农林行业龙头股票有哪些？2022农林概念股上市公司一览表

　　本期投资提示：

 

    　　本周申万农林牧渔指数下跌1.03%，同期沪深300 指数下跌1.06%。畜禽养殖概念股、饲料、种植业板块涨幅居前，分别下跌5.74%、3.93%和3.56%。部分重点个股涨幅前三名：华英农业（5.22%）、民和股份（2.38%）、海利生物（1.61%）。投资分析意见：

 

    　　建议继续重点聚焦“生猪产能持续去化、生猪价格大幅回升”之行业性周期向上演绎预期，及与生猪关联度较高的黄羽肉鸡盈利改善。密切跟踪三大子行业主题：粮食价格上涨、转基因玉米种子产业化、新型非洲猪瘟疫苗研发进展及生产应用。重点关注三类公司：周期向好、主题受益、增长明晰。关注温氏股份、牧原股份、巨星农牧、傲农生物；天马科技、海大集团、立华股份、圣农发展；苏垦农发、登海种业、隆平高科；普莱柯、生物股份、中牧股份等。

 

    　　本周专题：浅析“青麦转饲”。当前中国正处冬小麦“灌浆期”，但近期国内出现“割青麦作饲料”的现象：个别地方农户收割正处于灌浆期的青麦，并卖给养殖企业作青贮饲料。对此农业农村部已经下发通知明确要求各地进一步全面排查毁麦开工、青贮小麦等各类毁麦情况。如何看待“青麦转饲”现象？本周我们尝试就此内容做简要分析，供各位投资者参考。①今年缘何出现“青麦转饲”现象？其主要还是与2021 年饲草供应紧缺，养殖企业库存较少有关。2021 年受到极端天气影响，河南、河北等地区因洪涝灾害造成了一定面积的苜蓿死亡；青贮玉米也受到降雨及锈病的影响，虽然总面积较2020 年有所提升，但是单产和产品质量有所下降。而牛羊养殖数量增加导致饲草需求增长，出现了供不应求的现象。养殖企业饲草库存下降，其转而选择使用青贮小麦保障6 月到秋冬季青贮玉米上市前的饲料供应。与此同时，比价效应也是重要原因：对农户而言，原有的种植小麦收益相对较低：亩产800-1000 斤，销售价1.4 元/斤，农户收入1120-1400 元/亩，且尚需要增加机收费用；其低于部分市场流传的青麦收购价格1500 元/亩。②青贮小麦是否会影响小麦供求？我们认为：个别地区青贮小麦并不会影响小麦总供求格局。主要原因在于青贮小麦市场需求量不大：青贮小麦的营养价值低于青贮玉米，适口性也较差。从中国小麦自身供求来看，虽然种植面积未有明显增加：2021 年全国小麦种植面积达2356.84 万公顷，同比增加0.81%；但小麦总产量一直维持在1.3 亿吨以上：2021 年全国小麦产量13425 万吨，同比增加2.01%。同时，国内小麦库存充足，整体供给充分，不会发生小麦紧缺之危机。综合来看，我们认为未来中国粮食价格将处于“温和上涨”态势。实际上，中国粮食安全概念股依然还是有所保障的：中国粮食已经连续18 年丰收。2021 年中国粮食总产量13657 亿斤（6.8285 亿吨），比上年增产267亿斤，增长2.0%，再创历史新高。目前，中国耕地面积13488 万公顷，谷物自给率超过95%。但粮食种植成本持续上升，效益提高难度加大，小麦种植甚至出现了不盈利状况。农民粮食种植积极性有所下降。为了提高粮食种植积极性，稳定粮食生产，国家再启上调小麦/稻谷最低收购价格。粮食价格的市场底线在提高。从“青麦转饲”现象我们也得到了重要启示：中国粮食安全的主要压力在于饲料粮。中国未来粮食需求的增长点主要在于肉蛋奶，蛋奶需求增长所引致的饲料粮需求增长是拉动中国粮食需求增长的重要引擎，也是未来粮食供求变化的重要变量。长期看，饲料粮需求的持续增长也为粮食价格上涨提供了供求支撑。如何减少饲料粮的使用量是保障粮食安全的重要方向。促进饲料粮减量的一个重要渠道就是增加饲草供应，减少牛羊养殖精饲料用量。因此优质饲草的需求明显增长：预计全国饲草需求量将超过1.2 亿吨，当前尚有近5000 万吨缺口。投资分析意见：综合来看，“青麦转饲”并不会影响中国小麦供求格局，中国粮食产量连续多年丰收，口粮保障应是无虞；但是饲料粮需求明显增长，其为粮食价格上涨提供了供求支撑。同时，为了提高粮食种植积极性，稳定粮食生产，国家再度小幅上调稻谷、小麦收购价，粮食价格的市场底线在提高。粮食种植类上市公司应是受益者，关注农垦农发、北大荒等。

