10年期国债收益率

推出10年期国债期货的另一个目的在于国债期货市场的人气和容量，摆在国债期货这一产品面前的首要问题就是市场容量急需扩大。国债期货自2013年9月6日上市以来，单月成交量和持仓量甚至远低于股指期货单日的量，市场容量极为有限。这也是造成银监会和保监会迟迟未批准银行和保险公司等金融机构进入国债期货市场的缘故之一，因为这两类机构“盘子”大，在目前的市场容量很难找到交易对手。为了解决活跃度不足和市场容量有限的问题，中金所再度下调5年期国债期货的保证金比率，将最低交易保证金由1.5%调整为1%；交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金为合约价值的1.5%；交割月份第一个交易日的前一交易日结算时起，收益率交易保证金为合约价值的2%。将涨跌停板幅度由±1.5%调整为±1.2%。2014年11月中金所曾将5年期国债期货合约的最低交易保证金由2%调整为1.5%，当月主力合约成交量由10月的6万余手猛涨到接近20万手，持仓量也翻了近3倍。此后几个月主力合约成交量和持仓量都维持在高于前期单月数倍的水平。而从5年期国债期货上市以来看，自然人、证券公司、私募机构、证券投资基金以及期货公司资管产品先后入市交易，市场参与主体不断丰富,以机构投资者为主的市场结构开始呈现。同时，在金融期货投资者适当性制度的前端控制下，各类参与主体均为有资金、有知识、有经验的成熟投资者，熟悉国债期货合约条款设计，以及交易、结算、交割、风险控制等制度，交易行为理性。

 

10年期国债收益率此外，推出各种期限的国债期货产品，建立涵盖长、中、短期限的国债期货产品体系，有助于构建一条市场公认、期限完整的基准收益率曲线。而从长期来看，推出各种期限的国债衍生金融工具还有利于推进人民币国际化进程。细分的国债期货将为境外投资者提供利率风险管理工具，增强持有债券者的信心。此外，完善国债期货产品还有利于价格发现功能的有效体现，从2014年年末那次降息前的市场反应来看，5年期国债期货给市场发出一定的指示。以5年期国债期货1503合约为例，从2014年9月份开始至11月21日央行宣布下调人民币存贷款基准利率，该合约期货价格就开始节节攀升，百元净价报价自94元涨至最高的98元，价格发现功能初步显现。据介绍，国债期货上市以来，各类金融机构借助国债期货不断开发新的资产管理产品，并深入开展债券借贷等创新业务，从而为广大客户提供更加安全、更加多样化的产品选择，满足客户日益丰富的产品需求，增强其服务实体经济的能力。一方面，证券公司、期货公司、证券投资基金、私募机构等金融机构之间不断合作发行基于债券市场组合和国债期货的产品。另一方面，国债期货的上市间接推动了债券借贷等创新业务的发展。2014年，债券借贷规模3962.30亿元，约为2013年全年的6.08倍，其中国债期现货套利、交割需求等因素是推动商业银行债券借贷发展的重要力量之一。欢迎使用10年期国债收益率。