股指期货交易

    股指期货交易是按照真实股指期货交易的流程以及操作方法，但是不需注入保证金的情况下进行的模拟交易，股指期货交易对于打算入市交易的投资者而言，模拟交易能够使其熟悉交易系统，熟悉交易模式以及对期货交易产生初步概念。股指期货模拟交易账号的申请比较严格，因为股指期货开户门槛较高，且股指期货开户的前提就是先办理商品期货开户，存50万资金，接着才能申请股指期货开户。 申请股指期货模拟交易账号，需要先办理商品期货开户，真正有意做股指期货的投资者，开商品户后即可直接参与股指期货模拟交易，股指期货模拟交易模拟经验可直接满足开户的经验要求。暂不开户的客户，可以先使用商品期货模拟软件练手。
    股指期货模拟账户可以让投资者熟悉期货的交易规则和交易方式、技巧、软件使用等等，另一方面，对于打算后期开立真实股指期货的投资者提供一个期货经验的证明材料。因此整个申请模拟交易账户的信息必须是真实有效的。股指期货模拟账户使用中不论后续账户盈亏情况如何，股指期货模拟交易对真实交易没有影响，也不会对您本人的经济产生损失。银河期货联合银河证券在全国有100多家服务网点，股指期货模拟交易能够为全国期货投资者免费提供申请股指模拟交易账户服务以及提供开户预约服务。

    白银期货模拟交易的开盘、收盘时间与上期所交易时间相同。用于确定上市首日涨跌停板。模拟交易保证金收取比例暂定为合约价值的10%，涨跌停板幅度暂定为7%。模拟交易开始当日涨跌停板幅度为暂定涨跌停板幅度的2倍(即不超过挂盘基准价的±14%)。模拟交易手续费暂定为成交金额的万分之零点八。相对于股票投资，股指期货的投资额要大得多。对于投资者，刘晓健提出以下建议：“散户可以不做股指期货，但不能不看股指期货，不然就无法把握股市的大趋势；但大户和机构投资者，股指期货交易不做股指期货就等于自动放弃了一个避险机会。”
股指期货相对于股票现货最重要的两个功能就是杠杆和做空。股指期货交易规则运用杠杆能够提高资金的使用效率，利用做空能够实现套期保值。这两项功能都是保本基金非常需要的。保本基金运用股指期货提高投资管理能力具有现实意义。
    股指期货交易规则近期连续合约与沪深300指数的相关性高达98%。这为用股指期货替代现货提供了技术上的可行性。如果在保本基金中放弃追求选股获得的alpha收益预期，转而期望获取市场中性的投资收益，那么用股指期货替代沪深300指数是一个可行的选择方案。通过股指期货替代现货能够通过股指期货的杠杆效应，节省更多配置权益资产的资金，进而增加固定收益资产的投资规模获取更高的安全垫。然而，运用股指期货替代所产生的收益将远不能覆盖用股指期货替代现货所产生的转仓成本(相反，如果运用股指期货做套期保值，则由于交易方向相反，转仓将产生的是正收益)。股指期货交易规则回测的收益率也低于直接投资沪深300现货。同时，相比选股来说，通过择时获取超额收益的难度更大。此外，用股指期货替代股票现货还面临着两个制度性的障碍：一是直接用股指期货替代现货只能开设投机类账户，这可能会与保本基金的投资目标、投资策略有所偏差；二是面临替代规模的约束。因此，用股指期货替代现货的方案并不理想。
    股指期货交易规则的结算可以大致分为两个层次：首先是结算所或交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。根据中金所规定，会员或者客户套期保值期货持仓超过其相应的现货资产配比要求的，交易所有权要求其限期调整；逾期未进行调整或者调整后仍不符合要求的，股指期货交易规则交易所有权调整或者取消其套期保值额度，必要时可以采取限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。