 

    　　粮食：印度禁止小麦出口，或加剧全球小麦供需紧张。根据印度外贸总局13 日发布公告，对印度小麦出口实施临时禁令，立即生效。近期印度极端高温影响小麦生产，价格明显上涨，国内通胀因而高企，这也是其临时禁止小麦出口之主因（优先保障国内供给）。印度小麦出口禁令将导致全球小麦供应“雪上加霜”：印度小麦产量位居全球第二，2021 年产量占比达14.1%；小麦出口量占全球比例达4.2%。投资分析意见：在俄、乌冲突，印度禁止小麦出口的背景下，预计全球小麦供给持续趋紧，可关注相关主题投资机会，关注苏垦农发等相关企业。

 

    　　生猪养殖概念股：关注产能去化进程，把握成本优化、出栏增长兑现预期较强的优质猪企。据涌益咨询数据显示，5 月15 日全国生猪均价为15.26 元/公斤，周环比上涨2.0%。在华南调运政策推行的影响下，周边省份猪源调运入省受阻；北方散户出栏积极性下降，屠宰企业收猪难度加大。短期猪价继续延续强势。4 月规模场产能继续延续下降态势：中国畜牧业协会猪业分会本周公布数据，4 月二元母猪存栏量环比下降0.7%，同比下降21%。投资分析意见：我们认为供给端的最高点或在4 月已经出现，猪价“二次触底”已经结束。后期消费端亦存在逐步改善的可能，我们认为4 月为本轮猪价周期性、趋势性抬升的起点。但产能仍将维持去化趋势。未来行业将维持“猪价小幅回暖、产能维持去化、企业盈利环比改善”的局面，板块投资价值依然值得重视。但上市猪企产能扩张也已明显放缓，正面临较大的资金压力，需重点关注企业资金情况。具备成本优势，资金安全度高、储备充裕之企业穿越周期底部的确定性更强。建议关注温氏股份、牧原股份、巨星农牧、傲农生物等。

 

    　　肉鸡养殖农林：鸡苗、毛鸡价格回落，回归供需格局，关注板块困境反转。山东肉鸡苗5 月13 日均价为2.10 元/羽，周环比-21.9%。

 

    　　山东肉毛鸡销售均价为4.47 元/斤，周环比-2.4%。投资分析意见：2022 年白羽肉鸡供给仍然充裕，但产能已出现边际去化，下半年或好于上半年。预计白羽肉鸡行业“至暗时刻”即发生在2022 年上半年，下半年有望实现边际回暖。对于白羽肉鸡板块投资而言，高周期弹性在2022 年大概率难以期待，从景气、估值均触底，困境反转的角度而言，推荐关注全产业链龙头圣农发展。

 

    　　风险提示：生猪概念股价格持续低迷，产能去化持续时间超出预期；粮食等原材料价格大幅波动；转基因玉米育种推广进程延后等。

 

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