超高利润增速，实体经济也不能走出低谷，整个市场估值中枢进一步下移的概率将增大。
    期指各合约延续窄幅振荡格局，股指期货分析主力合约IF1210下跌0.30%，收于2320点，尾盘回升明显。股指期货四个合约总持仓小幅回升，总成交量与前日持平，主力继续向IF1211移仓。从前20名主力会员持仓变动情况来看，主力席位在IF1210上双向减仓，净多减少232手，在IF1211和IF1212上净空增加，累计686手，移仓过程中减多增空表明主力仍然谨慎。股指期货分析就单个席位来讲，除了海通期货席位在IF1210上减持空单1581手外，其他变动不大。同时，其在IF1211上增仓700手。
    从月初的PMI指标数据看，9月官方PMI小幅回升至49.8，股指期货分析主要分项指标呈现回升态势，尤其是先行指标新订单明显走高，显示国家“稳增长”的政策效应逐渐显现，经济趋稳。而从最近铁道部公布的数据看，以基建为代表的稳增长措施力度加大。10日铁道部公布材料称将年内投资计划再次上调，总规模达到6300亿元。同日，铁道部统计中心数据显示9月份国内铁路基建投资642.77亿，同比大增111%。另外，伴随着海外消售旺季的到来，各部委也加快了稳外贸增长细则出台的步伐。股指期货分析综上所述，我们预期未来几个月国内经济趋稳回升概率较大。
    股指期货市场走势继续震荡反复，主力合约早盘最低下探至2305.4点。截止中午收盘，IF1210报2322.2点，跌幅0.21%，半日增仓6817手；股指期货分析沪深300现指报2316.16点，跌幅0.34%。
    在短期反弹的行情中，多方立场亦不坚定，攻势十分犹豫。股指期货分析从盘中持仓变化来看，多方在午盘激进加仓之后，即逢高减仓。尾盘加速下跌也表明了多单急于撤退的心态。周二IF1210合约上涨了2.07%，然当日新增多单仅为新增空单的一半。周三期指盘整，多单减持幅度与空单相近，均为1600余手。股指期货分析从具体席位来看，国泰君安席位周二加多单千余手，但周三随即回吐所增多单，其他多方席位也有类似现象。这充分说明多方对于此次反弹高度并没有太多的期待。
    沪深300指数持续震荡走低。不过，同期期指主力合约表现明显强于沪深300走势。股指期货分析沪深300指数触及2302.18点的低点，这个点位也跌破开盘初期跳水的最低点。而同期，1210合约2308.6点的盘中低点并未创下新低。乏力反弹之后，沪深300指数于14：53创下2301.07点的盘中最低点。而同期1210合约不但没有走低，反而有所反弹。
    股指期货分析股指期货IF1210合约弱势震荡，尾盘收回部分跌幅，最高上攀至2328点，最低下探至2305.4点，最终报收于2320点，下跌7点，跌幅0.30%。IF1211收报2331.6点，下跌8.6点，跌幅0.37%；季月合约IF1212收报2345.2点，下跌10.4点，跌幅0.44%；隔季合约IF1303收盘报2379.6点，下跌12.6点，跌幅0.53%
    我们仍对短期股指的走势持乐观态度。随着十八大会期的确定，市场对于政策红利的预期逐步升温。由于宏观经济形势不佳在预期之中，因此股指短期的走势仍较大的依赖于政策的导向。
    在某个交易阶段，股指期货分析期指和现货走势出现一定背离也时常出现。但昨日期指午后的异动，是多头有备而来，还是一厢情愿今日或可见分晓。分析人士认为，不排除期市资金在博今日消息面上的利好。股指期货分析而从消息面上看，汇金增持银行股、保险资金加仓的利好消息近日接连而至，但从盘面上看，短期市场已经有所“审美疲劳”。如果是在博这类利好消息料期指多头也不会逆势加仓。