债券买卖套利

多部门正酝酿推出相关举措，置换债券除了公开发行方式之外，或将引入定向承销方式发行。另外，地方债券或将纳入中央国库现金管理和试点地区地方国库现金管理的抵(质)押品范围，纳入中国人民银行常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款(PSL)的抵(质)押品范围，纳入商业银行质押贷款的抵质押品范围，并按规定在交易所市场开展回购交易。为确保地方债顺利发行，化解地方融资平台风险，多部门近期已打出一系列政策组合拳。买卖套利上述举措或是新政策的一部分，旨在通过制度安排促进地方政府债券的发行。近期地方政府迎来偿债高峰期，仅今年地方政府就需要偿还1.86万亿元的到期债务。为了缓解地方政府偿债压力，财政部下发了1万亿元置换债券，目的是借此延长到期的地方政府债务，降低利率，缓解债务风险。地方在拿到置换债券后，积极准备发债工作。其中江苏省原定于4月23日发行首批置换债券，但因故推迟而引起市场关注。

 

债券买卖套利种种迹象显示，这些事宜很可能就是上述的置换债券引入定向承销方式发行和地方债纳入贷款抵押品。此前，市场普遍认为，地方债发行利率偏低、流动性差等原因使商业银行配置地方债券意愿低。不过上述新政或将解决这一问题。欢迎使用债券买卖套利。