2022年燃料龙头股有哪些，燃料板块概念股一览表

    本周长江煤炭板块上涨4.83%，跑赢沪深300 指数5.83 个百分点。由于各家煤企陆续公布年报和一季报预告，业绩和分红比例普遍亮眼，其中焦煤板块标的山西焦煤的一季度业绩增长幅度超出市场预期，叠加海外煤价有所回升，本周动力煤指数涨幅3.71%，跑赢沪深300 指数4.70 个百分点；炼焦煤指数涨幅7.74%，跑赢沪深300 指数8.73 个百分点。个股方面，受益于业绩高增的影响，本周山西焦煤、中煤能源、上海能源涨幅居前。

 

    动力煤：淡季叠加疫情影响下，港口煤价依然承压本周港口动力煤价偏弱运行。需求方面，淡季叠加疫情影响，下游厂商需求较为疲软，电厂日耗维持低位，截至4 月14 日，沿海八省日耗煤量为165.3 万吨，环比下降1.3%，同比下降9.2%。供给方面，产地煤矿供应稳定，鄂尔多斯日产量维持260 万吨以上，但由于疫情影响长途发运，库存压力增加，个别煤矿出现顶仓现象。港口方面，随着价格进一步跌至成本线，贸易商不愿低价出货，周三开始市场情绪略有好转。叠加大秦线事故带动看涨情绪略有升温，本周秦港动力煤现货价先跌后稳并在周五有所反弹。综合来看，考虑到国内疫情形势严峻叠加市场淡季，并且长协新政即将在5 月1 日正式落地，动力煤价格短期内或仍存在一定下行压力，需密切关注政策动态以及疫情对供需两端的影响。

 

    双焦：发运受阻叠加需求上扬，双焦价格保持强势本周双焦价格保持偏强态势。供给方面，主产区山西省疫情再度爆发，防控形势严峻导致发运受阻，部分矿区为避免库存累积选择小幅减产，汾渭数据显示，本周样本焦煤矿井精煤产量为479.76 万吨，周环比下降0.31 万吨。进口方面，本周蒙煤通关量整体稳定，甘其毛都口岸单日通关量维持在210-220 车左右，受疫情影响，近期蒙煤通关管控或再度加严。需求方面，随着唐山市解除全域封控管理，下游刚需稳步回升，本周铁水产量增至233.3 万吨，周环比提升1.7%。钢厂和焦化厂需求旺盛叠加货物周转速率较慢，本周焦煤库存合计（焦化厂+钢厂+港口）仅2666 万吨左右，周环比继续下降1.9%。焦炭方面，原料煤采购不畅叠加下游钢厂开工积极性不减，焦炭供需面继续向好，第五轮提涨全面落地后吨焦利润提升至258 元/吨。展望未来，在供需错配叠加海内外焦煤价格再次倒挂的背景下，近期双焦价格有望继续强势。

 

    投资建议

 

    我们认为现阶段焦煤的现货价格及炼焦煤板块内重点上市公司业绩的可持续性拥有三重支撑：

 

    1）“稳增长”叠加“适度超前开展基础设施投资”背景下需求有望持续复苏；2）澳煤进口短期或难以放开，外蒙古进口量受疫情影响较大，海外进口乏力现状或较难改善；3）焦煤主产地区煤矿安监行动仍在进行，短期国内焦煤供给或难有增量。三重支撑下，板块内重点上市公司的高业绩有望乘势延续，对应当前估值或仍有所低估。我们推荐持续关注炼焦煤核心标的：平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份和冀中能源。此外，短期视角下强业绩弹性标的方面可以关注兰花科创、潞安环能、山煤国际、昊华能源。

 

    风险提示

 

    1、经济承压形势下，下游需求存在不确定性；2、外部因素影响下，煤价出现非季节性下跌的风险