如何开通国债逆回购操作

目前实行净价交易的品种有：全部国债（不付利息而以低于面值贴现发行的短期国债除外）以及沪、深市的全部公司债。这些在交易所内交易的债券品种都实行T 1交易结算，一般还可以做T 0回转交易，即当天卖出债券所得的资金可以当天就买成其他债券品种，可以极大地提高资金的利用效率。在交易所债券市场里，不仅可以获得债券原本的利息收益还有机会获得价差，[只要在债权登记日持有某债券品种,就可获得利息收益.]做长做短都行,可根据各人情况巧妙投资债券,债券十分方便变现以应付不时之需和抓住中间的其他投资机会。逆回购操作投资者办理深、沪证券帐户卡后，到证券营业部买卖证券前，需首先在证券营业部开户，开户主要在证券公司营业部营业柜台或指定银行代开户网点，然后才可以买卖证券。1997年6月以后商业银行退出交易所债券市场，将其所持有的国债、融资券和政策性金融债统一托管于中央国债登记结算公司，并可进行债券回购和现券买卖。银行间债券市场就此启动。

　　1999年财政部和国家开发银行等政策性银行在银行间债券市场发行国债和政策性金融债券，共计4426亿元,占当年中国债券发行总量的74%。2000年财政部、国家开发银行等政策性银行又在银行间债券市场发债3904亿元，占当年中国债券发行总量的62%。随着银行间债券市场规模的扩大，场外债券市场已渐渐演变为中国债券市场的主导力量。

　　2001年以后，中国人民银行、中国证监会和财政部等主管部门加速了交易所债券市场和银行间债券市场地统一、互联工作。首先是两个市场的参与机构的统一，其次财政部开始尝试发行跨市场国债(跨交易所和银行间债券市场)。

　　截至2006年底，银行间债券市场开户的投资者总数达5354家，涵盖商业银行、非银行金融机构、信用社、证券公司、保险公司及其他非金融机构类投资者，其组织成员已经基本覆盖了我国金融体系，一个开放的、具有较大规模的合格机构投资者市场已经形成。其中2004年财政部通过银行间债券市场发行了14期共4413.9亿元记账式国债，其中跨市场国债有8期共3398.7亿元，占整个发行量的76.69%。

　　银行间债券市场不断在规范中发展，以发展促规范，市场规模迅速扩张，参与主体不断增多，债券种类和交易品种日渐丰富，发行、交易方式及市场管理水平日益提高，展示了良好的发展绩效和巨大的发展潜力。截至2006年末，银行间债券市场存量达8.55万亿元，占我国债券市场总存量的96.10%，交易量达36.91万亿元，占我国债券市场交易总量的96.12%，以场外市场为主、以场内市场为辅的格局已经形成。

　　经过近几年的迅速发展，银行间债券市场目前已成为我国债券市场的主体部分。记账式国久期是指债券持有人收回全部本息平均所需要的时间。它是指债券有效期的某一时段，其收益可不受市场利率变化的影响而保持不变。

 

如何开通国债逆回购操作也就是久期等于本息支付现值合计的时间加权平均数，乘以支付的周期，再除以债券的市场价格。修正持久期是衡量价格对收益率变化的敏感度的指标。在市场利率水平发生一定幅度波动时，修正持久期越大的债券，价格波动越大（按百分比计）。债的大部分、政策性金融债券都在该市场发行并上市交易。质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方（亦称“正回购方”）在将债券出质给资金融出方（亦称“逆回购方”）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期由正回购方按约定的回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。冻结或质押期间债券的利息归出质方所有。质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限。办理质押式回购结算时可选择使用单一券种或多个券种进行质押。对质押式回购交易的首期结算应选择见券付款或券款对付结算方式，到期结算应选择见款付券或券款对付结算方式。欢迎使用如何开通国债逆回购操作。