国债期货基差多头交易

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国债期货基差多头交易说明：

市场近期对于国债期货的关注再度升温。作为利率市场化进程中的里程碑式品种，国债期货推出将提高债券市场（特别是利率品）定价效率，增强市场流动性，促进银行间和交易所市场的互联互通，推动利率市场化进程以及金融创新发展，对于机构投资者固定收益投资以及理财业务开展具有重大意义。期货基差多头交易谈起当年跌宕起伏的场景，很多老投资者仍心有余悸。不过正是由于“3·27”国债期货事件的深刻教训，给了后人更多的启迪。如今的国债期货方案，已非当年的国债期货能够相比，一旦重新上市，重演当年风险事件的可能性很小。目前，我国经济和金融形势已经发生了根本性变化，利率市场化已经有了重大进展，国债市场规模庞大、品种齐全、参与机构众多，市场基础设施建设大大加强，监管体系和法律法规也已相当完善。可以说，目前我国国债市场和期货市场发展都取得了长足的进步，期货市场的法规体系和风险机制日趋完善，诱发类似“3·27”国债事件的市场环境已经发生根本改变。市场资金紧张情绪不断升温。昨日，随着史上最大IPO申购潮的启动，利率市场全面飙涨，交易所国债隔夜逆回购利率最高涨幅飙升2500%，银行间市场利率全线上涨，与此同时，央行昨日仍暂停正回购操作。昨日，沪市国债逆回购隔夜品种最高飙升至24%，涨幅高达25倍，不过尾盘稍有回落，收于0.685%：2天期国债逆回购最高涨至24.05%，尾盘收于6.78%。除了交易所利率出现飙涨外，银行间利率几乎全线上涨。中债提供的数据显示，截至12月17日收盘，银行间回购利率全面上行，其中，隔夜、7天、14天期品种大幅攀升33.4基点、38.5基点、44基点，行至3.076%、3.945%和4.973%的位置。昨日，银行间同业拆借利率（Shibor）全线上涨，其中14天期的涨幅最大，为52基点至4.939%。具体来看，隔夜、7天期Shibor依次大涨36.4基点、33.3基点，行至3.13%、4.025%的水平。交易所国债逆回购利率昨日全线上扬，截至记者发稿，1天期上证国债（GC001，204001）逆回购利率涨幅达2102.2%，报19.82%。分析人士指出，新股密集抽血是导致国债回购利率飙涨的主要原因。中金公司判断，新股集中上市将对银行间市场产生脉冲式影响，11月25日是高峰期，峰值期资金冻结规模或为1.2万-1.5万亿元，预计本批新股全部冻结资金为1.4万-1.7万亿元。在市场资金面如此紧张之际，央行仍暂停公开市场操作。昨日，央行公开市场没有进行任何操作。至此，央行公开市场操作已连续第七次暂停。据统计，本周公开市场无正、逆回购和央票到期，由于央行操作连续暂停，本周央行公开市场实现零净投放/净回笼。不过，由于昨日财政部、央行将招标600亿元国库现金定存，本周全市场仍可得到600亿元流动性注入。

国债期货基差多头交易9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。中共中央政治局委员、上海市委书记韩正与中国证监会主席肖钢共同为国债期货首日交易鸣锣开市。中国证监会主席肖钢、上海市常务副市长屠光绍先后致辞。中国证监会副主席姜洋宣读证监会同意国债期货上市交易的批复。肖钢表示，国债期货的正式挂牌上市，是我国多层次资本市场建设取得的重要成果，是继股指期货之后期货衍生品市场创新发展的重要突破，也是推进上海国际金融中心建设的重要内容。肖钢指出，上市国债期货有利于建立市场化的定价基准，完善国债发行体制，推进利率市场化改革，引导资源优化配置；有利于风险管理工具的多样化，为金融机构提供更多的避险工具和资产配置方式；有利于完善金融机构创新机制，增强其服务实体经济能力；也可以为外国包括中央银行在内的投资者提供套期保值工具，从而有利于推进人民币国际化进程。肖钢强调，要牢牢把握服务实体经济的根本要求，坚持市场化、法治化、国际化的方向，积极推进期货衍生品市场改革创新。要尊重市场首创精神，激活市场创新能力，按照市场规律办事，努力开发适应市场需要的新品种、新工具。要准确把握衍生品具有“双刃剑”的特性，把风险防范始终贯彻创新全过程，使监管能力与创新举措相适应，牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线。欢迎使用国债期货基差多头交易。