中金所股指期权交易

日期：2013-11-09 00:00:00 来源：互联网

中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）于11月8日正式启动全市场股指期权仿真交易。当日，有25家会员按照计划参与了仿真交易，交易平稳有序，技术系统运转正常。12月、1月、2月3个近月和3月、6月2个季月共5个月份62个仿真交易合约挂牌交易；参与股指期权仿真交易的法人和自然人仿真账户共190个，完成委托52,015笔，成交11,345笔；截至收盘，全天共成交103,355手，当月平值合约看涨合约IO1312-C-2350收盘价53.20点，看跌合约IO1312-P-2350 收盘价69.40点，市场交易整体平稳理性。

期权交易作为我国全新的金融品种，股指期权与投资者所熟悉的股票、债券存在较大的差异，与已推出的股指期货交易在操作方式上也有很大区别。回顾国外推出股指期权产品时的相关经验，不难发现，中金所对于较小资金要求的股指期权交易而言，单手交易额度越小，市场越容易吸引中小投资者进行投机交易。这种表现在亚洲地区特别突出，不少投资者会在股指期权上市初期纷纷涌入，将买入期权视为买入彩票进行操作，从而加重了期权产品上市初期的市场波动。因此，投资者在参与股指期权交易前需要学习股指期权相关知识，认识期权产品属性，熟悉相关业务规则，认清股指期权交易中所易暴露的风险，并在一定程度上了解单期权市场内或跨市场的多样组合策略。股指期权投资者可在股指期权仿真交易中实际感受其交易特点，做一个有足够知识准备的投资人。

中金所股指期权仿真交易的合约标的为沪深300指数；合约乘数每点100元人民币，中金所合约类型为看涨期权和看跌期权；报价单位为点；最小变动价位0.1点；合约月份为当月、下2个月及随后2个季月；当月与下2个月合约行权价格间距为50点，2个季月合约行权价格间距为100点；每日价格最大波动限制为上一交易日沪深300指数收盘价的±10 %；最后交易日和到期日为到期月份的第三个星期五；采用现金交割的方式。

沪深300股指期权仿真交易为市场提供了开展股指期权产品交易的“练兵场”，以及方便客户学习期权专业知识、掌握期权交易技巧的投教平台。通过仿真交易，中金所将进一步检验股指期权业务和相关规则，听取市场机构意见，进行改进和完善。

据上证报报道，股指期权在全球金融衍生品市场中占据最重要地位。股指期权软件从国际市场经验来看，股指期权和股指期货作为场内市场的基础产品，互相配合，股指期权软件共同形成完整的现代金融衍生品场内市场风险管理体系。目前，沪深300股指期货已经平稳运行3年多，发展股指期权是完善我国资本市场风险管理体系的关键举措，对我国资本市场健康发展具有重要意义。首先，上市股指期权能够为市场提供重要的金融“保险”工具，方便客户进行更为灵活和精细的风险管理；其次，股指期权能够有效度量和管理市场波动风险，为宏观部门决策提供可靠的参考指标；最后，股指期权能够提供更为灵活的金融产品基础性构件，有利于推动金融机构创新，更好地发挥金融衍生品市场服务实体经济的作用。

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