二次电源行业龙头股票有哪些？2022二次电源概念股上市公司一览表

本周核心观点

 

    1、5 月14 日，商飞龙头股即将交付首家用户的首架C919 在经过约3 小时飞行后，安全降落上海浦东机场，量产型首次飞行试验圆满完成。试飞过程中，试飞人员完成预定各项任务，飞机状态及性能良好。中国东方航空作为C919 首家客户，已于2021 年3 月与中国商飞正式签署5 架C919 购机合同，今年5 月10 日，东航发布公告，拟定增募资不超过150 亿元用于引进38 架民用飞机，其中包括4 架C919。14 日试飞的C919 客机或将于2022 年内交付东航，C919 交付周期即将正式开始。

 

    C919 的整机产权为中国商飞所有， C919 的设计、总装、试飞、销售概念股等关键环节均由商飞掌握。目前C919 机身各部段、机翼、垂尾龙头股等结构部分均由中航工业、中国商飞下属子集团以及央企科研院所负责生产供应。目前参与C919 配套产品研发的企业共有200 余家，部分企业直接参与航空标准件龙头股、接触器、二次电源以及航空锻造件等多个领域产品的研发和生产制造，铰链臂铸件、发动机钛合金机匣等配件产品已完全可以实现国产化替代。未来航空发动机、航电机电系统等产品也将逐步实现进口替代，C919 整机国产价值占比将逐步提高。

 

    2、板块高性价比更加凸显有望触底反弹，建议坚定加大配置力度。2022 年初以来，中证军工指数快速下跌了约30%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前军工板块整体PE 为51.84 倍，处于历史低位。从我们跟踪的核心重点公司来看，目前军工板块PE47.3 倍。22 年上游、中游、下游的平均估值水平依次为34.8、33.0、42.5 倍，对应22 年的PEG 水平分别为1.18、0.86、1.35。我们认为，当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，目前板块估值水平与21 年最低点估值相当，具备更高的投资性价比，建议坚定加大配置比例，板块有望在经历最后的震荡筑底阶段后重拾升势。

 

    3、在投资策略上，我们判断，当前军工行业概念股正由局部景气向全面景气扩散，“十四五”有望经历两轮产能扩张，2022 年看好军工全产业链。产业链上游：重点推荐符合“行业空间大、竞争格局优、国产化率低”三大标准的相关细分领域的龙头公司，主要包括关键原材料、核心元器件等领域。产业链中游：重点推荐符合“进入壁垒高、体系能力强、业务范围广”三大标准的相关细分领域的龙头公司，主要包括复合材料及制品、电源系统等领域。产业链下游：重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心分系统龙头公司，主要包括战斗机、直升机、大飞机、航空发动机、雷达等领域。

 

    4、重点推荐组合

 

    上游：光威复材、宏达电子、振华科技、中航光电、鸿远电子、菲利华概念股；中游：湘电股份、景嘉微、高德红外、航发控制、中航高科、中航重机、中航机电、北摩高科、爱乐达、图南股份、派克新材、新雷能、航宇科技；下游：中航沈飞、航发动力、中直股份、中航西飞概念股、国睿科技。

 

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